-
ビットコインの見かけ需要は208日間マイナスが続き、最近ではサイクル安値に近いマイナス273,000 BTCに達しました。
-
ビットコインは高いボラティリティと大量の清算にもかかわらず、$58,500の水準を2度維持しました。
-
価格が弱含む中でプラスの資金調達率が続き、スポット需要に見合わないレバレッジ楽観論を示しました。
オンチェーンデータが過去最低の見かけ需要を示す中、ビットコイン需要は圧力を受け続け、買い手が重要なサポート水準を守る中、ビットコインはボラタイルなレンジで取引されました。
見かけ需要は深いマイナス圏に留まる
Ali Chartsが共有したチャートは、ビットコインの見かけ需要がマイナス273,000 BTCであることを示しました。この指標は208日連続でゼロを下回っています。この数値は現在のサイクルで最も弱い水準を示しています。
出典: X
見かけ需要は、新しく生成されたビットコイン供給に対するスポット吸収を測定します。また、古いコインが流通に戻る動きも追跡します。マイナスの数値は、売りが新規市場需要を上回っていることを示します。
2025年11月と2026年5月の間、指標はゼロからマイナス150,000 BTCの範囲でした。2月、3月、5月に何度か回復が見られました。しかし、それらの反発はいずれも指標をプラスに転じさせるには至りませんでした。
今回の下落は、古いビットコイン在庫がより速く流通に入っていることを示唆しています。指標は現在、記録的な低水準付近で横ばいになっています。このパターンは、広範な蓄積ではなく継続的な分配を示しています。
ビットコイン価格、$58,500付近で重要なサポートを維持
本稿執筆時点で、ビットコインは前日に2.93%下落した後、$59,703で取引されていました。金の価格は約$61,500から下落しました。その後、売り圧力が急激に高まりました。
売り浴びせの中で一時的に$58,500まで下落しました。これらは通常、レバレッジ清算とストップロスの連鎖の一部です。しかし、買い手はすぐに売り浴びせに反応しました。
ビットコインの価格はすぐに$59,000〜$59,500の領域に反発しました。この回復は、市場の下に強い買い側の流動性があることを示唆しました。売り圧力はより広範なブレイクダウンには発展しませんでした。
その後、別の弱さの波が$58,500のエリアを再テストしました。買い手は再びサポート水準を守り抜きました。ビットコインはその後、重要な$60,000の閾値に向けて回復しました。
資金調達率は持続的な強気ポジショニングを反映
別のチャートは、ビットコイン価格と建玉加重資金調達率を追跡しました。データは10月下旬から6月下旬までの市場活動をカバーしていました。価格下落にもかかわらず、資金調達率はほとんどプラスを維持しました。
出典: Coinglass
10月下旬から1月上旬にかけて、トレーダーはレバレッジロングポジションを維持しました。しかし、ビットコイン価格はその期間中に下落傾向にありました。この乖離は、強気の期待が続いていることを示唆しました。
ビットコインは2月に約$90,000から約$75,000へと大幅に下落しました。資金調達率はより不安定になり、頻繁に反転しました。清算が加速するにつれて市場の不確実性が高まりました。
資金調達率は5月中旬から6月上旬にかけて再び強くプラスに転じました。しかし、ビットコインは持続的な上昇モメンタムを確立できませんでした。この乖離は、レバレッジが真のスポット需要よりも速く増加したことを示唆しました。
