渣打のグローバルなステーブルコイン報告：米ドル以外のステーブルコインには大きな潜在力、台湾の評価はシンガポールに迫る

スタンダード・チャータード銀行（Standard Chartered）が先日発表した最新の世界ステーブルコイン研究レポートによれば、世界のステーブルコイン発行規模は3,200億米ドルを超え、2026年の第1四半期におけるステーブルコインの総取引額は28兆米ドルを上回り、1四半期としての過去最高を更新した。レポートでは、非米ドルのステーブルコインには大きな拡張余地があり、台湾の評価はシンガポール市場と同程度だと指摘している。

世界のステーブルコイン市場の集中度と非米ドル需要の分析

スタンダード・チャータードのレポートによると、米ドルは世界の外国為替取引に占める参加比率がおよそ89%であり、米ドルのステーブルコインの市場シェアは98%を超える。この2つのデータの差は、ステーブルコイン市場の集中度が、基盤となる世界の貿易・決済システムよりもはるかに高いことを際立たせている。

レポートの分析では、非米ドルのステーブルコイン需要を押し上げる3つの構造的要因はそれぞれ、アクセス性（銀行体制が十分に発達していない地域でのデジタル代替としての役割）、スピード（24時間利用可能という特性により、タイムゾーンをまたぐ流動性の摩擦を低減すること）、安定性（迅速な決済により、高ボラティリティ通貨へのエクスポージャー時間ウィンドウを短縮すること）だとされる。レポートは、通貨の多様化が構造的なトレンドになると強調しており、単一通貨への依存を適度に減らすことで、特定通貨の中で意味のある市場の厚みを生み出せるとしている。

台湾のローカル・ステーブルコインにおける潜力評価と国際比較

スタンダード・チャータードのレポートによれば、評価の枠組みは世界銀行の2025年のビジネス環境の成熟度に関する評価データを組み合わせたもので、金融サービスの運営効率、国際貿易の効率におけるギャップ、規制の明確さなどの指標を含む。台湾は「ローカル通貨のステーブルコイン需要の潜力ランキング」における総合平均点が47.8点で、各指標は以下のとおり：

その他の運営効率：74.8点

規制の明確さ：69.4点

金融サービスの運営効率（反転指標）：26.9点

国際貿易の運営効率（反転指標）：20.0点

台湾の評価は、シンガポール（47.8点）や香港（47.9点）と近い。レポートでは、総合評価がより高い地域として、コートジボワール（68.4点）、インドネシア（58.4点）、エルサルバドル（52.3点）も挙げている。

スタンダード・チャータード台湾の幹部：「サプライチェーン上の地位」がデジタル決済の基盤を築く

スタンダード・チャータード銀行の企業・投資銀行事業部門を率いる朱佳玲（チュウ・カレイ）氏は、『経済日報』のインタビューで、台湾は世界のサプライチェーンにおける重要な役割を担っており、地域および越境の産業ネットワークの中で大きな影響力を持つと述べた。さらに、台湾企業の越境資金の運用・調達および決済効率に対する需要は、引き続き高まっているという。

朱佳玲氏は、ステーブルコインが法定通貨の安定性とブロックチェーンによる決済の効率という二つの特性を併せ持つことにより、オンチェーン決済を通じた迅速な越境決済が可能になり、タイムゾーンをまたいで運営する企業や金融機関にとっては、資金の流動性に関する障壁を下げる助けになると説明した。朱佳玲氏は、規制や法規の枠組みが段階的に明確になれば、台湾はグローバルなデジタル金融システムとの接続を徐々に進められる見通しだと指摘した。

台湾の規制の進展

報道によると、台湾の金融監督管理委員会（金管会）は最近、すでに台湾企業（台湾の親会社を持つ企業）がステーブルコインを用いて入出金していることを明らかにした。台湾の暗号資産の専用法である《仮想資産サービス法》の草案は、立法院に送付され審議に入っている。

よくある質問

スタンダード・チャータードのレポートでは、世界のステーブルコイン市場規模と取引量についてどのような最新データが示されていますか？

スタンダード・チャータード銀行の世界ステーブルコイン研究レポートによれば、世界のステーブルコイン発行規模は3,200億米ドルを超え、2026年のQ1におけるステーブルコインの総取引額は28兆米ドルを上回り、1四半期としての過去最高を更新している。

米ドルのステーブルコインと、従来の決済におけるその比率との差は何ですか？

スタンダード・チャータードのレポートによると、米ドルのステーブルコインはステーブルコイン市場のうち98%超を占めている。一方で、米ドルが従来の世界的な越境支払いに占める比率はおよそ50%であり、世界の外国為替取引に占める参加比率はおよそ89%だ。両者の間にはおよそ48パーセントポイントの差があり、非米ドルのステーブルコインには拡張余地があることを示している。

台湾は、スタンダード・チャータードの「ローカル・ステーブルコイン潜力ランキング」で何点ですか？

スタンダード・チャータードのレポートによれば、台湾の総合点は47.8点で、シンガポール（47.8点）および香港（47.9点）と近い。そのうち「規制の明確さ」指標の得点は69.4点で、評価の枠組みは世界銀行の2025年のビジネス環境の成熟度評価データに基づいて構築されている。