リップルは2026年5月22日、2026年3月20日に行われた最初の会合に続き、SECのクリプト・タスクフォースへ正式なポリシー書簡を提出し、ステーブルコインの担保の取扱い、資本要件の改革、トークン化有価証券のオンチェーン登録システムに関する提案を概説した。この書簡は、RLUSDのような完全裏付けの支払用ステーブルコインを、現金同等の決済手段として扱い、検証可能な準備（リザーブ）枠組みに基づいて規制上のヘアカットを0%適用すること、ならびに同様の機能を果たす場合にXRPの資本取扱いをビットコインおよびイーサリアムと並ぶものとして確立することを主張している。これらの提案は、デジタル資産の分類を「ラベル」に基づく考え方から、決済および流動性の運用においてデジタル資産がどのように使われるかを反映する「機能ベース」の枠組みに切り替えることで、ブローカー・ディーラー、カストディアン、そして機関投資家の市場参加者に対する規制上の不確実性を低減することを目指している。タスクフォースへのリップルの関与は、トークン化が主流市場へ拡大する中での、より広範な2026年のデジタル金融政策の進展の一部であり、同社は5月22日の書簡を、トークン化資産の機関による一段深い採用を見据え、市場インフラを近代化するための体系的な枠組みとして位置付けている。
ステーブルコイン担保フレームワーク
リップルの2026年5月22日付の書簡は、明確な裏付けを備えた、検証可能なミント・アンド・バーン構造に基づいて発行される完全裏付けの支払用ステーブルコインを、現金同等の取扱いに適格な高品質担保として指定している。その提案では、機関は、現在規制市場での利用を制限しているような制約的な資本負担を負うことなく、こうしたステーブルコインを証拠金として差し出すことを認めるべきだとしている。RLUSDは、提案された枠組みによりこれらの基準を満たす例として挙げられている。
ゼロヘアカットの推進
この書簡は、検証済みの準備および発行枠組みに基づいて発行されるRLUSDのようなステーブルコイン保有に対して、規制上のヘアカットを0%とすることを主張している。リップルは、この取扱いにより当該手段は資本適格性の観点で「非常に流動的」で「低リスク」に分類されるため、ステーブルコインが機関のバランスシートと日々の市場活動にとってより実用的になると述べている。この提案は、デジタル資産担保に適用されている既存の純資本要件の再調整を狙っている。
XRP規制上の同等性（パリティ）論
リップルの提出は、XRPおよびその他の非セキュリティ・デジタル資産が、ビットコインやイーサリアムと同様の機能を果たす場合に、同一の資本取扱いを求めるものだと主張している。この書簡では、機能的に類似した資産間で資本取扱いが一貫しないことが、不要な摩擦を生み、機関が流動性を配分し、決済エクスポージャーを管理する方法を歪めると述べている。その立場は、資産ラベルに紐づく分類ではなく、機能ベースの規制基準を確立することを目指している。
オンチェーン登録（レジストリ）提案
2026年5月22日付の書簡は、トークン化有価証券および決済活動の権威ある記録としてオンチェーンの登録（レジストリ）を導入することを提案している。リップルの枠組みでは、分断されたオフチェーンの仕組みから、ブロックチェーン上の記録へと検証を移行することで、トークン化資産の保有と移転の追跡を、統一的で透明かつ効率的なものにすることを構想している。
