OpenClawの衝撃により、Cursorはすでに時代遅れになっています

出典：Founder Park

「Cursorはクソで誰もが知っている。」

Insight Partners共同創設者のジェリー・マードックは、20VCとのインタビューでこう語った。

1995年設立のInsight Partnersは、ソフトウェアとインターネット分野に特化した世界的なトップVC/PE機関で、資産運用規模は900億ドル超。投資ポートフォリオは現代のソフトウェア経済を形成している。ジェリー・マードックはほとんどポッドキャストに参加しないが、今回初めて深いインタビューを受けた。

OpenClawの台頭により、わずか2か月でSaaS業界の巨人たちの価値が急速に希薄化・流出している。いや、それだけではなく、SaaSだけでなくCursorもすでに時代遅れになりつつある。

この20VCとの対話の中で、ジェリーは多くの「非コンセンサス」的な見解を語った。

自主エージェントこそがこの津波の核心であり、単なる広義のAIではない。

Cursorはすでに時代遅れであり、それが表すのは現時点の初期形態に過ぎない。

我々は必然的に自主エージェント専用の技術スタックを迎える。編成層が安定すれば、エージェントは直接計算資源の流れを決定する。技術選択においても、自主エージェントが絶対的な発言権を握る。

現在、すべてのソフトウェアは最終的に人間が購入しているが、未来にはエージェントが購入・利用することになる。あなたが何をビジネスにしているかに関わらず、自問すべきだ：これは将来、人に売るのか、それともスマートエージェントに売るのか？

エージェントは記録システムをより重要にするか、あるいは一文の価値もなくすだろう。

もしかすると、OpenClawの衝撃の下、今後すべてのAI企業は同じ「バスケット」に戻り、再出発を余儀なくされる。

同様に、CursorのCEOマイケル・トゥエルも数日前に長文のツイートを投稿し、「自主エージェント」への転換を進めていることを示した。

現在、我々はAIソフトウェア開発の第3の時代に突入しており、エージェントはより大きく複雑なタスクを独立して処理し、作業時間も長くなり、人間の頻繁な指導も次第に不要になってきている。

したがって、Cursorのコア機能はもはや「コードを書く」だけではなく、開発者が自分たちのソフトウェアを作る「工場」を構築する手助けをすることになる。

以下は、ジェリー・マードックと20VCの対談の要点だ。

01 自主エージェントこそがこの津波の核心であり、広義のAIだけではない

司会者：多くの企業はCursorはすでに時代遅れと考えています。AIの波に直面し、「津波」と表現したが、具体的にどう理解すればいい？

ジェリー・マードック：私の経験は、何度も失敗から学んできたものだ。津波は深海にいるときはほとんど脅威ではなく、危険なのは浜辺に打ち上げられる瞬間であり、そのときは混乱している。

今まさに来ようとしているのは、単一の製品ではなく、自律エージェントだ。これこそがこの津波の核心であり、広義のAIだけではない。

司会者：今我々はどの段階にいる？「SaaSの終わり」なのか？

ジェリー・マードック：私は終末論者ではないが、変革はあまりにも速く、主導権を握る必要がある。多くの企業は「既存のビジネスにAI機能を付け加えるだけでいい」と考えているかもしれないが、それだけでは通り過ぎて成功し、キャッシュアウトできるだけだ。本当に優れた企業になるには、「AIネイティブ」の思考が必要だ。大量に出現しているオープンソースコミュニティこそが、重大な影響をもたらす力だ。

02 Cursorはすでに時代遅れ

司会者：あなたの投資ポートフォリオには、外部が気づいていない変化は何か？

ジェリー・マードック：本物のAIスタートアップ、例えばE2B、Eventual、Lotus AIは、すでにOpenClawや自社開発の自主エージェントを使って実際にコードを書いている。そしてこれらは、ここ2か月以内に起きたことだ。これこそが驚くべき点だ。

司会者：そうだ、彼らはすでにエージェントにコードを書かせ始めている。これは、Cursorのような時価総額200億～300億ドルの企業にとって何を意味する？

ジェリー・マードック：先に挙げた最先端の企業は、Cursorはすでに時代遅れだと見ている。これは現時点の初期形態に過ぎない。

もちろん、Cursorのチームは賢く、資金も潤沢で、多くの顧客もいる。彼らには自主エージェントを取り入れ、変革し、次の方向性を見つける時間と余裕がある。しかし、AIの分野では未来のトレンドに向かって走る必要があり、過去にとどまってはいけない。

03 「Claw」技術スタックの到来

司会者：OpenClawとオープンソースコミュニティは、より広範な影響を与えるとどう考える？

ジェリー・マードック：今のオープンソースコミュニティには、多くの人が統合を進めている。もしこのコミュニティが加速すれば、エージェントは今までにない能力を実現するだろう。

我々は必然的に「Claw」技術スタック、あるいは自主エージェント専用の技術スタックを迎える。2004年のLAMPアーキテクチャ（Linux、Apache、MySQL、PHP）がコストを大幅に下げ、ウェブサイトやECの爆発を引き起こしたように。

現在、Claude、Codex、Geminiが推論層を占めているが、最終的には編成層が登場し、エージェントはここで複数の異なるLLMを調整し、ワークフローを分流する。複雑なタスクにはClaudeを呼び出し、単純な部分はDeepSeekやLlama 3のようなオープンソースモデルに分配する。

編成層が十分に安定すれば、エージェントは計算資源の流れを直接決定する。これにより、オープンソースモデルの台頭とともにASICチップの需要も高まるだろう。ASICはモデルをチップに直接固めることができ、コストも低く、特定負荷の最適化に適している。これは大きな革命だ。

司会者：計算資源がASICに移行した場合、NVIDIAの価値は縮小するのか？

ジェリー・マードック：実行力次第だ。黄仁勳はGroqを買収し、メモリを直接チップに載せる能力を獲得し、将来のCUDAもASICをサポートできるようにした。Metaが遅れていると批判されることもあるが、ザッカーバーグが黄仁勳に「申し訳ないが、あなたはいらない」と言えるのは、ASICに大きく賭けているからだ。

04 エージェントは記録システムの重要性を高める、あるいは価値を失わせる

司会者：自主エージェントの台頭は、今の記録システムを無価値にするのか、それともより価値あるものにするのか？

ジェリー・マードック：状況次第だ。例えばCarta。株式トークン化の時代が到来し、市場がCartaの体系を使って管理すれば、その価値は無限に拡大する。しかし、もし皆がエージェントを使ってCartaを迂回し、新しいシステムを構築すれば、その未来は不透明だ。

Salesforceは企業ソフトウェアの頂点だが、一夜にして溶けることはない。ただし、その評価の見方は変わる。Salesforceの上に構築された何千何万の企業が次々と倒産し始めたら、Salesforceの根底の価値も縮小する。

司会者：売上高、成長率、利益率……これらの従来の評価指標が信頼できなくなったとき、企業の価値はどこにある？

ジェリー・マードック：経営陣の新しい状況適応能力次第だ。多くのソフトウェア企業は、新技術が出現すると、市場は最初拡大し、その後縮小する。人々は既存の慣性に慣れており、今やっていることを続けているだけだ。しかし、普通のソフトウェア企業が消えるわけではない。

大量のデータとコンテキストを持つ記録システム企業が、自律エージェントを使ってこれらのデータを活用できれば、その価値は急上昇する。逆に、反応が遅く、新市場を理解できなければ、ソフトウェアは衰退する。津波は警鐘だ。海辺にいるときは、海に飲み込まれないように高台に避難すべきだ。

司会者：今、OpenAI、Anthropic、Googleがある。あなたはどこに大使になりたい？

ジェリー・マードック：それは、与えられる機会の段階次第だ。

司会者：500億ドルの評価のOpenAI、または380億ドルの評価のAnthropicを選ぶとしたら？

ジェリー・マードック：OpenAIだ。すでに8億人が使っているからだ。

10億人のユーザーを超えたときに成功だ。Googleの製品も10億人のユーザーがいるが、もし私がOpenAIのチャットボットを自分のパーソナライズされた「ジェリー・マードックAI」に変えられたら、これは非常に大きなビジネスになる。

05 ソフトウェアの買い手は人間からエージェントへ

司会者：従来のSaaSの高成長モデルはもう古いのか？

ジェリー・マードック：考えてみてほしい。今のすべてのソフトウェアは最終的に人間が買っているが、未来はエージェントが買い、使うことになる。

自主エージェントはあなたの「従業員」になり、身分証と権限を与え、意思決定を任せる。あなたは管理者のように彼らを監督する：「何を買った？いくら使った？何をした？」だから、何に投資しているかを常に考える必要がある。これは、ビジネスの未来がエージェントに委ねられることを意味する。

司会者：買い手が人間からエージェントに変わると、ビジネスモデルはどう変わる？

ジェリー・マードック：これは歴史上初めてのことだ。「消費に基づく（consumption-based）」の価格設定が主流になるだろう。例えばDockerがAIに向かうときもそうだった。エージェントにサンドボックスの使用を許可すれば、実際の消費量に応じて料金を支払うだけだ。上限に近づくと、エージェントが自ら次の承認を求めてくる。これが未来の運用方式だ。

司会者：多くのSaaS企業が「ボルトオン」AI戦略を試みているが、どう思う？成功するのか？

ジェリー・マードック：オリンピックに参加して金メダルを狙うようなものだ。成功できるのはほんの一握りだ。AIを外付けすることは可能だが、勝つにはAIネイティブの世界基準に到達しなければならない。

自主エージェントは人類よりも速く、コストも低くソフトウェアを書き、すでに実行している。だから、自律エージェント向けにソフトウェアを開発し、それを使う理由があれば、非常に良い状況だ。しかし、今から自律エージェント用のソフトを作り始めていなければ、6か月、1年、18か月後には大きな課題に直面するだろう。人間が買うとまだ思っているなら、厳しい戦いになる。

06 自律エージェントは本物のAI社員へと進化し始める

司会者：将来的にエージェントがソフトを買い、意思決定を行うなら、労働市場はどうなる？

ジェリー・マードック：これは今後数年間の核心テーマであり、次の選挙にも影響を与えるだろう。事務作業やスケジューリングを行うホワイトカラーの仕事、例えば秘書、カスタマーサポート、初級マーケティングは、ほぼ確実に自主エージェントに取って代わられる。

企業はこうしたポジションの採用を停止または遅らせるだろう。まず脅威にさらされるのは、在職中の社員ではなく、採用予定だった初級開発者や行政スタッフ、カスタマーサポートだ。

これらはすでにその能力を証明している。コードを書き、スケジュール管理などあらゆる日常業務をこなせる。すでに人間を置き換えられる段階にあり、実際にそうなるだろう。

私は雇用市場は非常に不均衡だと考える。最初にこの技術を採用するのは中小企業だ。秘書一人が大きな変化をもたらすこともある。例えば、2、3人の会社では、秘書一人が顧客対応のやり方を大きく変える。

私たちは、自律エージェントの成長速度を3つの分野で注視すべきだ：消費者、小規模企業、大企業。大企業は最後になるだろう。AI革命の中で、彼らの動きは最も遅い。

また、「ベーシックインカム（UBI）」は2年半後に現実となる可能性が高い。少なくとも、失業者のセーフティネットとして重要な投票テーマになるだろう。

司会者：KlarnaのCEOは、ピーク時に7000人いた社員を2030年までに2000人未満に縮小すると言っている。巨大な社員数は「負債」になったのか？

マードック：核心は文化だ。スティーブ・ジョブズはAppleでこう語った：「どうやって常にAクラスの人材だけを残すか」。未来の会社には、エージェントの数が人間よりも圧倒的に多くなるだろう。問題は、残った2000人は何をしているのか、彼らの文化はどうかだ。もし彼らがより良い生活や子供と過ごす時間を得ているなら、それは大きな勝利だ。

司会者：10億ドルの売上を持つ一人会社は出現すると思うか？

マードック：絶対に出る。重要なのは、あなたのエージェントがどれだけ賢く、どう配置し、どれだけ耳を傾けるかだ。

本当に驚くべきは、自律エージェントが本当に効果的であり、あなたが常に監視しなくても独立して働けることだ。私たちは、「AIアシスタント」から「本物の社員」へと進化している。これはビジネスの根本的な変化だ。

司会者：この厳しい環境の中、今職場に入り、初めて仕事を探す新卒者に何を具体的にアドバイスする？

ジェリー・マードック：Mac Miniを買って、OpenClawをインストールし、それを持って面接に行くことを勧める。

司会者：エージェントを連れて面接？

ジェリー・マードック：そうだ。本当に驚くのは、自律エージェントが本当に効果的で、あなたが常に監視しなくても独立して働けることだ。私たちはすでに、「助手」を持つ段階から、「本物の社員」を持つ段階に進化している。あなたが示すべきは、あなたの個人能力だけでなく、エージェントを使い、その出力を倍増させる能力だ。これが未来の競争力だ。

07 新しいファンドを立ち上げる絶好のタイミング

司会者：伝統的なプライベートエクイティ投資家で、年成長率15～20％の従来型SaaS企業を持っている場合、どうすればいい？

ジェリー・マードック：911以降、Forstmann Littleのような旧型の投資会社は、最後には完全に撤退した。今後も同じ過ちを犯す機関は出てくるだろう。しかし、今この瞬間に、過去の仮定と未来の決定を見直す必要がある。

司会者：今の技術環境下で、ゼロから投資機関を作るとしたらどうする？

ジェリー・マードック：間違いなく、未来のVCやPEは皆、自律エージェントを持つ必要がある。誰もが持つべきだ。

もし私がゼロから始めるなら、素晴らしいデータを持ち、それを使って新しいAI企業の市場ギャップを見つけるのにエージェントを活用したい。次に評価すべきは、起業家だけでなく、彼らの自主エージェントの使い方と質だ。投資家も起業家も同じスタートラインに立ち、誰がより良くエージェントを操れるかを競う。

司会者：今、新しいファンドを立ち上げる絶好のタイミングか？

ジェリー・マードック：絶対にそうだ。私たちは大きな変革の只中にいる。人類はもはやソフトウェアの意思決定者ではなく、自律エージェントこそが決定者となる。この津波は過去のどの出来事とも異なる。新しいモデルを最初に取り入れる者は、ゼロから始めて、遅れた者よりもはるかに大きなアドバンテージを持つ。彼らはすでに豊かで、多くの資金を稼いでいるのだから。