金価格は5232ドルに急騰し、7日連続の上昇となり、バーンスタインは2030年までに6100ドルを目標とする声を上げた

2月28日、国際金価格は引き続き上昇し、スポットゴールドは0.9%上昇して1オンスあたり5,232.21ドルとなり、史上最高値に迫り、7か月連続の上昇が見込まれています。4月満期の米国金先物は5,253.20ドルと報告され、1日で1.2%上昇しました。2月だけで金価格は6.5%上昇し、過去7か月間で58%の上昇となり、「2026年の金価格動向分析」が市場の注目を集めています。

今回の「国際金価格上昇の理由」は主に二つの主要な要因に集中しています。第一に、米国の関税政策の不確実性が高まっていること。第二に、米国とイランはテヘランの核計画を巡る交渉を進めていますが、未だ合意には至っていません。米国は世界に対して10%の輸入関税を導入し、一部の国では税率が15%に引き上げられる可能性もあります。同時に、米国とイランはジュネーブで間接的な会談を行い、進展はあったものの、地政学的リスクは完全には払拭されていません。アナリストのソニー・クマリ氏とリン・トラン氏は、政策や地政学的な駆け引きが金の安全資産としての需要を支えているものの、状況はまだ制御不能なレベルには至っていないと指摘しています。

金利環境も金価格を押し上げる要因となっています。米国の10年物国債の利回りは3か月ぶりの低水準に落ち込み、無利子資産の保有コストが低下しています。「FRBが2026年に金利を引き下げるかどうか」が重要な変数となっており、市場は今年中に2〜3回の利下げを予想しています。過去のデータによると、利下げ後の12か月間で金は平均6.53%上昇しており、このペースが実現すれば、約13%の追加リターンが見込める可能性があります。

長期的な展望として、バーンスタインは金価格の予測を引き上げており、2026年には4,800ドル、2030年には6,100ドルを目標としています。アナリストのボブ・ブラケット氏は、予測の根拠として中央銀行の純金買い入れ規模、金ETFの資金流入、米国の金融政策の動向を挙げています。2025年には中央銀行の金購入ペースは鈍化するものの、2022年以前の水準を上回る水準を維持し、95%の中央銀行が今後1年間も金の保有を増やすと予想しています。2024年中期以降、ETFの保有高は大きく増加しており、これが市場のボラティリティを拡大させる主要な要因と見なされています。

個別銘柄では、バーンスタインはニューモント・コーポレーションの格付けを「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価は157ドル、EBITDAの予想は26%増の219億ドルに上昇し、その日の株価は2.33%上昇しました。

他の貴金属も同時に堅調で、スポット白金は92.20ドル、プラチナは4週間ぶりの高値2,393.80ドルを記録し、パラジウムも上昇しています。関税政策や地政学的リスク、金利の動向が引き続き変化する中、金の強気相場の論理はなお発酵し続けています。