SpaceXは1株当たり$135で新規株式公開（IPO）を完了し、火曜日の3回目の取引日には株価が$225超まで上昇した後、$201.68で引けとなり、イーロン・マスクのロケット・アンド・AI企業の時価総額は約$2.65兆のアマゾンとほぼ同水準となった。こうした好調さは、NasdaqとFTSE Russellによるインデックス組み入れのルール変更により、SpaceXが数週間で主要指数に入れるようになる一方で、従来のように数か月や数年ではないことに続いている。アナリストは、IPOと初期の取引がSpaceX株に対する真の需要を映しているのか、それとも本格的な価格発見が始まる前のいわゆる“新婚旅行”期間を示しているだけなのかを疑問視している。会社が公開時に売却したのは同社株の約5%にとどまり、インデックスファンドは価格感応度がないまま間もなく強制的な買い付けを実行するためだ。
SpaceX株、3回目の取引日に$225の高値を記録
SpaceX株は火曜日、3回目の取引日で1株当たり$225超まで上昇した後、$201.68で引けた。同日を通じて、同社の時価総額はAmazonの$2.65兆という評価額を上回る時間が多く、両社はおおむね同水準で取引を終えた。同社はIPOを1株当たり$135で設定した。SpaceXは火曜日に、AIコーディングの新興企業Cursorに対する$60 billion規模の取引を発表した。同社は2月に、XというソーシャルメディアサイトとGrokチャットボットを持つxAIを買収した。
NasdaqとFTSE Russellがインデックス組み入れの時期を前倒し
Nasdaqは、インデックス組み入れのためにこれまで少なくとも10%の株式が自由に取引されている必要があった最低フロート要件を廃止した。同取引所は、フロートが小さい銘柄のウェイトを抑える計算システムを採用した。新規上場の審査にかかる“シーズニング”期間を、最大1年から15日へ短縮し、SpaceXは3回の取引週の後にNasdaq 100に参加できるようになった。FTSE Russellは、組み入れの適格性を四半期ごとの再構成から5営業日へ変更した。FTSE Russellは、5%の最低フロート（自由流通）要件を修正した。S&P 500は変更しておらず、最新四半期および直近12か月ベースでの収益性を求めるルールとなっている。
インデックスファンドの買い付けが価格発見の“ギャップ”を生む
SpaceXを追加するNasdaqおよびFTSE Russellの指数を追随するファンドは、価格感応度のない形で株を購入する。Nasdaq 100に連動する上場投資信託（ETF）であるQQQは、運用資産が約$500 billionある。アクティブ投資家には、株が広く保有される受動的なインデックスファンドに組み込まれるまでの数週間の買い付け期間がある。同社はIPOで約5%の株式を売却した。
ロックアップ期限のスケジュールが将来の供給を追加
SpaceXは、インサイダーや初期投資家による一定期間の売却を妨げる、非伝統的なロックアップのスケジュールを使っている。今後数か月の間にロックアップ期間が満了すれば、追加の供給が市場に入ってくる。SpaceXのフロートが増えるほど、計算システムに従ってNasdaq 100での調整後のウェイトも増加する。ロックアップ期限の到来による供給増と同時に、インデックスの買い付けが行われる。
FAQ
SpaceX株は3回目の取引日にいくらまで上がった？
SpaceX株は火曜日、3回目の取引日で1株当たり$225超まで上昇した後、$201.68で引けた。同社は初の公開株式（IPO）を1株当たり$135で設定した。
NasdaqはSpaceXのインデックス組み入れルールをどう変えた？
Nasdaqは、これまで少なくとも10%の株式が自由に取引されている必要があった最低フロート要件を廃止し、シーズニング期間を最大1年から15日へ短縮したことで、SpaceXは3回の取引週の後にNasdaq 100に参加できるようになった。
