ペンシルベニア州の州議員らは7月22日、州内で稼働する予測プラットフォームにおいて、ギャンブル企業が流動性提供者またはマーケットメイカーとして機能することを禁じる内容の法案「第2711号（House Bill 2711）」を提出した。タリク・カーン（Tarik Khan）議員が超党派のこの法案を提出し、賛同は民主党20名と共和党4名を含む計24名。これは「州議会消費者保護、テクノロジーおよび公益事業委員会（House Consumer Protection, Technology and Utilities Committee）」に付託された。この法案は、スポーツブック運営者が予測市場のインフラへ拡大していく動きを狙い、プラットフォームが通常業務としてゲーム（賭博）活動を行う事業体と契約することを制限する。決定は、DraftKingsやFlutterといった従来型の賭博企業がマーケットメイキング業務を追求している中で出されたものである。DraftKingsは、CFTC登録のRailbird Technologiesを買収したうえで、独自のDKeX取引所を最近立ち上げた。ペンシルベニア州の提案は、予測市場の取引インフラをギャンブル企業の支配から切り離すことに焦点を当てる点で、全面的な禁止とは異なる州レベルの規制対応であり、イベント・コントラクトをめぐる連邦と州の管轄紛争が継続する状況を踏まえたものだ。
HB 2711 Prohibits Gambling Companies from Prediction-Market Liquidity Provision
ハウス・ビル第2711号は、流動性提供者またはマーケットメイカーが通常業務の範囲内で、知りながらゲーム活動を行う場合、その流動性提供者またはマーケットメイカーを有する者がペンシルベニア州で予測市場を提供することを禁じる。制限は、親会社、子会社、関連会社、ジョイントベンチャー、従業員、ならびに他社の財務上の利益のために行為する事業体にも及ぶ。予測プラットフォームはまた、通常業務としてギャンブル活動に関わる企業と契約を締結したり、収益を共有したりすることも禁止される。
この法案は、新しい予測市場の章の中で「ゲーム活動」を定義せず、スポーツブック運営者に関連するプラットフォームに対して条項がどのように適用されるのかも明確にしていない。法案は最低年齢を21歳に設定し、自己排除したユーザー、会社の従業員、settlement-source employees（決済原資に属する従業員）、インサイダー情報を保有する人物をプラットフォームから排除することを求める。提供者は、不正、操作、および重要な非公開情報の悪用に対して、商業的に合理的な保護措置を講じる必要がある。
この立法は、高校スポーツに関わる市場、未成年の参加者がいるスポーツイベント、個人の健康状態、そして同法案が「死（death）マーケット」と定義するもの――すなわち、その人の死、暗殺、殺害の試み、または大量死傷事案に結びついた契約――を扱う市場を禁止する。結果に影響を与え得る選手、コーチ、審判、候補者、選挙スタッフその他の者は、関連契約の取引をめぐって責任を負う可能性がある。
Attorney General Receives Enforcement Authority Under New Framework
今回の提案はライセンス制度を新たに設けないため、執行は司法長官に委ねられる。司法長官は、捜査を行い、罰則を科し、規則外で稼働するプラットフォームを停止する権限を受け取ることになる。これはHB 2711と、その関連法案（コンパニオン・メジャー）であるハウス・ビル第2497号（House Bill 2497）との違いである。第2497号は5月8日にダニロ・ブルゴス（Danilo Burgos）議員が提出し、カーンが共同提案したもので、州議会の「ゲーム監督委員会（House Gaming Oversight Committee）」に付されている。
Companion Bill HB 2497 Proposes Licensing and 22% Tax Rate
ハウス・ビル第2497号は、ペンシルベニア州ゲーム管理委員会（Pennsylvania Gaming Control Board）のライセンスを、初年度に100万ドル、毎年100万ドルの費用で取得することを求める。法案は、総予測・賭け（prediction-wagering）収益に対して20%の税を課し、さらに2%の地方負担（local share assessment）も課す。また無免許事業者には最大25,000ドルの罰金を科える。合計22%の税率は、すでに免許を持つ運営者に対するペンシルベニア州の現行税率より低い。免許運営者は、スポーツベッティング収益に対して36%、オンラインスロットに対して54%を支払う。
ブルゴスは、カジノやスポーツブック向けに組み込まれたセーフガードを回避し得るとして、この法案を規制の裁定（regulatory arbitrage）を軸に組み立てた。すなわち、ゲーム商品ではなく金融デリバティブを提供すると主張するプラットフォームは、そうした仕組みをすり抜けるという主張だ。これら2つの法案は並行するルートから生まれた。ブルゴスは3月にライセンスと税に関するメモを回覧し、カーンは4月下旬にインサイダー取引の提案を提出した。カーンは両法案の共同提案者であり、同時期の報道ではそれらを「関連法案（companion measures）」として説明している。
Third Circuit Ruling Creates Federal Preemption Precedent
第3巡回区控訴裁判所（Third Circuit）は4月6日、KalshiEX LLC v. Flaherty で2対1の判断を下し、商品取引所法（Commodity Exchange Act）が、CFTC登録取引所におけるスポーツイベントのイベント・コントラクトに適用される形では州のギャンブル法を排除（preempt）するとした。これにより、カリシ（Kalshi）に対してニュージャージー州が執行することを禁じる差し止め命令を是認した。この先例は、ペンシルベニア州における連邦裁判所を拘束する。反対意見では、ジェーン・ロス判事（Judge Jane Roth）が、カリシの契約はDraftKingsやFanDuelが提供する商品と「ほぼ区別不能（virtually indistinguishable）」だと主張した。
ペンシルベニア州のギャンブル規制当局は、対立的な立場を取ってきた。PGCBは5月、商品先物取引委員会（Commodity Futures Trading Commission）に対し、スポーツイベント・コントラクトは州法上の違法な賭博に当たると伝え、連邦の規制下にある取引所が、21歳未満の人々にもアクセス可能な無免許のスポーツブックとして運営していると非難した。ペンシルベニア州はまた、スポーツ契約は州のギャンブル監督の領域に属すると主張する40州の連合に加わった。
ペンシルベニア州のいずれの法案も、委員会での採決や公聴会はまだ行われていない。
FAQ
ペンシルベニア州のハウス・ビル第2711号は何を制限しますか？
ハウス・ビル第2711号は、ペンシルベニア州で稼働する予測プラットフォームにおいて、ギャンブル企業が流動性提供者またはマーケットメイカーとして機能することを禁じる。カーン議員が7月22日に提出したこの法案は、親会社、子会社、関連会社、ジョイントベンチャーを含め、通常業務としてゲーム活動を行う事業体との契約をプラットフォームが結ぶことを禁じる。
HB 2711は、関連法案HB 2497とどう違いますか？
HB 2711は執行を司法長官に割り当て、ライセンス制度は設けない。一方HB 2497は、ペンシルベニア州ゲーム管理委員会のライセンスを、初年度100万ドルおよび毎年100万ドルの費用で要求する。HB 2497は、予測・賭け収益に対する合計22%の税率を課すが、ペンシルベニア州の現行税率ではスポーツベッティングは36%、オンラインスロットは54%となっている。両法案は現在の議会会期中に提出され、HB 2497は5月8日にダニロ・ブルゴス議員が提出した。
どの連邦裁判所の判断が、ペンシルベニア州の予測市場規制に影響しますか？
第3巡回区控訴裁判所は、4月6日にKalshiEX LLC v. Flahertyで2対1の判断を下し、商品取引所法（Commodity Exchange Act）が、CFTC登録取引所におけるスポーツイベント・コントラクトに適用される形で州のギャンブル法を排除するとした。この判決は、ニュージャージー州がカリシに対して執行することを禁じる差し止め命令を是認し、ペンシルベニア州の連邦裁判所を拘束する。これにより、連邦の規制下にある予測プラットフォームに関する州の権限を制限する先例が形成される。
