スペインの規制当局は、暗号資産プラットフォームVengaが欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）に基づいて事業を運営することを承認し、同国で承認を受けた事業体は15未満となりました。スペイン国立証券市場委員会（CNMV）によるこの承認は、移行期限である7月1日が発効し、従来の国内ルールで運営するデジタル資産企業が新制度下での正式な承認を確実に得るか、EU内での規制サービスを停止することを余儀なくされる中で行われました。業界専門家は、この厳格な期限が取引ブロック全体で推定1000万人の暗号ユーザーを混乱させ、未承認の取引所が強制的に市場から撤退する中、代替の準拠プラットフォームを探すことを余儀なくさせる可能性があると警告しています。
VengaがスペインでMiCA認可を取得
この認可により、Vengaは単一の規制枠組みの下で27カ国からなる取引ブロック全体にサービスを展開できるようになります。Vengaの共同創業者兼最高経営責任者であるMichael Stroev氏は、厳格な申請プロセスが、この地域の暗号企業のうちごく一部だけが移行を生き残った理由を説明していると述べました。
MiCA施行前にEU全体で3000社以上の暗号企業が地域限定の仮想資産サービスプロバイダー（VASP）登録を保有していましたが、業界データによると、完全なMiCA認可を取得した企業は約240社（約8％）に過ぎません。承認された企業のうち、スペイン拠点は15社未満です。
MiCAコンプライアンス基準が業界統合を促進
「理由は単純です。MiCAは難しく、費用がかかるのです」とStroev氏は述べました。「MiCAは、暗号業界が慣れ親しんできたものよりも、はるかに伝統的な金融機関に近い規制基準を導入しています。」
Stroev氏は、規制当局が所有構造やコーポレートガバナンスから経営陣の適合性、リスク枠組み、提供する商品のインフラに至るまで、あらゆるものを精査していると指摘しました。同氏は、特定の管轄区域でライセンスを取得できなかった業界大手、例えばギリシャでのBinanceやオーストリアでのKuCoinを挙げました。
「それらの企業はおそらく、MiCAに対して誤ったアプローチを取っていました。つまり、ライセンス申請ではなく単なる登録として捉え、その結果、欧州での自社のグローバル組織や提供商品に複数の変更を加える必要があったのです」とStroev氏は述べました。「どちらの企業もMiCAに備えておらず、ライセンスプロセスに完全にコミットしていませんでした。本来なら変革の経験となるべきものでした。」
移行期間が終了するにつれて、未承認のプロバイダーは規制活動を停止し、顧客を移管するか、欧州市場から完全に撤退しなければなりません。承認が残ったプラットフォームは、欧州証券市場機構（ESMA）が調整する継続的な監督義務、年次監査、規制上の監視に直面します。
伝統的な銀行がネイティブ暗号企業に先駆けてMiCAライセンスを取得
高い基準は当初、伝統的な金融大手に有利に働くように見えました。スペインでは、CNMVはBBVA、Santander、CaixaBankなどの主要銀行に対して、ネイティブ暗号企業よりも先にMiCAライセンスを発行しました。一部の業界観測筋はこれを伝統的な貸し手への規制上の偏りと見なしていますが、Stroev氏はこれを機関の準備態勢の反映と特徴付けました。
「銀行は、常に厳格な規制の下で運営してきたため、ガバナンス、コンプライアンス、リスク管理のプロセスを構築するのに数十年を費やしてきました」とStroev氏は述べました。「銀行は概して、準備がより整っていました。なぜなら、事前のチェック項目のほとんどをクリアしていたからです...一方、欧州のほとんどの暗号企業は、すべてをゼロから構築しなければなりませんでした。」
急なコンプライアンスのハードルにもかかわらず、Stroev氏は規制による整理は長期的な採用に必要だと主張しました。「私の意見では、MiCAはまさに業界が常に必要としていたものです」とStroev氏は述べました。「暗号が主流になりたいのであれば、欧州のユーザーは企業が明確なルールと高い基準の下で運営されていることを知る必要があります。」
FAQ
MiCAとは何か、その移行期限はいつ発効したのか？
MiCA（暗号資産市場規制）は、デジタル資産に関する欧州連合の規制枠組みです。移行期限は7月1日に発効し、従来の国内ルールで運営する企業は新制度下での正式な承認を確実に得るか、EU内での規制サービスを停止することを余儀なくされました。
EUでMiCA認可を取得した暗号企業は何社か？
業界データによると、MiCA施行前にEU全体で3000社以上の暗号企業が地域限定の仮想資産サービスプロバイダー（VASP）登録を保有していましたが、完全なMiCA認可を取得した企業は約240社（約8％）に過ぎません。承認された企業のうち、スペイン拠点は15社未満です。
なぜスペインでは、ネイティブ暗号企業よりも伝統的な銀行の方が先にMiCAライセンスを取得したのか？
VengaのCEO Michael Stroev氏によると、銀行は厳格な規制の下でガバナンス、コンプライアンス、リスク管理のプロセスを構築するのに数十年を費やしてきたため概して準備が整っていた一方、欧州のほとんどの暗号企業はすべてをゼロから構築しなければならなかったためです。
