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直近の市場の下方調整局面では、ビットコインETFの償還（レデンプション）とSpaceXのIPOに伴う流動性への圧力が時期を同じくした。
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取引所からのBTCとETHの資金流出が継続していることは、市場全体の弱さにもかかわらず蓄積（アキュムレーション）が続いていることを示唆している。
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スタンダード・チャータードは、改善するセンチメントを背景に、年末の目標としてBTCを$100,000、ETHを$4,000に維持している。
暗号資産のクリプト・ウィンターは終盤に近づいている可能性がある。市場環境が安定し、取引所からの流出が続き、さらにビットコインが直近で$59,375付近まで下落した後、機関投資家の需要に回復の兆しが見えているためだ。
Standard Chartered Maintains Bullish Year-End Targets
スタンダード・チャータードは、主要な暗号資産の年末見通しをあらためて提示した。同銀行は、ビットコインの価格を$100,000、イーサリアムを$4,000のまま見込んでいる。
Wu Blockchainが共有したレポートによると、同銀行は直近の弱さを一時的なものと捉えている。この評価では、ビットコインの6月5日の下落が潜在的なサイクルの底になった可能性があるとされた。
Standard Chartered's Kendrick: Crypto Winter Is Over; $100K BTC and $4K ETH Year-End Targets Remain
スタンダード・チャータードのアナリスト、ジェフリー・ケンドリックは、BTCが約$59,000まで下落したことは… pic.twitter.com/dbADwAW29V
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) June 13, 2026
レポートでは、直近の市場の急落の背景にある複数の要因が挙げられた。スポット型ビットコインETFの大規模な償還が、各市場で需要を押し下げる一因になった。
SpaceXのIPOに関連する流動性の圧力も、センチメントに重しとなった。より広範なマクロ経済の不確実性も、調整局面の売り圧力をさらに強めた。
Bitcoin Exchange Data Shows Continued Accumulation
直近のBTCの入出金データは、やや入り混じった（複雑な）状況を示している。取引所の動きは、多くの期間にわたって純流出が優勢だった。
大口の引き出しは8月から11月の間に記録された。複数の取引セッションでは、流出が$1億ドルに近づく、あるいは$1億ドルを超えるケースもあった。
こうした動きは、長期の保管ソリューションへの送金を示すことが多い。引き出しが高水準で続くと、利用可能な取引所の供給は一般に減少する。
ただしビットコインは、この同じ期間において$110,000超の水準から下落した。市場のセンチメントと流動性の状況が、価格の方向性に影響し続けている。
2月初旬には大きな流入が発生した。ビットコインは大きく下落し、取引件数の総量は約$1 billionに達した。
これは、暗号資産市場が非常にボラティリティ（変動性）に富んでいた時期だ。この動きは、積極的な売り局面のなかで取引所の供給が増えたことを示唆していた。
よりバランスの取れたフローは3月から4月にかけて現れた。その後ビットコインは$80,000のあたりまで回復したが、直近の弱さが再び戻ってきた。
Ethereum Outflows Continue Despite Price Weakness
イーサリアムの取引所での動きも、ここ数か月は同様のパターンを反映していた。チャートの大部分において、純流出は一貫して流入を上回っていた。
いくつかのセッションでは、引き出しが$300 millionを超えて記録された。さらに一部の流出イベントでは、$600 millionから$700 millionのレンジに近づくものもあった。
こうした送金は、通常、取引所での即時の売り可能性を引き下げる。市場参加者は、継続する引き出しを蓄積行動として解釈することが多い。
それでもイーサリアムの価格は、これらの動きがあったにもかかわらず下向きに推移した。資産は$4,500を上回る水準から、$1,700付近へと下落した。
2月前後で目立つ流入の急増が現れた。急激な市場下落の局面で、$600 million超の資金が取引所へ流れ込んだ。
タイミングは、ボラティリティの上昇と下方向への圧力の増大と一致していた。イーサリアムはその後、取引所のフローがよりバランスしたことで安定した。
Wu Blockchainは、スタンダード・チャータードが短期的にイーサリアムがビットコインを上回ると見込んでいると報じた。同銀行は、新たなETF需要がより広範な市場の回復を支える可能性があると考えている。
市場参加者は現在、ETFのフローを注視している。継続的な流入が確認されれば、直近の調整がクリプト・ウィンターのサイクル終わりを示したのかどうかを裏づける材料になりうる。
