ブラックロックは、ビットコインに連動した収益型プロダクトを立ち上げる計画を前進させ、提案しているiシェアーズ・ビットコイン・プレミアム・インカムETFについて、米国証券取引委員会（SEC）に第4回目の訂正届を提出した。同書類では、0.65%のスポンサー・フィーを明らかにし、ファンドのカバード・コール戦略を確認した。この戦略は、主にブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）の株式に連動するコール・オプションを売却することで収益を生み出す。2025年1月に初めて明らかにされたこの商品は、アクティブなオプション取引によってプレミアム収益を提供しつつ、ビットコインへのエクスポージャーを提供するよう設計されている。この動きは、資産運用会社が、スポットのみによるビットコインETF提供を、収益に焦点を当てた戦略へと広げようとしている取り組みを反映しており、暗号資産からの定期的なリターンを求める投資家をターゲットにしている。
ブラックロック、ビットコイン収益ETFの第4回訂正届を提出
SECの提出書類によると、その信託は、ビットコインの価格パフォーマンスを概ね反映しつつ、主にブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）の株式に連動するコール・オプションを積極的に売却してプレミアム収益を得ることを目指している。ファンドはまた、状況に応じて、上場投資商品指数に対するオプションを書き込む可能性もある。最新の訂正届では、スポンサー・フィーが0.65%であることが明らかにされた。ETFは、先の提出書類にあるとおり、ティッカーBITAでNasdaqに上場する見込みだ。
この構造は、カバード・コール・ファンドという成長中のカテゴリーにBITAを位置づける。これらは、定期的な収益のために一部の上振れ余地を取引する商品である。実際には、ファンドはビットコインへのエクスポージャーに連動したコールを売ることでオプション・プレミアムを回収する。ビットコインが急騰すれば、戦略によって一部の利益が抑えられる可能性がある。市場が横ばいで推移する、または変動が大きい場合には、オプション収益の魅力が高まるかもしれない。
競争のタイムラインと手数料の位置づけ
BloombergのシニアETFアナリスト、Eric Balchunasは、新しい訂正届は、上場前の最終版になるかもしれないと述べた。65ベーシスポイントの手数料は、ブラックロックのスポット・ビットコインETFよりは高いが、上位2つのカバード・コールETFよりは低い。上位2つは0.95%と0.99%を請求する。Balchunasは、この商品は「まもなく」開始される見通しだとし、ブラックロックが、対抗商品が7月1日頃に発効する見込みとされるゴールドマン・サックスより先に市場へ到達しようとしている可能性があると指摘した。
ビットコインETF進化に対する市場の示唆
ブラックロックの提出書類は、暗号資産ETF市場が、単なるスポットへのエクスポージャーを超えて、どれほど速く進化しているかを示している。IBITの成功を受け、資産運用会社は今、投資家がビットコインを軸に構築された、より伝統的なポートフォリオ手段を求めているかどうかを検証している。より広い市場にとっては、BITAは、デジタル資産が馴染みのあるウォール街の収益戦略と融合していく中で、また一段階を示すことになるだろう。
FAQ
ブラックロックのBITA ETFとは何で、最初はいつ提案されましたか？
ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・プレミアム・インカムETF（ティッカー：BITA）は、カバード・コールのオプション戦略で収益を生み出しながら、ビットコインへのエクスポージャーを提供する提案ファンドである。この商品は1月に初めて公表され、その後、現在はSECへの第4回目の訂正届提出に至っている。
BITAの手数料は、他のカバード・コールETFと比べてどうですか？
BITAのスポンサー・フィーは0.65%で、ブラックロックのスポット・ビットコインETFよりは高いが、BloombergのシニアETFアナリストEric Balchunasによれば、上位2つのカバード・コールETFよりは低く、それらは0.95%と0.99%を請求している。
