日本は2028年までに暗号資産上場投資信託（ETF）の導入を計画しており、投資家のアクセス拡大と規制された金融市場全体の保護強化を目指している。
日本は、日経アジアによると、2028年までに初の暗号資産上場投資信託（ETF）の承認を準備している。この動きは規制の大きな変化を示しており、デジタル資産に対する機関投資家の受け入れも高まっている。その結果、日本は規制された暗号投資商品をサポートする主要な金融市場と肩を並べる可能性がある。
金融庁は、暗号通貨をETFの基礎資産として利用したいと考えている。この変更により、暗号資産は従来の資産クラスと同じカテゴリーに置かれることになる。同時に、規制当局は投資家保護策の強化も提案している。これらの安全策は、価格変動、保管リスク、開示基準に対抗することを目的としている。
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この提案は、日経アジアによると、既存のETF規則の改訂となる見込みだ。暗号通貨は現在、指定されたETF資産から除外されているため、承認を進める前に立法上の調整が必要となる。
野村ホールディングスとSBIホールディングスが最初のローンチをリードする見込みだ。両社は日本の最大の金融グループの一部であり、暗号ETF商品に取り組んでいるとされる。これらのファンドは、規制が最終決定された後、東京証券取引所からの上場承認を目指す。
暗号資産は世界的に代替投資として知られるようになった。しかし、日本ではリテール投資家のアクセスは依然として限られている。直接の暗号所有にはデジタルウォレットと秘密鍵の管理が必要だが、ETFは株式のように取引され、規制された取引所を通じてより簡便にエクスポージャーを得ることができる。
国際市場の成功は、日本の政策方針にも影響を与えている。米国と香港も2024年にスポット暗号ETFを承認しており、それ以降、より多くの機関投資家の参加が進んでいる。
世界の暗号市場は、価格の変動性にもかかわらず急速に成長している。過去3年間で時価総額は3倍になり、現在は約3兆ドルに近い。この成長により、年金基金、寄付基金、政府関連の投資も世界中から参入している。
米国上場のスポットビットコインETFは多額の資産を蓄積しており、その純資産総額は約1200億ドルに達している。この金額は、市場で取引されるビットコインの一部に過ぎないが、ETFは機関投資家による暗号資産への主要なエントリーポイントとなっている。
主要な投資家、例えば年金基金や大学の寄付基金は、ビットコインETFに投資している。ハーバードなどの機関に連動したファンドは、これらの製品を通じてポートフォリオを多様化している。
日本の資産運用会社も同様の可能性を見ている。業界の推定によると、国内の暗号ETFは1兆円規模とされており、約64億ドルに相当する。ただし、採用は規制の明確さ、税制、投資家教育に依存している。
投資家保護は、規制当局にとって重要な課題だ。暗号通貨は極端な価格変動で知られているため、金融庁は厳格なコンプライアンス基準を設ける予定だ。これには、透明性の要件やリスク開示が含まれ、リテール参加者向けに調整されている。
現時点では、日本での暗号ETFへの直接投資は利用できない。承認のタイムラインは2028年とされており、法改正により規制緩和が行われる見込みだ。実施前には金融法の一部改正も予想されている。
