2026年6月4日11:15から11:30（UTC）にかけて、BTCは15分以内で急反発し、利回りは+0.54%に達した。価格レンジは62239.1から62657.1 USDTで、値動き幅は0.67%だった。この局面の上昇幅は、前日に-6.5%の大幅下落があった背景のもとで発生しており、市場心理は極めて脆弱で、「恐怖と貪欲指数」が11まで急落した。日足RSIは10.00まで下探し、過去最高値圏に接近している。
今回の異動の主な要因は、テクニカルな過売買の反動（オーバーソールドの修復）である。前日にビットコインが大きく売られた後、RSIは10.00という極端な過売買ゾーンまで低下しており、短期のテクニカル指標には強い反発需要が生じている。これにより、短期トレーダーの一部が押し目で買いに入ったり、ショートポジションの買い戻しを行ったりした。
さらに、流動性の枯渇が価格の弾力性（ボラティリティ）を一段と増幅させた。オンチェーンデータによると、1000BTC以上を保有するクジラのアドレス数は5月22日の1285件から1279件へ減少しており、1週間の間に少なくとも6000BTCが集中して売却された（約4.4億ドル）。長期保有者のネットポジションは42301BTCから39049BTCへ下がり、下落幅は7.69%に達した。加えて、取引所の保有残高は221万BTCまで継続して減少している。スポットETFは5月における純流出が最大23億ドルとなり、過去最高記録を更新した。流動性の引き締めにより、少量の買いが入るだけでも価格が相対的に大きく変動しやすくなっている。
構造面では、今回の反発は中期の下落トレンドを変えていない。価格が成功裏に73869ドルを回復できれば弱気の構造が緩和されるが、その水準を割り込む場合、下方のサポートは70342ドルだ。テクニカルの形状は、100日EMAが200日EMAに迫っていることを示しており、デッドクロスのリスクはまだ解消されていない。マクロ面では、米連邦準備制度（FRB）の政策の方向性と国債利回りの変化を綿密に追う必要がある。現在、10年物国債利回りは4.54%まで到達しており、流動性の引き締め観測がリスク資産のパフォーマンスを継続的に圧迫している。
