米連邦準備制度理事会1月の金利決定会合間近：パウエルの発言がビットコインの動きとドルの方向性にどのように影響するか？

1月26日、FRBが今週2026年に初めての金利決定を発表すると報じられ、市場はほぼ全員一致で基準金利が3.5%から3.75%の範囲で変わらぬと予想しています。 デリバティブのデータによると、金利が変わらない確率は96%を超えており、予測プラットフォームが示す確率は100%に近くもあります。 3回連続の25ベーシスポイント利下げを経て、この会合は政策ペースが緩やかに続くかどうかの重要な分岐点と見なされています。

暗号資産市場にとって、真の焦点は決定そのものではなく、パウエル首相の会後の記者会見にあります。 今後数か月で利下げ再開を示唆するかどうかは、米ドルの強さやリスク資産の価格付けに直接影響します。 モルガン・スタンレーは、政策声明が「将来調整の余地」という表現を引き続き維持すると予想しており、これはしばしばハト派的なシグナルと解釈されます。確認されると、ビットコインや米国株の回復を有利にする傾向があります。 逆に、パウエル首相がインフレリスクを強調し利下げの期待を抑えれば、米ドルの強さがビットコインに重荷を落とす可能性があります。

FOMC内にも分裂があります。 トランプ氏の指名候補スティーブン・ミラン氏は、より大規模な緩和を支持して反対票を投じると予想されており、そのような声が増えれば多いほど、市場は今後の金融緩和を事前に賭けやすくなり、ビットコインを含むリスクの高い資産が押し上げられることになります。

マクロ変数も同じくらい複雑です。 トランプ政権は、約2000億ドルの住宅ローン債券を購入し、大手機関が一戸建て住宅を購入することを制限することで住宅ローン金利を引き下げることを提案しています。 一部の資産運用会社は、こうした措置が需要を刺激し住宅価格を押し上げ、それがインフレ期待を悪化させる可能性があると警告しています。 INGの分析によれば、パウエル首相が記者会見で高金利の維持を擁護すれば、ドルはさらに強くなる可能性があり、これはドル建ての暗号資産にとって良くない状況です。

外貨水準にも注目が必要です。 FRBが日本と連携してUSD日圓に対抗する動きがある兆候があります。 ビットコインは歴史的に米ドルと正の相関があり、円とは正の相関があり、米ドルが売り出されて円が強まれば、短期的に市場の変動性が増幅する可能性があります。

複数の政策シグナルと金融シグナルが絡み合う中で、FRBの金利決定とパウエルの文言はビットコインの短期的な方向性を決定する重要な触媒となる可能性が高いです。