サムスン電子は、第2四半期暫定営業利益が89.4兆ウォンとなり、前年同期比1810%増で市場予想の75〜84兆ウォンを上回ったと発表したにもかかわらず、株価が6.92%下落して296,000ウォンで終了した。この下落は強い利益確定売りが要因で、発表日には外国人投資家が1.8207兆ウォン相当のサムスン電子株を売却し、コスピ市場における外国人純売却総額の半分以上を占めた。コスピ時価総額の27.61%を占めるサムスン電子の急落は、市場全体で売り側のサイドカーと一段目のサーキットブレーカーを発動させた。
サムスン電子株、記念的な決算日に6.92%下落
韓国取引所によると、サムスン電子は前取引日比22,000ウォン（6.92%）安の296,000ウォンで終了した。株価は日中に286,000ウォンまで下落した。外国人投資家が売りを主導し、1.8207兆ウォン相当のサムスン電子株を処分し、当日の外国人純売却上位銘柄となった。これはコスピ市場全体の外国人純売却総額2.93兆ウォンの半分以上を占めた。
サムスン電子、第2四半期営業利益89.4兆ウォンを報告
サムスン電子は第2四半期暫定営業利益が89.4兆ウォンで、前年同期比1810%増、前期比57.2%増となったと発表した。この数字は市場予想の75〜84兆ウォンを大幅に上回った。証券アナリストは、発表された数字には約19兆ウォンの特別経営成果報酬引当金が反映されておらず、実際の営業利益は110兆ウォン近くに達した可能性があると推定している。
アナリスト、下落は利益確定パターンに起因と分析
ブルームバーグは、サムスン電子は2019年以降の四半期決算発表で16回のアーニングサプライズを記録したが、そのうち10回で発表日に株価が下落したと指摘した。証券業界のアナリストは、この株価の弱さを典型的な「噂で買い、事実で売る」現象と特徴づけ、株価が発表前にすでに期待を織り込んでいた後の利益確定を示唆している。一部の市場参加者は前日、モルガン・スタンレーが「半導体を中心とした狭い上昇相場は終わりつつあり、市場は主導権が徐々に広がる局面に入っている」と述べたリポートを引用し、半導体のピークアウトへの懸念を挙げた。
アナリスト、低バリュエーションを理由に買い推奨を維持
SK証券の研究者であるハン・ドンヒ氏は、サムスン電子の12カ月先予想PERが終値ベースで5.3倍に低下したと計算した。これはSKハイニックスの5.6倍、マイクロンの6.8倍と比較される。ゴールドマン・サックスは、コスピの12カ月先予想PERが世界的金融危機以来の低水準である6.65倍に急落したと述べ、「最悪を想定し、韓国企業の利益見通しを33%引き下げても、現在の水準には大幅な上昇余地がある」と指摘した。未来アセット証券は、サムスン電子の2026年営業利益予想を397兆ウォン（前年比811%増）、2027年予想を576兆ウォン（同45%増）に小幅引き上げた。大信証券は2026年営業利益を387兆ウォン、2027年を563兆ウォンと推定した。ブルームバーグはサムスン電子の2026年営業利益を2377億ドル（約362.6兆ウォン）と予測し、エヌビディアの推定営業利益2470億ドル（約376.46兆ウォン）に迫っている。
FAQ
サムスン電子の第2四半期営業利益は？
サムスン電子は第2四半期暫定営業利益が89.4兆ウォンで、前年同期比1810%増、前期比57.2%増となり、市場予想の75〜84兆ウォンを上回ったと発表した。
なぜサムスン電子株は決算記録にもかかわらず下落したのか？
株価は投資家、特に外国人投資家が1.8207兆ウォン相当の株式を売却したことによる利益確定売りで、6.92%下落して296,000ウォンとなった。ブルームバーグは、サムスン電子の株価は2019年以降の16回のアーニングサプライズのうち10回で発表日に下落しており、「噂で買い、事実で売る」パターンを示していると指摘した。
アナリストによるサムスン電子の現在のバリュエーションは？
SK証券はサムスン電子の12カ月先予想PERを終値ベースで5.3倍と算出し、SKハイニックスの5.6倍、マイクロンの6.8倍と比較した。ゴールドマン・サックスは、コスピの12カ月先予想PERが世界的金融危機以来の低水準である6.65倍に低下したと指摘した。
