1inchは7月28日に、分散型金融のための自己管理型共有流動性レイヤーであるAquaの全面的な一般公開を発表した。このローンチは、流動性の非効率という課題に対処する。Duneの調査によると、大手分散型取引所（DEX）にある流動性の約85%がアイドル状態で、何もしていない。およそ16億ドルだ。Aquaにより流動性提供者は、プールに資産をロックせずに、複数のポジションで同じウォレット残高を使える。デベロッパー版は2025年11月に出荷され、一般公開の前に約1年にわたるストレステストを経た。
Duneの調査で判明：アイドル状態のDEX流動性は16億ドル
分析企業Duneが行った調査では、大手分散型取引所（DEX）の流動性の約85%がアイドル状態にあり、総額で約16億ドルが何もしていないことが分かった。1inchの共同創業者Sergej Kunzは「例えばUniswapのプールやCurveのプールにおいて、どれくらいの流動性がアイドル状態なのかについて、Duneと一緒に調査した。そして、流動性の85%がアイドル状態で機能していないようだ」と述べた。
Duneは、2025年1月6日から6月30日までの7つのチェーンで、26週間のスナップショットに基づいて、Uniswap v3/v4の約200の主要プール、PancakeSwap v3、Aerodromeにおけるすべてのポジションを作り直した。その結果、平均週次流動性18.4億ドルのうち約16億ドルが十分に活用されておらず、平均週では約5.42億ドルが完全にレンジ外にあり、さらに90日以上未タッチのポジションが3分の1あった。
Aquaは自己管理型レジストリとして機能
Aquaはレジストリとして機能する。提供者はウォレットを接続してトークン残高を承認し、その後、それを元に引き出せるポジションを作成する。スワップ注文がポジションと一致すると、プロトコルはウォレットから必要なトークンを引き出し、受け取ったトークンと手数料を1つのアトミックトランザクションで押し戻す。残りの時間は、トークンは単にウォレットに留まり、所有者の完全な管理下にある。
Kunz氏は「プールで提供するのとは違う。資産は自分のウォレットにあり、取引戦略を定義するだけだ。たとえばUSDC 10,000とイーサリアム10,000を持っていると想像してほしい。これをUniswapプールに入れると、これらの資産はロックされる。他のペアに同じ資産を使うことはできない。しかしAquaならできる」と語った。
1inchによれば、10万ドルの残高は3つのポジションをまとめて支え、流動性として30万ドルを提示できるが、どのスワップも実行されるのはウォレット内に実際に保有されている資産のみだ。提供者のエクスポージャーは、開いたすべてのポジションの合計規模ではなく、保有しているトークンによって上限が決まる。さらにウォレットがスワップを賄えない場合、Aquaは単にそれを呼び出さない。ポジションはフルレンジ、集中型、またはペッグ型が可能で、ロックはなく、必要に応じていつでも開設・クローズできる。
1inchがAquaを13のEVMチェーンに展開
Aquaは初日から13のEVMチェーンで稼働する。イーサリアム、Arbitrum、Base、BNB Chain、Robinhood Chainを含む。活動の立ち上げのため、1inchはMerklを通じたインセンティブ・プログラムでローンチを後押ししている。1inch Foundationは提供者への報酬として1,000万1INCHトークンをコミットし、さらに1inch DAOから追加で50万USDCが提供される。
プロトコルには、流動性リーダーボード、インセンティブ画面、流動性マップの可視化、バッチでのポジション作成、クロスチェーンの提供者プロフィールとサブウォレットも搭載される。さらに1inch Business MCPとして近日公開に記載されているAI支援のプロビジョニング・フローも用意されている。1inchによるとAquaは、OpenZeppelin、Nethermind、Hexens、Theoriなどの企業を含む8つの独立したセキュリティ監査を受けた。
デベロッパーはAqua上でカスタム戦略を構築できる
アーキテクチャは意図的にオープンで、Uniswap v4のフックの精神に沿っている。デベロッパーは自分自身の戦略を書け、マネーマーケットはアダプターを差し込める。Kunz氏は「理論上、Aave向けにAqua上で戦略を構築することは可能だ。自分のポジションを活用してAaveにループさせられる。理論上は、1万USDCを10万USDCに近い規模までではなく30万〜40万USDCにすることもできる」と述べた。
よくある質問
1inchは7月28日に何をローンチした？
1inchは、自己管理型の共有流動性レイヤーであるAquaの全面的な一般公開を発表した。これによりDeFiの流動性提供者は、プールに資産をロックせずに、同じウォレット残高を複数のポジションで使えるようになる。
Duneの調査によれば、DEX流動性のうちどれくらいがアイドル状態なの？
Duneの調査では、大手分散型取引所（DEX）の流動性の約85%がアイドル状態にあることが分かった。平均週次流動性18.4億ドルのうち、約16億ドルが十分に活用されておらず、平均週では約5.42億ドルが完全にレンジ外にあった。
