投資リサーチ会社レウスホールド・グループによると、米国の証拠金（マージン）債務は過去12カ月で40％超急増し、通常は大規模な市場調整の前に見られる水準にまで到達したという。2000年のドットコム・バブル、2007年の金融危機、2021年の強気相場のピークなどがその例として挙げられる。同債務の伸び率は、株式（エクイティ）の上昇を明確に上回っている。証拠金債務は前年比で約54％増加したのに対し、S&P 500は同期間の合計リターンが22％にとどまった。その結果、「過剰な証拠金の伸び」の差（スプレッド）は、過去の警戒水準を26％上回るまで拡大した。FINRAのデータによれば、2026年5月時点で証拠金債務は$1.4兆に達している。レウスホールドの最高投資責任者（CIO）スコット・オプサルは、このような急速な借り入れは通常、市場の弱さに先行すると警告し、「現在の状況は『非常に弱気に見えるシグナル』だ」と述べた。
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