スタンダードチャータード銀行とLMAXグループは、初のライブデジタル資産プライムブローカレッジ取引を実行し、暗号通貨市場の機関化における重要な進展を示しました。
パイロット取引は、現物ビットコインとイーサのT+1決済を対象とし、スタンダードチャータードが信用仲介者として機能し、取引はLMAX Digitalで実行されました。
この取り組みは、伝統的な金融市場と同様の信用仲介、バランスシート支援、リスク管理サービスを提供する銀行級のプライムブローカレッジインフラを導入することで、暗号市場の長年の構造的ギャップに対処します。
デジタル資産市場におけるプライムブローカレッジインフラのギャップ
プライムブローカレッジは機関投資家向け金融市場の中核にあり、伝統的な資産クラスにおいて資金調達、信用、決済、担保管理、カストディ、証拠金融、証券貸付、運営支援を提供します。
デジタル資産は異なる経路で発展し、機関投資家は複数の取引所間でカウンターパーティ関係、担保、カストディ契約、決済を管理する責任を負い続けました。
確立されたプライムブローカーの不在により、資本が頻繁に取引所間で断片化され、運用の複雑性が増し、資本効率が制限されました。
FTX、ジェネシス・グローバル・キャピタル、スリーアローズキャピタル、セルシウスネットワーク、シルバーゲート銀行、シグネチャー銀行の破綻は、デジタル資産へのエクスポージャーを検討する機関投資家にとって、カウンターパーティリスクの懸念を決定的な問題として強化しました。
スタンダードチャータードのG-SIBステータスが機関投資家向けフレームワークを提供
スタンダードチャータードがグローバルシステム上重要な銀行（G-SIB）として参加することは、この取り組みを従来の機関投資家向け暗号プロジェクトと差別化します。
G-SIBとして、スタンダードチャータードは非銀行金融機関や暗号ネイティブ企業よりもはるかに高い資本、流動性、規制要件の下で運営されています。
パイロットは、スタンダードチャータードのバランスシート、信用仲介、カストディ能力、運営管理とLMAX Digitalの執行取引所を組み合わせることで、このアプローチを実証しました。
このモデルでは、スタンダードチャータード・プライムブローカレッジがカウンターパーティ間の信用仲介者として機能し、決済はドバイ国際金融センター内の同行のデジタル資産カストディプラットフォームを通じて完了します。
パイロットは、現物ビットコインとイーサのT+1決済取引を対象とし、トレードブッキング、電子メッセージング、クライアント接続、決済、証拠金プロセス、早期ネッティング手法などの主要ワークフローをテストしました。
スタンダードチャータードのプライムサービス責任者アリソン・ヒギンズ氏は次のように述べています。「本パイロットは、カストディ、トレーディング、プライムブローカレッジにわたる包括的な機関投資家向けデジタル資産プラットフォーム構築という当行の広範な戦略の一部です。需要が加速する中、当行はプライムブローカレッジのクライアントが、G-SIBに期待されるリスク管理、管理体制、バランスシートの強みに支えられた新たな機会を獲得できるよう支援しています。」
LMAX Digitalが機関投資家向け執行取引所として機能
LMAXグループは10年以上にわたり、外国為替とデジタル資産にわたる機関投資家向け取引所を構築してきました。
そのデジタル資産取引所であるLMAX Digitalは、中央指値注文帳とエージェンシー執行モデルを通じて銀行、資産運用会社、ヘッジファンド、プロップトレーディング企業にサービスを提供する機関投資家向け取引所として運営されています。
このパートナーシップは執行と信用仲介の責任を分離し、LMAX Digitalが機関執行、マッチング技術、取引後インフラを提供する一方、スタンダードチャータードがバランスシート容量、カストディ、決済、プライムブローカレッジサービスを提供します。
このモデルは、取引所とプライムブローカーが補完的な役割を果たす外国為替および上場デリバティブ市場ですでに確立されている機関構造に似ています。
LMAXグループのCEOデビッド・マーサー氏は次のように述べています。「伝統的な金融で見られるような堅固なバランスシートを持つ信用カウンターパーティの欠如は、これまでデジタル資産市場において重要な欠落メカニズムでした。これは、確立された市場インフラと機関投資家向けワークフローがどのように連携して、機関投資家向けデジタル資産エコシステムの発展を支援できるかを示しています。銀行級のバランスシートの強みとリスク管理が、実績ある市場インフラと組み合わさることで、拡張可能なデジタル資産市場アクセスを可能にする方法を示しています。これは、TradFiとデジタル資産がクロスアセット資本市場の未来に向けて収束しつつある好例です。」
スタンダードチャータード、包括的デジタル資産プラットフォームを拡大
本パイロットは、2025年に開始されたスタンダードチャータードのデジタル資産トレーディング事業を基盤とし、デジタル資産カストディ、トークン化、機関投資家向けトレーディングサービスを含むより広範な戦略を拡大します。
スタンダードチャータードは、コーポレート・投資銀行部門を通じてデジタル資産カストディおよびトレーディングサービスを提供し、機関投資家向けデジタル資産取引のZodia Markets、トークン化インフラ開発のLibeara、ホワイトラベルデジタル資産カストディ技術のZodia Solutionsを支援しています。
両社は本プロジェクトを、機関投資家向けデジタル資産信用仲介のより広範なロードマップに情報を提供するものと説明しています。
機関投資家向け暗号市場の発展状況
米国での現物ビットコイン上場投資信託（ETF）の承認を受けて、デジタル資産への機関参加が加速し、デリバティブ市場が拡大し、金融機関の間でトークン化への需要が高まっています。
担保の流動性、取引所間決済、信用供与、資金調達、資本効率などの運用上の課題は、依然として伝統的な資産クラスに遅れをとっています。
プライムブローカレッジは、機関投資家向けクライアントが取引関係を統合し、運用の複雑性を低減し、資本効率を向上させることで、これらの課題のいくつかに対処します。
FAQ
スタンダードチャータードとLMAXグループはパイロットプログラムで何を実行しましたか？
スタンダードチャータードとLMAXグループは、現物ビットコインとイーサのT+1決済を含む初のライブデジタル資産プライムブローカレッジ取引を実行しました。スタンダードチャータードが信用仲介者として機能し、取引はLMAX Digitalで実行され、決済はドバイ国際金融センター内の同行のデジタル資産カストディプラットフォームを通じて完了しました。
スタンダードチャータードのG-SIBとしての参加がこの取り組みにとって重要な理由は何ですか？
グローバルシステム上重要な銀行として、スタンダードチャータードは非銀行金融機関や暗号ネイティブ企業よりもはるかに高い資本、流動性、規制要件の下で運営されています。これにより、機関投資家のカウンターパーティに対して、デジタル資産市場ではこれまでほとんど欠如していた財務的レジリエンスを提供し、バランスシートの強みと確立されたリスク管理および運用管理体制を組み合わせています。
パイロットプログラムはどのようなワークフローをテストしましたか？
パイロットは、現物ビットコインとイーサのT+1決済取引について、トレードブッキング、電子メッセージング、クライアント接続、決済、証拠金プロセス、早期ネッティング手法などの主要ワークフローをテストしました。
