UTXO管理が2種類のデジタル信用収益ファンドを提供開始

Nakamoto Inc. (Nasdaq 代號 NAKA) の資産運用子会社 UTXO Management は、「UTXO Preferred Income Strategies LP」の設立を発表しました。これは、優先デジタル・クレジット証券（Digital Credit Securities）の発行を通じて収益を提供することを目的とした、デラウェア州に登録されたリミテッド・パートナーシップです。このファンドは Dual-Class（デュアルクラス）方式を採用し、単一の投資商品で異なる資産配分目標を満たすことを狙っています。

Dual-Class Digital Credit Income Fund は安定したキャッシュフローを求める投資者を対象とする

Dual-Class Digital Credit Income Fund の特徴は、その「デュアルクラス」構造にあります。単一の投資ポートフォリオを上位収益（Senior Income Class）とトータルリターン（Total Return Class）の2つのクラスに分割します。会社が発表した内容によると、高利回りクラスの対象は、固定の年間利息を得たい投資者、ならびに優先株の配当からの月次支払いによる安定したキャッシュフローを追求する投資者です。彼らには、短期米国債を上回る年換算利率が提供されます。収益の分配順序においては、高利回りクラスが優先され、収益の分配は各種費用および劣後分配に優先します。また、劣後株がバッファーとして機能し、さらに追加の管理費や手数料は徴収されません。

Total Return Class はレバレッジ・サービスを提供

Total Return Class（総リターン・クラス）は、資本増価とレバレッジによる収益に注力しています。このクラスの投資目標は、上位収益クラスの優先分配を支払った後に残る超過収益を得ることにあります。その戦略の中核には、レバレッジ管理、ならびに優先デジタル・クレジット商品ポートフォリオ内での相対価値を求める配分が含まれます。

UTXO がクレジット・ファンド市場に進出

UTXO Management は、「Strategic Floating Rate Perpetual Preferred Securities（STRC）」を発行します。これらの商品は、従来の固定収益とデジタル資産エクスポージャーの特性を組み合わせたものであり、デジタル・キャピタル市場における新興の細分領域です。UTXO Management の投資責任者エヴァンス（Tyler Evans）は、デジタル・クレジット市場の成熟度は新興商品の運用を支えるにはすでに十分だが、現時点では法人向けの参入チャネルが依然として相対的に乏しいと述べています。このファンドにより、投資家は、運営上の透明性と機関投資家向けサービスのサポートを備えた分配証券を得られ、既存の資本構造の枠組みの中でポジション管理ができるため、デジタル資産を直接保有することのハードルを下げられます。

UTXO Management は 2019 年よりビットコイン BTC の金融エコシステムに取り組み始めており、今回のクレジット収益ファンド市場への進出は、その事業がベンチャーキャピタルやヘッジファンドから、収益型戦略へとさらに拡張することを意味します。なお、このファンドは、適用される証券法規定に従う適格購入者に向けて募集され、ファンドの持分は私募により販売されるため、1933 年の「証券法」に基づく登録は行われません。

この記事 UTXO Management がデュアルクラスのデジタル・クレジット収益ファンドを発表 という内容は、最初に 鏈新聞 ABMedia に掲載されました。