a16zのクリス・ディクソンは、金融は常に暗号通貨の第一幕であり、最終的な目標ではなかったと述べている。

ディクソンは、暗号通貨は金融を通じて成熟しなければ、非金融のユースケースは拡大できないと述べている。

ベンチャーキャピタル企業a16zのマネージングパートナー、クリス・ディクソンは、暗号通貨に対する批判の高まりは、新技術の成熟過程を見落としていると指摘している。Xの投稿で、ディクソンは、「読み書き所有」などの非金融的暗号通貨のユースケースは死んだという主張は、業界の現段階を誤解していると述べた。彼はまた、金融は常に最初に来るべきものであり、ブロックチェーンの開発の終点ではなく、早期のテストとして機能してきたと付け加えた。

金融が暗号の基盤を築いたと、a16zのディクソンは述べる

ディクソンは、ブロックチェーンは単一の製品カテゴリーではなく、新たな能力をもたらしたものであると強調した。ネットワークは今や、人々と資本がインターネット規模で調整できるようになり、所有権をシステムに直接埋め込むことができる。

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— クリス・ディクソン (@cdixon) 2026年2月6日

a16zのパートナーは、暗号通貨はすべてのユースケースを一度に生み出すことは期待されていなかったとも付け加えた。金融は最初に来るべきものであり、これはブロックチェーンの仕組みに密接に合致している。金融活動は、共通ルール、透明な決済、信頼を最小化した調整に依存している。そして、ブロックチェーンはこれらのニーズを、ほとんどの初期インターネットツールよりも良くサポートしている。

さらに、いくつかの分散型金融プラットフォームやアプリケーションは、オープンインフラとプログラム可能な所有権の恩恵を受けている。そのため、金融はブロックチェーンがスケールして機能するかどうかを試す最も実用的な場所となった。

ディクソンによると、その見解はa16zの暗号通貨投資戦略の基盤となった。「私たちの投資の多くは明確に金融に関するものであり、Coinbase、Maker、Compound、Uniswap、Morphoなどがその例だ」と彼は述べた。

ディクソンは繰り返し、ブロックチェーンはインターネットがネイティブにお金を扱えるようにすることで、金融インフラを公共財に変える可能性があると主張してきた。

このアプローチを支援するために、彼はa16z cryptoの資金は通常10年以上運用されていると述べた。a16zのパートナーは、新産業は短期間で発展しにくいと維持した。そして、その結果、初期段階は遅く不確実に見えることが多いが、背景では着実な進展が続いている。

ディクソンは、決済とDeFiが成熟する前に、暗号通貨は金融を超えて拡大できないと述べている

a16zのパートナーは、インフラは通常、新しいアプリケーションカテゴリーの前段階に位置すると指摘した。初期のインターネットの歴史は、そのパターンを明確に示している。基本的な接続性とネットワークプロトコルは、ソーシャルメディアやストリーミングプラットフォームよりも前に存在していた。多くの人々がオンラインになった後に初めて、新しい経済や文化のモデルが出現した。

ディクソンは、暗号通貨とブロックチェーン技術もインターネットと同様の軌跡をたどる可能性があると考えている。一般的に、広範な採用には、まず何億人ものユーザーが金融ツールを通じてオンチェーンで相互作用することが必要だ。

ウォレット、アイデンティティシステム、流動性、基本的な信頼性が整う必要がある。そして、その後、メディア、ゲーム、AIなどの分野がオンチェーンで成長できる。しかし、現時点では、これらの基盤はまだ決済や分散型金融を通じて形成されている。その結果、多くの非金融的な暗号通貨アプリケーションは、金融の有用性の進展に依存し続けている。

残念ながら、暗号に関連する詐欺や失敗したプロジェクトの長年の経験は、トークンに対する信頼を弱めてきた。規制圧力もこれらの資産への関心をさらに抑制している。

ディクソンは、これらの問題により、所有者の実際のコミュニティを形成することが難しくなったと認めた。最近の景気後退期における市場の懐疑も、活動を減少させた。こうした背景から、実験は金融のユースケースに限定されてきた。

デジタル資産は政策の明確さと次の段階に到達するための時間を必要とする

政策は、暗号市場全体の信頼を再構築する上で重要な役割を果たす。これを踏まえ、ディクソンは次のように述べた。

• 5年以上にわたり、a16z cryptoはトークンに関する明確なルールを推進してきた。
• より明確な規制は、開発者に方向性を示しつつ、ユーザーを保護する。
• リスクに基づくガードレールは、デジタル資産への信頼を回復できる。
• CLARITY法などの措置は、従来の金融で既に見られる基準を導入しようとしている。
• 規制の努力における微妙な進展は、最終的に安定コインのように迅速な受け入れにつながる。

本質的に、ディクソンは暗号を長期的な取り組みと捉え、進展は長期的な基盤整備の後に訪れると述べている。彼はこれを、数十年の研究を経て大きな進歩が生まれた人工知能に例えた。

インターネットの商用化も、数年にわたる技術的および政策的な開発を必要とした。ディクソンによると、暗号も同じパターンに当てはまり、困難な初期段階を経て後の進展が可能になるのだという。