<TEXT>Strategy は 3588 枚のビットコインを売却し、2.16 億を現金化、STRC 優先株の配当を支払う</TEXT>

Strategy（NASDAQ: MSTR）は7月6日、米SECに8-Kフォームを提出し、3,588 BTCを売却して2億1600万ドルを現金化し、5つの優先株式の配当金に充当したことを開示した：STRF、STRE、STRK、STRDの第2四半期配当金、およびSTRCの6月分の月次配当金を含む。

STRF、STRE、STRK、STRD、STRCの各収益条項

Strategyの8-K文書によると、今回の売却で得た資金は以下の5つの優先証券の配当金をカバーする：

STRF（高級ファンド）：年率10％の固定配当、額面100ドル

STRE（ユーロファンド）：年率10％の固定配当、額面100ユーロ

STRK：配当8％；普通株価が1,000ドルに達すると普通株に転換可能

STRD：配当10％、非累積型、取締役会は1回支払いをスキップ可能

STRC：変動金利約12％、定期的に調整され債券取引価格を額面100ドルに近づける；取締役会は最近、半月払いサイクルに変更

これら5つの優先証券はいずれもStrategyのビットコインを担保としておらず、各証券は会社の残余資産に対する請求権のみを持つ。

Strategyの配当支出はキャッシュプールから、新たな資金調達でビットコインを継続的に増加

（出典：Strategy）

Strategyの財務運営は「同時売買」の二重構造を示す：5月に32 BTC（約250万ドル）を売却して配当を支払った後、同社は直ちに1億130万ドルで1,550 BTC（売却量の約50倍）を購入；5月にはさらに200億ドル相当のビットコイン購入を実施、4月には254億ドルの購入を行った。

このモデルの論理は：既存のキャッシュプールを優先株式の配当金支払いに充てつつ、新たな普通株または優先株の発行で資金調達しビットコインを増加させる；市場の資本化条件が良好な場合は大規模売却を回避でき、市場の資金経路が逼迫した場合はビットコインが現金源となる。7月の3,588 BTCの売却規模は、当四半期が後者の状況に直面したことを示す。

Strategyのビットコイン保有状況とSaylorのコミットメントの変化

2026年7月5日時点で、Strategyは843,775 BTCを保有し、取得原価は約639億ドル（1BTCあたり約75,700ドル）、現金準備は25.5億ドル。Michael Saylorは長年「ビットコインを決して売却しない」と公言していたが、この姿勢は2026年5月下旬に変化した——同社は32 BTC（2022年以来初の売却）を売却、Saylorは優先株保有者へのコミットメントであり、ビットコイン戦略を放棄するものではないと説明した。

7月の3,588 BTC売却は、SaylorがXプラットフォームに投稿（Strategyのオレンジドットビットコイン買収チャート）した後に発表された。それまでトレーダーは週末のX投稿をビットコイン増加の前兆と解釈する習慣があったが、今回の発表内容は売却情報であった。

よくある質問

Strategyがビットコインを売却した理由、今回の規模が史上最大の原因は何か？

Strategyの8-Kフォームによると、今回の3,588 BTC（2億1600万ドル）売却は、STRF、STRE、STRK、STRDの第2四半期配当およびSTRCの6月配当の支払いに充当；Strategyのソフトウェア事業収入では優先株式の配当をカバーできず、Grayscaleの調査責任者Zach Pandlは年間配当支出が約150億ドルと推定。今回の規模は5月の初回売却（32 BTC）の約100倍で、史上最大のビットコイン単回売却となった。

Strategyの5つの優先株（STRF、STRE、STRK、STRD、STRC）の各特徴は？

Strategyの公開資料によると、STRFとSTREはそれぞれ年率10％の固定配当を支払う；STRKは8％の配当を支払い、1,000ドルに達すると普通株に転換可能；STRDは10％の非累積配当を支払い、取締役会は1回支払いをスキップ可能；STRCは変動金利約12％、半月払いの証券。5つの優先株はいずれもビットコインを担保とせず、会社の残余資産に請求する。

Strategyの現在のビットコイン保有規模と財務状況は？

Strategyの2026年7月6日の8-K申告によると、7月5日時点で843,775 BTCを保有し、累計取得原価は約639億ドル（1BTCあたり約75,700ドル）、現金準備は25.5億ドル；現金準備は優先株配当および金利支出の約17カ月分をカバー可能。具体的な財務データはSEC公式申告書類（SEC公式申報ファイル）を参照のこと。