Chainlink共同創設者、暗号サイクルは機関投資家の成熟とRWAの勢いを証明すると述べる

• チェーンリンクのセルゲイ・ナザロフは、このサイクルには以前のサイクルで見られたシステム全体の失敗が欠如しており、より強固なリスク管理とレジリエンスを示していると述べています。
• 彼は、トークン化された銀などの商品活動を引用し、RWA（実世界資産）の発行とオンチェーンのパーマネント取引が暗号資産価格の下落時でも増加し続けていると述べています。

チェーンリンクの共同創設者セルゲイ・ナザロフは、暗号市場のサイクルが機関投資家のレジリエンスの向上とオンチェーンでの実世界資産（RWA）活動の加速を示していると述べています。Xに投稿した中で、ナザロフは景気後退が市場構造のストレステストとして機能し得るとし、現在のサイクルでは過去の大規模な制度的崩壊と比較して大きなシステム全体のリスク管理の失敗が見られないことを指摘しました。 ナザロフは、この安定した結果を、急激な価格下落や流動性の逼迫の中でも暗号市場全体のリスク管理が向上していることに起因すると考えています。実際、いくつかの企業や個人にとっては顕著な下落もありました。カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソンは、最近の市場下落中に自身の純資産が30億ドル以上減少したことを明らかにしています。 チェーンリンクの共同創設者は、業界のインフラが変動の激しい状況下でも機能し続けるならば、小売および機関投資家の両方からの参加拡大を後押しすると述べており、運用の継続性がストレス時において重要であるとしています。

サイクルは暗号業界の正常な一部であり、重要なのはそれらのサイクルが業界の進展度や次の段階／採用・価値創造のトレンドを示すものであることです。

これまでのサイクルから私が得た二つの重要なポイントは次の通りです：…

— セルゲイ・ナザロフ (@SergeyNazarov) 2026年2月9日

彼はまた、主要な暗号資産の変動があってもRWAのブロックチェーンへの移行は続いており、トークン化された資産とそれに関連するオンチェーン活動を別の採用トラックとして位置付けています。ナザロフは、RWAの発行が引き続き増加していることを指摘し、従来のコモディティに連動したオンチェーンのパーマネント市場は、一部の参加者にとってアクセスが難しくなるときでも活発に維持され得ると述べています。 昨年のブルマーケットのピーク時、私たちの報告によると、チェーンリンクの共同創設者はDeFiの採用が2030年までに70％に達する可能性を予測していました。 RWAのトークン化とオンチェーンインフラの勢いが増す 同じスレッドで、ナザロフは次の市場の次段階を形成すると予想される三つの採用推進力を述べています。それは、RWAに連動したオンチェーンパーマネント、ユーティリティによる機関投資家の利用拡大、そしてRWAをブロックチェーンに接続するインフラの需要増加です。彼は、そのインフラ需要を信頼できる市場データ、担保管理、オンチェーンとオフチェーンのシステムを組み合わせたワークフローの必要性に結び付けました。 ナザロフは、多くのRWAのユースケースにおいてデータが必要とされると述べています。具体的には、オンチェーンデリバティブの市場価格、準備金証明のフレームワーク、トークン化された商品に用いられるファンド評価の入力などです。また、チェーン間の接続性と従来のバックオフィスシステムの連携は流動性の移動を支援し、相互運用性ツールはオンチェーンの活動を既存の会計やリスク管理システムに接続できると述べています。 さらに、ナザロフは複数のネットワークやオフチェーンサービス間で取引を調整するためのオーケストレーションの必要性に言及し、そのためのプラットフォームとしてチェーンリンクのランタイム環境を紹介しました。これはプライバシー重視のコンポーネントも含めて開発中です。 ナザロフは、RWAの活動が拡大し続ければ、最終的にはオンチェーンのRWAが暗号通貨の総オンチェーン価値を超える可能性があると述べており、一方で暗号資産はより高いオンチェーン資本レベルの恩恵を受け続けるかもしれないとも述べています。 これらのコメントには、業界の一部から賛同の声も上がっており、BitwiseのCEOハンター・ホースリーはX上で「その通り、よく言った」と返信しています。