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ビットコインETFの償還とSpaceXのIPOに伴う流動性への圧力が、最近の市場の調整局面と重なった。
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継続するBTCおよびETHの取引所からの資金流出は、市場全体の弱さにもかかわらず、積み増しが続いていることを示唆している。
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スタンダード・チャータードは、センチメントの改善を背景に、年末時点の$100,000 BTCおよび$4,000 ETHの目標を維持している。
暗号資産の「クリプト・ウィンター」は、マーケット環境が安定し、取引所からの流出が続き、機関投資家の需要が回復の兆しを見せていることから、その終盤に近づいている可能性がある。ビットコインは直近で$59,375近辺まで下落した。
スタンダード・チャータードは強気の年末目標を維持
スタンダード・チャータードは主要暗号資産の年末見通しを改めて示した。同銀行は依然として、ビットコインの価格を$100,000、イーサリアムを$4,000としている。
Wu Blockchainが共有したレポートによると、同銀行は最近の弱さを一時的なものと見ている。評価では、ビットコインの6月5日の下落を潜在的なサイクルの底と特定した。
スタンダード・チャータードのケンドリック：クリプト・ウィンターは終わった；$100K BTCと$4K ETHの年末目標は維持
スタンダード・チャータードのアナリスト、ジェフリー・ケンドリックは、ビットコインの年末目標を$100,000、イーサリアムを$4,000に維持し、ビットコインの約$59,000までの下落は… pic.twitter.com/dbADwAW29V
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年6月13日
同レポートでは、最近の市場の急落の背景にある要因として複数を挙げた。スポットのビットコインETFの大規模な償還が、市場全体で需要を押し下げる一因となった。
SpaceXのIPOに関連した流動性への圧力も、センチメントに重しとなった。より広範なマクロ経済の不確実性も、調整局面における売り圧力をさらに強めた。
ビットコインの取引所データは、引き続き積み増しを示す
最近のBTCのスポット流入・流出データは、複合的な様相を示している。取引所での活動は、期間の大半を通じてネット流出が優勢だった。
8月から11月の間に、大口の出金が記録された。いくつかの取引セッションでは、流出が$1 billionに近づく、あるいはそれを上回るケースもあった。
こうした動きは、資金が長期保管のソリューションへ移されていることを示すことが多い。出金が高水準で続く場合、利用可能な取引所の供給は概ね減少する。
ただしビットコインは、この同期間内に$110,000超から下落した。市場心理と流動性の状況が、価格の方向性に影響を与え続けている。
2月上旬には大きな流入が発生した。ビットコインは大きく下落し、取引総量が約$1 billionに達した。
それは暗号資産市場が非常に値動きの大きい時期だった。この動きは、活発な売り局面における取引所供給の増加を示唆していた。
3月から4月にかけて、よりバランスの取れたフローが現れた。ビットコインはその後$80,000近辺まで回復したが、直近の弱さが再び戻ってきた。
価格の弱さにもかかわらず、イーサリアムの流出は続く
イーサリアムの取引所での活動も、ここ数か月で同様のパターンが見られた。チャートの広い範囲で、ネット流出は一貫して流入を上回っている。
いくつかのセッションでは、出金が$300 millionを超える記録があった。中には、流出イベントが$600 million〜$700 millionの範囲に近づくものもあった。
こうした送金は通常、取引所での即時の売却可能量を減らす。市場参加者は、継続的な出金を積み増しの活動として解釈することが多い。
それでもイーサリアムの価格は下向きのトレンドを維持した。資産は$4,500を上回る水準から$1,700付近へと下落した。
目立つ流入の急増は2月ごろに発生した。急激な市場の下落局面の中で、$600 million超が取引所へ流れ込んだ。
タイミングはボラティリティの上昇と下方向の圧力の強まりと一致していた。イーサリアムは、その後、取引所フローがよりバランスしたことで安定した。
Wu Blockchainは、スタンダード・チャータードが短期的にはイーサリアムがビットコインを上回ると見ていると報告した。同銀行は、ETF需要が再び高まれば、より広範な市場の回復を支え得ると考えている。
市場参加者は現在、ETFフローを注視している。継続的な流入があれば、直近の調整が「クリプト・ウィンター」サイクルの終わりだったのかどうかを確認する材料になり得る。
