ビットコインの歴史上最も深い調整：本当の痛みはまだ終わっていないかもしれない

Crypto Patelが共有したチャートは、2011年以降の主要なピークから谷底までの下落をマッピングし、ビットコインの現在の下落局面を長期的な視点で捉えています。すぐに目立つのは、過去の弱気市場がどれほど過酷だったかだけでなく、ビットコインが次のサイクルにリセットされる前に投資家の信念をどれほど一貫して試してきたかです。以前の暴落と比較すると、今日の調整はビットコインの歴史的スペクトルの中でも浅い範囲にとどまっています。

チャートのピンク色のエリアは、ビットコインの史上最高値からの下落率を追跡しており、BTCの価格と重ねて表示されています。過去のサイクルの底値は極端で、2011年には約**-93%、2015年には-85%、2018年には-84%、2022年には-77%でした。これに対し、現在のサイクルは-50%**付近にとどまっており、過去の主要な底値と比べてかなり穏やかです。純粋に歴史的な観点から見ると、ビットコインはこれまでのサイクルの底値を決定づけたような大規模な投げ売りをまだ経験していないことを示唆しています。

Crypto Patelの重要な観察は妥当です：各サイクルの最大下落率は時間とともに緩やかになっているということです。その傾向は、ビットコインの成熟、流動性の深さ、所有者の拡大、そして機関投資家の参加増加と一致しています。しかし、このチャートはまた、居心地の悪い現実も突きつけています。たとえこのサイクルが「浅い」損失のパターンを継続したとしても、-70%の下落に向かうことは依然として歴史的な範囲内であり、その場合ビットコインは現在のレベルから3万ドル付近に位置することになります。

出典：X/@CryptoPatel

最も重要なポイントは、価格予測ではなく、フレームワークです。ビットコインは静かに底を打つわけではありません。過去のサイクルはすべて、長期的な安値を形成する前に長い苦痛、時間、精神的な疲弊を伴いました。深い下落がないことは、長期的な強気の見通しを否定するものではありませんが、下落シナリオが依然として非常に現実的であることを示しています。市場は、特に拡大と縮小のフェーズの移行期には、安逸を報いることはほとんどありません。

Crypto Patelの結論は、恐怖よりも準備に重きを置いています。歴史は、ビットコインがすべての嵐を乗り越えてきたことを示していますが、すべての保有者がそうできるわけではありません。より深いボラティリティを含む複数の結果に備えることが、過去には強制的な退出と長期的な生存の違いを生んできました。このサイクルが過去よりも高い水準で底を打つなら、それは建設的なことです。ただし、証明されるまでは、チャートはビットコインの下落時にまだ何ができるかについて敬意（自信ではなく）を持つべきだと示唆しています。

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