1inch 陥團隊砸盤争議、千万級資金異動の背後にあるのは「波段大神」

作者：Ethan，Odaily 星球日報

被標記為「1inch チーム」の大規模売却が再び悪評を呼ぶ 最近、オンチェーンデータプラットフォームARKHAMのページにて、3つの「1inch チーム」とマークされたウォレットが、合計で3,636万枚の1INCHを売却し、価値は504万ドルに上ることが示された。okxの市場データによると、これにより1INCHトークンの価格は短時間で16.7%下落し、0.1155ドルまで下落、その後一時的に0.1164ドルを報告している。この売却を巡り、市場には早速疑問が投げかけられた：本当にプロジェクトチーム自身が売り崩しているのか？ この売却だけを見ると、その結果はあまり良くない。オンチェーンデータによると、上述の1INCHは2024年11月下旬に関連アドレスに移動されており、その時点の価格で概算するとコストは約0.42ドル付近、価値は約1,527万ドルに相当する。一方、今回の売却前には1INCHの価格は約0.14ドルに下落していた。資金の大きさによるスリッページの影響も加味すると、この一部のポジションだけで、実損は1,000万ドルを超える可能性もある。

【参考】：1inchチームの過去の取引スタイル 以前、1inchチームの投資ファンドは複数の市場変動の中でオンチェーン操作を行っており、市場からは「プロのトレーダーチーム」として見られていた。 2024年2月から4月にかけて、1inchチームの投資ファンドは低位で1INCHを継続的に吸収し始めた。当時、市場のセンチメントはまだ回復しておらず、1INCHは長期にわたり0.2ドル付近を彷徨い、チームはこの段階で約664.8万ドルを投入し、3,319万枚の1INCHを購入、平均取得価格は約0.2ドルだった。 しかし、この買いの動きは明確な価格変動を引き起こさず、注目されたのは7月初旬の集中買い増しだった。7月6日から9日にかけて、1inchチームの投資ファンドは再び動き、わずか数日で約440万ドルを追加投入し、2,299万枚の1INCHを買い増した。買い注文が続く中、1INCHの価格は0.18ドル付近から0.206ドルに上昇し、約14%の一時的な上昇を見せた。この期間、チームは300万USDCをバイナンスに送金し、分割して1INCHを引き出し、自アドレスに戻しており、資金は一度使い切らず、タイミングを見て継続的に買い増している。 7月10日以降、操作のペースは明らかに加速した。7月10日の午後、チームは約88万ドルで412万枚の1INCHを買い増し、同時にバイナンスに200万USDTを補充して次の取引に備えた。7月11日の夜には、オンチェーン監視によると、チームはさらに高値圏で1,181万枚の1INCHを買い入れ、取引価格は0.28ドル付近に上昇していた。この時点で、そのアドレスの保有量は一時的に8,397万枚に増加し、帳簿価値は2,300万ドルを超えた。7月13日には、チームはバイナンスから6,334万枚の1INCHを引き戻した。 もし時間軸を2月初旬に遡ると、1inchチームの投資ファンドは年初から合計約1,364万ドルを投入し、5,585万枚の1INCHを購入、平均コストは約0.244ドルとなる。7月中旬に1INCHの価格が0.39ドルを超えた背景もあり、このポジションはすでに数百万ドルの含み益を出している。 注目すべきは、チームは「買いだけで売りはしない」というわけではない点だ。7月13日の夜には、小規模ながら利益確定を始め、約90.4万枚の1INCHを0.33ドルで売却し、29.8万ドルを回収した。また、以前の段階では、0.28ドル付近で分割して一部の1INCHを売却している。 同時に、チームは別の重要なポジションの利益確定も行っている。2月に平均価格2,577ドルで購入したETHは、すでに4,200ドル超で分割売却を始めており、ETHだけで百万ドルの利益を実現している。 8月11日、オンチェーン分析者の余燼監視によると、1inchチームの投資ファンドは一部の前期ポジションの利益確定を開始した。データによると、平均価格4,215ドルで5,000枚のETHを売却し、2,107万USDCを獲得した。同時に、0.28ドルの平均価格で6,450万枚の1INCHを売却し、約180万USDCを得た。 建倉コストから見ると、上記ETHは1inchチームが今年2月に約2,577ドルの平均価格で買い入れたものであり、対応する1INCHは主に7月に建てられ、総合コストは約0.253ドルとなる。今回売却されたETHと1INCHのポジションだけで、1inchチームの投資ファンドは約836万ドルの帳簿利益を実現している。

さらに遡ると、1inchチームのBTCに対する「逆張り買い、順張り売り」戦略も明確だ。今年2月から3月にかけて、BTCの調整局面で平均約8.8万ドルで160.8枚のWBTCを買い、5月にBTCが再び10万ドルに迫った際に清算を完了し、総合で約100万ドルの利益を実現した。 BTC、ETH、1INCHの3つの資産ラインを総合的に見ると、1inchチームのオンチェーン操作は、すでに何度も練習された資金運用戦略のように見える：市場調整局面で建て、上昇過程で追加し、価格が高値圏に入ったら分割して利益確定する。 しかし、今回の件は本当に彼ら自身の操作だったのか？ 指摘すべきは、今回の0.14ドル付近の大規模売却と、1inchチームの過去のオンチェーン操作を比較した場合：**もしこの売却が実際にチームが直接主導したものであれば、その実行方法は過去の取引ロジックと明らかに乖離している。**BTC、ETH、または1INCHの歴史的操作においても、チームがより一般的に行うのは、トレンド確認後に分割して利益確定し、明らかに流動性の低い区間で集中して売り抜くことではない。 そのため、一部の市場参加者は疑問を持ち始めている：この「1inch チーム」とマークされた売却行為は、実際にチームやその直接管理するウォレットからのものなのか。 その後、1inch公式もこの議論に回答した。声明では、今回の売却は1inchチーム、実体、またはマルチシグコントロールのウォレットから行われたものではなく、チームは第三者の資産配分や取引決定に干渉できないと明言している。 言い換えれば、**オンチェーンのタグが示す関係性は、実際のコントロール権を意味しない。**実行のリズムや価格帯から見て、今回の売却は、プロジェクトのコントロールから離れた第三者の所有者によるものであり、1inchチームの取引ロジックの変化ではない可能性が高い。 流動性がもともと乏しい段階で、大規模な売却が「チームの売り崩し」と早合点されるのは、情報の過度な圧縮解釈に過ぎない。これは、トークンの長期流通後において、アドレスタグと実際のコントロール権の間に自然な断絶が存在することを見落としている。 1inch自体に戻ると、公式は声明の中で、市場の動揺はそのコア事業や長期的な方向性を変えるものではないと強調している。2019年以来、1inchの累計取引量は約8,000億ドルに達し、市場が低迷している局面でも、数億ドル規模の日次取引を維持している。チームはまた、今年中にトークン経済モデルの見直しを計画し、低流動性や下落局面での全体的なレジリエンス向上を目指している。この背景の中、「1inch チームが売り崩しているのか」という議論は、オンチェーンのタグ、流動性環境、感情の解釈が過度に拡大された誤解のように見える。 しかし、たとえ最終的に誤解だったとしても、この売却はすでに弱含みの1INCH価格に対して、現実的な二次衝撃を与え続けている。前回の高値6ドルから長期的に下落し、現在は0.11ドル付近で推移している。

このようなトレンドの上では、市場には突発的な売りシグナルを吸収する余裕はもはやなく、こうした拡大された売却事件は、最終的にリスク耐性の最も低い個人投資家に最も大きな感情的衝撃をもたらすことになる。