Rippleは、企業顧客向けにEthereumとSolanaのステーキングを統合しました

Rippleは、組織向けのカストディサービスにEthereumとSolanaのステーキング機能を統合し、資産保管から付加価値サービスの提供へと範囲を拡大しています。これは、より多くの大口投資家にとって標準的な要素とみなされる傾向があります。

この新機能は、ステーキング専用のインフラ提供者であるFigmentとの提携を通じて展開されました。これにより、Ripple Custodyの顧客は、バリデータの運用を自ら行うことなく、主要なProof-of-Stake（PoS）ネットワーク上でステーキングを提供できるようになります。

このソリューションは、運用のシンプルさを追求しつつ、銀行や信託会社、認可された資産運用者が内部管理の枠組みの中でステーキングの利回りを享受できるよう、組織レベルの管理基準を満たすことを目的としています。

この動きは、XRPとそれとともに保有されるPoS資産との構造的な違いを浮き彫りにしています。EthereumやSolanaは、プロトコルの仕組みによる報酬を生み出すことが可能ですが、XRPには現時点で同様のネイティブなステーキングメカニズムは存在しません。

証券や現金利回りといった従来の投資モデルと比較される中で、こうした違いは実質的な意味を持ちます。

Figmentと組織向けステーキング基準

RippleがFigmentを選んだ背景には、ステーキング導入において組織の優先事項が反映されています。責任の明確な分離、運用の信頼性、監査可能な管理体制の確保です。

Figmentは、Rippleが1,000以上の組織顧客にサービスを提供してきた経験、非カストディアルのアーキテクチャ、管理されたエンティティに焦点を当てた設計を高く評価しています。

このアーキテクチャは、資産の保管とバリデータの運用を明確に分離したい多くの組織投資家にとって特に重要です。彼らは、資産の管理者とインフラ運用者の責任範囲を透明にし、リスクの監視を行いたいと考えています。

ステーキングには、バリデータのパフォーマンス要件やスラッシングリスクといった運用リスクも伴います。規制対象の組織にとっては、「利回りを得られるか」だけでなく、「その利回りが監査やコンプライアンスをクリアできるか」が重要なポイントとなります。

Figmentは、Node Operator Risk Standard（NORS）といった信頼性基準を重視し、セキュリティ、回復力、ガバナンスの観点からノード運用者を評価しています。これらは伝統的な金融の審査プロセスと一致します。

Rippleは、ステーキングを単なるインフラ構築のプロジェクトではなく、カストディの一部として統合することを目指しています。このアプローチは、市場のトレンドに沿ったものであり、組織が提供者の分散を抑え、集中管理された運用モデルにサービスを集約したいというニーズに応えています。

XRPにはネイティブなステーキングはなく、XRPLは展開段階にない

EthereumやSolanaのステーキング追加は、XRPに欠けている要素を明らかにしています。それは、プロトコルレベルの報酬機能です。

カストディレベルでは、これによりプラットフォームはXRPの保管、送信、報告のみを行い、資産のオンチェーンでの定期的な利回り提供はできません。

一方、Rippleエコシステムでは、XRP Ledger（XRPL）上でのステーキングの可能性について議論されています。ただし、RippleXの開発者によると、XRPL上でのステーキング設計には二つの重要な要素が必要です。それは、持続可能な報酬源と、公平な配分メカニズムです。

現状、XRPLは取引手数料のバーン（焼却）メカニズムを採用しており、バリデータへの報酬分配は行っていません。信頼性は、資本のステークではなくパフォーマンスに基づいています。したがって、ステーキングを導入する場合、XRPLは経済構造の調整を必要とし、単なる報酬の有効化だけではありません。

また、XRPLの修正（アメンドメント）の追跡システムには、ステーキングの提案や投票段階のものは現時点で存在しません。これにより、XRPL上のステーキングは実用段階に入っていないことが示唆されます。

組織顧客にとっては、この違いは実務的な意味を持ちます。EthereumやSolanaの利回りは存在し、即時に運用可能ですが、XRPのネイティブなステーキングは未だ議論の段階であり、経済的な要素も未確定です。

XRPへの資金流入は依然堅調

カストディサービスの拡大に伴い、XRPに連動した投資商品への資金流入は、EthereumやSolanaよりも強い傾向を示しています。

最新週のデータによると、XRP関連の投資商品は6310万ドルの流入を記録し、Solanaは820万ドル、Ethereumは530万ドルの流入となっています。一方、ビットコインに焦点を当てた商品は2億6400万ドルの資金流出を示しています。

これらの数字は、投資家が価格変動に応じてポジションを調整し、単なる積み増しではなく資産配分の再編を進めている実態を反映しています。

資金流動のデータは、組織向けカストディ分野において、特定のトークンへの投資需要が高まる一方で、サービスの完成度には差があるという現実を示しています。

要するに、XRPへの需要と、そのエコシステムのサービス成熟度は別の話題です。

組織向けDeFi戦略においてもXRPは中心的役割

Rippleは、他のネットワークへのステーキング追加がXRPの長期戦略に影響しないと強調しています。

最近の「Institutional DeFi」ロードマップによると、XRPLは高性能なブロックチェーンとして、トークン化された金融のための基盤として位置付けられ、コンプライアンスとプログラミング性を備えたユースケースに焦点を当てています。

Rippleは、XRPの役割を、リザーブの管理、取引手数料の支払い（バーン）、および外為や融資における自動ブリッジングの仕組みを含むとしています。

また、今後数ヶ月でオンチェーンプライバシー、認可された市場、組織向け融資といった機能も導入予定です。

この位置付けは、XRPが収益を生む資産ではなく、インフラ資産としての役割を担うことを示しています。

このモデルでは、EthereumやSolanaの利回りが組織のエコシステムへの誘引となる一方、XRPLは規制遵守を前提としたオンチェーン活動の展開場所となります。XRPは、コネクションのための資産、担保資産の流れ、取引手数料の橋渡し役として機能します。