仮想通貨界では、誰かが瞬間的に数千万ドルの損失を出すケースは、通常ハッキングや脆弱性の悪用によるものです。しかし、今（13日）未明に起きた驚くべき事件は、ある「巨鯨大口投資家」がトークンの交換時に、システムが防呆警告を出していたにもかかわらず、あえて取引を承認し、極端なスリッページを引き起こし、瞬時に5000万ドルを失ったというものです。 流動性枯渇が原因 オンチェーンデータによると、この巨鯨は当時Aaveのインターフェースを通じて、5,043万ドル相当のaEthUSDTをaEthAAVEに交換しようと試みました。致命的だったのは、取引資金プールの「流動性が極度に枯渇」していたため、この取引の実行時に、驚くべき99%以上の「スリッページ」（取引の予想価格と実行価格の差）を引き起こしたことです。 取引完了後、このユーザーは約327枚のaEthAAVEトークンを受け取り、その価値はわずか3.6万ドルに過ぎませんでした。一方、5,000万ドルもの巨大な価格差は、瞬時にアービトラージ取引者やネットワーク中継ノード（例：MEVロボット）によって奪われてしまいました。 実際、分散型金融（DeFi）の世界では、スリッページによる巨額損失の悲劇は時折見られます。流動性の乏しい資金プールで大口注文を無理に飲み込もうとすると、価格が激しく歪むことがあります。このような状況では、自動アービトラージシステムが迅速に介入し、取引による価格差を利用して利益を得るのです。 Aave創設者：システムは既にスリッページ警告を出していた この事件について、Aave Labsの創設者兼CEOのStani Kulechovは、コミュニティプラットフォームX（旧Twitter）にて事の経緯を次のように説明しました。
「今朝早く、あるユーザーがAaveのインターフェースを通じて、5,000万ドル相当のUSDTを投入し、AAVEトークンを購入しようとしました。これは非常に稀な大口注文であることを考慮し、Aaveのインターフェースは他の多くの取引プラットフォームと同様に、『異常なスリッページ』の強い警告を出し、ユーザーに『確認ボックスにチェックを入れる』ことを義務付けていました。」
Earlier today, a user attempted to buy AAVE using $50M USDT through the Aave interface.
Given the unusually large size of the single order, the Aave interface, like most trading interfaces, warned the user about extraordinary slippage and required confirmation via a checkbox.…
— Stani.eth (@StaniKulechov) March 12, 2026
残念ながら、そのユーザーは最終的に確認ボタンを押し続け、極めて高いスリッページを受け入れ、最終的に324枚のAAVEを受け取りました。
CoW Swap：脆弱性や悪意のある行為は確認されず Aaveと深く連携しているCoW Swapも直ちに声明を出し、「現時点で入手している情報によると、この事件は何らかのプロトコルの脆弱性や悪意の攻撃によるものではありません。この取引は、ユーザー自身が署名した注文パラメータに従って完全に実行されたものです」と述べました。 また、CoW Swapは次のように説明しています。「これほど大規模な交換取引については、我々のインターフェースから明確な『価格衝撃』の警告を出しています。現在、チームは引き続き詳細を調査中であり、新たな進展があれば公表します。」
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