BitFuFu 4月、ビットコインの生産量が前月比で32%急落。エチオピアの停電は復旧済み

BitFuFu（納斯達克：FUFU）は5月14日に4月の運用アップデート報告書を発表し、4月のビットコインの産出量は145BTCで、3月から32%減少した。産出量の減少は、2つの要因が同時に重なったことによる。1つはエチオピアのデータセンターで予期せぬ停電が発生したこと（現在は復旧済み）で、通常の稼働時間が減ったこと。もう1つは、ビットコイン市場が弱含む局面で収益性を守るため、同社が一部の第三者による計算能力（算力）調達に関する契約の更新を行わないことを選択したことだ。

4月の重要な運用データ：算力・産出量・保有の変化

BitFuFuの4月運用報告で確認された主要データ：

ビットコインの総産出量：145BTC（3月は214BTC、月間で32%減）

産出構成： 自社マイニング32BTC＋クラウドマイニング113BTC

総管理算力：22.4EH/s（四半期比で13.5%減）

自社算力：3.3EH/s（3月と同水準で変わらず）

第三者算力：19.1EH/s（3月は22.6EH/s）

管理電力容量：404MW（四半期比で11.6%減）

BTC保有量：4月末時点で1,812BTC（3月末は1,794BTC）

平均キャッシュ・マイニングコスト：1枚あたり約59,000米ドル

マイナーズの平均効率：18.1ジュール/テラハッシュ（3月は17.7で、わずかに低下）

エチオピア施設の現状：Leo Luによる確認声明

Leo Luは公式声明の中で、BitFuFuがエチオピアのマイニング拠点について2026年5月2日以降、改善された電力条件のもとで通常運転を再開していることを確認した。氏は、市場機会が同社の投資回収（リターン）の基準に到達した時点で、同社が管理算力を拡大するための条件を満たしていると述べた。同社は停電が続いた具体的な期間や、エチオピア施設で受けた影響の規模については開示していない。

第三者算力の調達を縮小：経営陣が確認した判断の根拠

BitFuFuは報告書で、第三者算力の調達を縮小する決定は、同社の「利潤率を維持することを重視し、あらゆる代償を払ってでも成長を追い求めない」という姿勢を反映しているとしている。背景要因には、算力市場の価格設定の低下と、ビットコインの現物市場の変動が継続していることが含まれる。直近で一部の上場マイニング企業がBTC備蓄を売却してきた対応とは異なり、BitFuFuは4月もビットコインを純増で保有している。

よくある質問

BitFuFuのエチオピア・マイニング拠点での停電問題は完全に解決されていますか？

CEOのLeo Luが5月14日に出した声明での確認によれば、エチオピアの工場は2026年5月2日以降、電力条件が改善した状況で稼働を再開している。会社は停電の正確な継続期間、または具体的な影響範囲を開示していない。

BitFuFuの自社算力が変わらない理由は何で、総管理算力の低下は主にどこから来ていますか？

報告書によると、BitFuFuの自社算力は3月も4月も3.3EH/sで維持され、不変だった。総管理算力が22.6EH/sから22.4EH/sへ下がった下落幅は、第三者算力の縮小によるものだけであり（19.1EH/sが3月の22.6EH/sに対して）、同社は一部の調達契約を更新しないことを自ら選択した。

産出量が減少しているのに、BitFuFuはなぜビットコインを増やし続けていますか？

4月のビットコイン産出量は3月から減少したものの、同社は自社マイニングとクラウドマイニングの共生によって145BTCを生産し、売却せずに保有を選択した結果、月末時点の純保有量は18BTC増加した（1,794BTCから1,812BTCへ）。報告書は、この手法が、同期間に一部の鉱山業者が運用上の圧力に対処するためにBTC備蓄を売却する戦略とは異なることを示している。