なぜビットコインは貴金属に負けているのか？Pomplianoが市場構造と需要の変化を解明

1月27日、金と銀の価格は最近連続して新高値を更新し、ビットコインは昨年11月中旬以降、84,000ドルから94,000ドルの間で大きく遅れをとっています。 アンソニー・ポンプリアーノはXプラットフォームに動画分析を投稿し、このギャップは単一の要因ではなく、市場の需要、構造の変化、ベンチャーキャピタルや注目の配分における競争に起因すると指摘しました。

ポンプリアーノ氏は、貴金属は過去1年間で好調なパフォーマンスを見せており、同期間に金は約80%、銀は約250%、銅は40%、プラチナはほぼ200%、ビットコインは16%上昇したと指摘しました。 彼は貴金属の上昇は異なる供給源からの需要を反映していると考えています。 金は中央銀行による準備金の継続的な蓄えと、世界経済パターンの調整による貴金属市場への資金流入から恩恵を受けています。 銀は主に防衛機器、人工知能ハードウェア、電気自動車生産などの産業需要によって動かされています。 銅とプラチナは電化や供給制約の影響を受けやすく、保有者にとって有利な市場構造を形成しています。 ポンプリアーノは、これは最近の「貴金属回替」の典型的な現象であり、金が上昇をリードし、銀、銅、プラチナが続きました。

対照的に、ビットコインはこのラリーに追随できず、そのパフォーマンスは構造的および市場のメカニズムの変化に影響されています。 ポンプリアーノ氏は、ビットコインの「IPOモーメント」が進行中であり、長期保有者が徐々にビットコインを機関投資家に移し、保有方法や取引方法を変えていると説明しました。 さらに、金融商品の普及によりビットコインのショートが容易になり、市場のボラティリティは過去の約80から40へと減少しました。 つまり、ビットコインは極端な上昇と下降のフェーズが少なく、むしろボラティリティの低い資産のように感じられます。

ポンプリアーノはまた、市場の需要という物語的要因も影響していると指摘しました。 ビットコインはかつて「混乱に対するヘッジ」と見なされていましたが、最近の世界的な地政学的安定により、投資家のこの保険の必要性に対する認識は薄れています。 同時に、中央銀行は金を通じたヘッジの傾向を示し、ビットコインの魅力は弱まっています。 インフレ期待の低下も一因であり、Trueflationのデータによると、インフレ率は90日前の2.7%から1.2%に低下し、インフレヘッジとしてのビットコインへの投資家関心が低下しました。

さらに、ポンプリアーノ氏はビットコインが注目とベンチャーキャピタルをめぐる激しい競争に直面していることを強調しました。 AI株、予測市場、スポーツベッティングなどの投資機会は若い投資家の注目を集め、ビットコインが投資家の心に残る場所はもはやデフォルトの選択肢ではなくなりました。 彼はビットコイン取引が「待つゲーム」になりつつあり、保有者は短期的なスプリントを追求するのではなく、忍耐と長期的な視点を持つことが求められていると考えています。

それにもかかわらず、ポンプリアーノはビットコインの将来の可能性に対して強気な姿勢を維持しています。 彼は現在の約87,000ドルの価格が以前の126,000ドルよりも魅力的だと考えていますが、投資家に対してボラティリティの低減と機関投資家の参加増加による市場環境に注意を促しています。 彼は、ビットコインが異なるマインドセットを必要とする段階に入り、忍耐と長期的な保有が成功の鍵となると指摘しました。