Stellar (XLM)は、派生データがネガティブなシグナルを発しているため、深刻な調整リスクに直面しています

ステラ（XLM）は引き続き赤字圏に沈み、火曜日の時点で0.16ドルを下回った。直前の短期的な反発努力にもかかわらず、回復の勢いは脆弱で、市場の派生指標からも慎重な心理が高まっていることが示されている。その中で、テクニカルチャートも積極的な兆候を示さず、むしろ今後数日間に需要が早期に改善しなければ、より深い調整シナリオに傾く可能性が高い。

派生データは悲観的な心理を示す

派生データはステラに対してあまり良い兆候を示していない。CoinGlassによると、資金調達率は月曜日にマイナスに反転し、火曜日には-0.021％まで下落し、2月中旬の急落時に見られた水準に近づいている。資金調達率がマイナスの場合、ショートポジション（売り手）がロングポジション（買い手）に手数料を支払う必要があり、これはXLMに対する悲観的な心理が優勢であることを反映している。

XLMの資金調達率チャート | 出典：CoinGlass さらに、火曜日のXLMのロング/ショート比率は0.79に低下し、過去1か月で最も低い水準に近づいている。この比率が1未満であることは、多くのトレーダーが価格のさらなる下落シナリオを支持していることを示し、短期的な圧力を高めている。

XLMのロング/ショート比率チャート | 出典：Coinglass 先物市場では、ステラの未決済建玉（OI）も84.87百万ドルに縮小している。OIは1月初旬から継続的に減少しており、2024年11月中旬以来の最低水準にある。この減少傾向は、市場参加者の資金流入が慎重になっていることを示し、短期的なネガティブな見通しを強化している。

ステラの未決済建玉（OI） | 出典：Coinglass

ステラの価格予測：全体構造は依然下降傾向

執筆時点で、ステラ（XLM）は約0.15ドルで取引されているが、短期的なテクニカルチャートは明らかに弱気を示している。価格は50日および100日指数移動平均線（EMA）を大きく下回っており、両者とも下向きであることから、下降トレンドが優勢であり、信頼できる反転の兆候は見られない。

XLMが0.17ドル付近の下降トレンドラインのブレイクポイントを下回ったことで、売り圧力が依然として強いことを裏付けている。市場は持続的な反転を確認するのではなく、テクニカルなリバウンドを示しているに過ぎず、その反発も供給圧力によって素早く吸収されている。モメンタム指標もこのシナリオに賛同しており、日足のRSIは短期的な反発後に40付近まで弱まっており、買い圧力が十分でないことを示している。一方、MACDは依然として0ライン上にあるが、ヒストグラムは縮小しており、上昇の勢いは弱まっている。全体の構造は依然下降傾向だ。

XLM/USDTの日足チャート | 出典：TradingView 抵抗線としては、0.16ドル付近が最も近い障壁となっており、短期的な高値と一時的に破られた下降トレンドラインが重なるポイントだ。さらに、0.25ドルから0.13ドルまでの下落のフィボナッチ・リトレースメント23.6％も0.16ドル付近に位置し、圧力を高めている。買いが十分に強くこの水準を突破すれば、次の重要な抵抗は0.18ドルとなり、フィボナッチ・リトレースメント38.2％と直近の高値に相当する。

逆に、短期的なサポートラインは0.15ドルであり、この水準を確実に割り込むと、0.14ドル付近の底値や、より深く0.14〜0.13ドルの範囲まで下落するリスクが生じる。これはフィボナッチの起点となる価格帯でもある。XLMが0.16〜0.18ドルの抵抗帯に抑えられている限り、反発はあくまでテクニカルな一時的なものであり、大きな売り圧力に直面し続ける可能性が高い。より低いサポートエリアの再テストリスクも依然として存在している。