インターナショナル・ビジネス・マシーンズ・コープ（IBM）は水曜日、2026年の第2四半期売上高として171.6億ドルを計上したと発表した。ウォール街の172.6億ドルの予想を下回り、また2026年のコンスタント・カレンシー（為替一定）売上成長見通しを、従来の「5%超」から4%〜5%へ引き下げた。経営陣は、顧客需要の弱さではなく、大規模なインフラ案件の多数のクロージング（締結）が遅れていることが未達の要因だとした。企業は、AI需要は依然として強いとし、通年のフリー・キャッシュフロー（FCF）は前年比で約10億ドル増加すると見込んでいる。
IBMはQ2売上の予想未達を報告、インフラ販売が減少
IBMは第2四半期の売上高171.6億ドルを報告した。前年同期比で1%増だが、Fiscal.aiによれば172.6億ドルのコンセンサス予想を下回った。結果は、インフラ売上が前年同期比で7%減少したことを反映し、コンサルティング売上は横ばい、ソフトウェア売上は5%増加だった。
調整後の1株当たり利益は1株2.93ドルで、Fiscal.aiによればアナリスト予想と一致した。純利益は前年の21.9億ドル（1株2.36ドル）から21.7億ドル（1株2.30ドル）へ減少した。
Barron'sによれば、IBMが先週に第2四半期の決算を事前に公表していたため、投資家はすでに四半期の早期概況を受け取っていた。同社の歴史における2008年の金融危機後としては、今回が2回目の決算事前予告だという。
IBMが2026年の売上成長見通しを引き下げ
IBMは通年2026年の売上見通しを修正し、コンスタント・カレンシーでの成長率を4%〜5%と見込んだ。これは、従来の「5%超」という見通しから下方修正となる。同社はまた、通年でフリー・キャッシュフローは前年比で約10億ドル増加すると引き続き見込んでいると述べた。
IBMの会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）のアービンド・クリシュナ氏は、「私たちは、事業における構造的な転換の初期段階にいると基本的に考えており、ソフトウェア、インフラ、コンサルティングにまたがる私たちのポートフォリオは、AI駆動の未来において、顧客が価値を取り込むための取り組みと、AIをめぐる課題の管理を行う上で、十分に適した位置にある」と語った。
経営陣は未達をインフラ案件の遅延に帰因
第2四半期の決算説明会（カンファレンスコール）でIBMは、インフラ売上の不足の大部分は「多数の大口案件」のクロージングが遅れたことによると述べた。同社はさらに、年間ソフトウェア売上の約80%はリカーリング（継続課金）であり、顧客がメインフレーム事業から離れる兆候は見えていないとした。「AIは、クライアントが最も機微なデータにより近い場所でAIを動かそうとしているため、追加的な処理能力の成長と新たなワークロードを後押ししている」と付け加えた。
決算報告後、IBM株は時間外で下落
IBMの株価は時間外取引で値動きし、当初は約3%上昇した後に下落に転じた。執筆時点では、IBM株は定期取引を2.25%安で終えた後、約0.13%下落していた。水曜日の引け時点では、IBM株は年初来で約32%下落している。
StocktwitsにおけるIBMの小売投資家のセンチメントは「強気」で、過去24時間では変わっていない。一方、メッセージの投稿量は「多かった」。
よくある質問
IBMのQ2売上が予想を下回った原因は何でしたか？
IBMの第2四半期売上高171.6億ドルは、インフラ売上の前年同期比7%減少により、172.6億ドルの見積りを下回った。経営陣は、顧客需要の弱さというよりも、インフラの大口案件の多数のクロージング遅延が、未達の大部分を占めたと述べた。
IBMは2026年の売上見通しをどのように変更しましたか？
IBMは通年2026年のコンスタント・カレンシー売上成長見通しを4%〜5%に引き下げた。これは従来の「5%超」からの下方修正である。同社は引き続き、通年でフリー・キャッシュフローが前年比で約10億ドル増加すると見込んでいる。
決算報告後のIBMの株価はどのような動きでしたか？
IBMの株価は時間外取引で値動きし、当初は約3%上昇した後にマイナスに転じた。執筆時点では、IBM株は定期取引を2.25%安で終えた後、約0.13%下落していた。水曜日の引け時点では、IBM株は年初来で約32%下落している。
