Chainlink共同創設者、暗号サイクルは機関投資家の成熟とRWAの勢いを証明すると述べる

• チェーンリンクのセルゲイ・ナザロフは、このサイクルには以前のサイクルで見られたシステム全体の失敗が欠如しており、より強固なリスク管理とレジリエンスを示していると述べています。
• 彼は、トークン化された銀などの商品活動を引用し、RWA（実世界資産）の発行とオンチェーンのパーマネント・パーペチュアル市場が暗号資産価格の下落時でも成長を続けていると述べています。

チェーンリンクの共同創設者セルゲイ・ナザロフは、暗号市場のサイクルが機関投資家のレジリエンスの向上とオンチェーンの実世界資産（RWA）活動の加速を示していると述べています。Xに投稿した中で、ナザロフは景気後退が市場構造のストレステストとして機能する可能性があり、現在のサイクルでは大規模なシステム全体のリスク管理失敗が見られないことを指摘しました。これは、過去の主要な機関の崩壊と比較してのことです。 ナザロフは、この安定した結果を、急激な価格下落や流動性の逼迫の中でも暗号市場全体のリスク管理が向上していることに起因すると考えています。いくつかの企業や個人にとって顕著な下落もありました。例えば、カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソンは、最近の市場下落中に自身の純資産が30億ドル以上減少したことを明らかにしています。 チェーンリンクの共同創設者は、業界のインフラが変動の激しい状況下でも機能し続けるならば、リテールと機関投資の両方からの参加拡大を後押しすると述べています。なぜなら、ストレス時においても運用の継続性が重要だからです。

サイクルは暗号業界の正常な一部であり、重要なのはそれらのサイクルが業界の進展度や次の段階、採用や価値創造のトレンドを何に示しているかです。

これまでのサイクルから私が得た二つの重要なポイントは次の通りです：…

— セルゲイ・ナザロフ (@SergeyNazarov) 2026年2月9日

彼はまた、主要な暗号資産の変動があってもRWAのブロックチェーンへの移行は続いていると述べ、トークン化された資産とそれに関連するオンチェーン活動を別の採用トラックとして位置付けました。ナザロフは、RWAの発行が引き続き成長していることを指摘し、従来のコモディティに連動したオンチェーンのパーマネント市場は、一部の参加者にとってアクセスが難しくなるときでも活発に維持できると述べました。 昨年のブルマーケットのピーク時には、私たちの報告によると、チェーンリンクの共同創設者はDeFiの採用率が2030年までに70％に達する可能性を予測していました。 RWAのトークン化とオンチェーンインフラの勢いが増す 同じスレッドで、ナザロフは次の市場の次段階を形成すると予想される三つの採用推進力を説明しました。それは、RWAに連動したオンチェーンのパーマネント・パーペチュアル、市場のユーティリティによる機関投資の増加、そしてRWAをブロックチェーンに接続するインフラの需要増です。彼は、そのインフラ需要を、信頼できる市場データ、担保管理、オンチェーンとオフチェーンのシステムを組み合わせたワークフローの必要性に結び付けました。 ナザロフは、多くのRWAのユースケースにおいてデータが必要とされると述べました。具体的には、オンチェーンデリバティブの市場価格、預託証明のフレームワーク、トークン化された商品に用いられるファンド評価の入力などです。また、チェーン間の接続性と従来のバックオフィスシステムの連携は流動性の移動を支援し、相互運用性ツールはオンチェーンの活動を既存の会計やリスク管理システムに接続できると述べました。 さらに、ナザロフは複数のネットワークやオフチェーンサービス間で取引を調整するためのオーケストレーションの必要性に言及し、そのためのプラットフォームとしてチェーンリンクのランタイム環境を紹介しました。これは、プライバシー重視のコンポーネントも含めて開発中です。 ナザロフは、RWAの活動が拡大し続ければ、最終的にはオンチェーンのRWAが暗号資産の総オンチェーン価値を超える可能性があると述べました。一方で、暗号資産は引き続き高いオンチェーン資本レベルの恩恵を受けるかもしれません。 これらのコメントには、業界の一部から賛同の声も上がり、BitwiseのCEOハンター・ホースリーはXで「その通り、よく言った」と返信しました。