ステートストリート、銀行がキャッシュと資金をオンチェーン化する中、トークン化戦略を拡大

ステート・ストリート、銀行のオンチェーン資金移動に伴いトークン化戦略を拡大。トークン化された預金や資金は、安定コインの規制された代替手段として台頭しています。

ステート・ストリート、トークン化された現金とファンドのインフラに深く進出

ステート・ストリートは、伝統的な現金やファンド商品のブロックチェーンベースのバージョンを開発し、グローバルな銀行がコア金融インフラをオンチェーン化する動きに加速しています。

暗号資産ネイティブの投資ビークルを立ち上げるのではなく、カストディと資産サービスの大手は** **トークン化されたマネーマーケットファンド、上場投資信託（ETF）、現金商品 ****に焦点を当てており、ブロックチェーン技術を既存の金融商品へのアップグレードと位置付け、置き換えではないことを示しています。

この動きは、銀行業界全体のより広範なシフトを反映しており、規制された馴染みのある構造を優先しながらオンチェーンファイナンスへの移行を進めています。

トークン化されたファンドと現金が暗号ネイティブ商品より優先

ステート・ストリートの戦略は、重要なトレンドを浮き彫りにしています：主要な金融機関は新しい暗号資産の発行に急いでいるわけではなく、既存の資産をデジタル化しているのです。

トークン化されたマネーマーケットファンド、ETF、現金預金は、銀行にとって次のようなメリットをもたらします。

• 既存の規制枠組みを維持
• 運用とリスク管理を確保
• 決済速度と透明性の向上
• 既存のレガシー後方システムへの依存を削減

ステート・ストリートは、トークン化をインフラの近代化と位置付けることで、暗号ネイティブの提供物に伴う規制や評判リスクを回避しています。

デジタル資産プラットフォーム、機関投資家向けトークン化を目指す

この取り組みの中心には、ステート・ストリートが新たに立ち上げたデジタル資産プラットフォームがあります。これは、さまざまな法域でトークン化された金融商品をサポートすることを目的としています。

プラットフォームは以下を統合しています。

• ウォレット管理とカストディサービス
• 現金と担保の機能
• オンチェーンのコンプライアンスと運用管理
• プライベートおよび許可制のパブリックブロックチェーンのサポート

ステート・ストリートによると、目標は、既存の投資方針やガバナンスモデルを妨げることなく、機関投資家に安全でスケーラブルなトークン化導入の道を提供することです。

トークン化された預金、銀行ネイティブのステーブルコイン代替として台頭

最も重要な進展の一つは、トークン化された預金の重要性の高まりです。これは、発行機関の直接負債としてのブロックチェーン上の預金の表現です。

ステーブルコインと異なり、トークン化された預金は、

• 完全に銀行システム内に位置
• 既存の prudential 規制の対象
• 第三者発行者リスクを伴わない
• 支払い、マージン、担保に利用可能

今月初め、BNYメロンはトークン化預金サービスを開始し、オンチェーンキャッシュを基盤インフラとみなすカストディ銀行の見方を強調しました。

アセットマネージャーもトークン化されたマネーマーケットファンドに追随

ステート・ストリートだけでなく、資産運用会社も伝統的なファンドのブロックチェーンベースの決済と所有権記録を促進しています。

フランクリン・テンプルトンは、最近、オンチェーン決済をサポートするために機関投資家向けのマネーマーケットファンドを更新し、トークン化された現金や規制されたステーブルコインの枠組みと連携できるようにしました。これにより、ファンドの構造やコンプライアンス義務を変更せずに済みます。

このアプローチは、伝統的なファンドがオンチェーンエコシステムに接続しながらも、運用や法的な変更を伴わずに済むため、機関投資家の採用にとって重要です。

なぜ銀行はまず現金と資金をオンチェーン化するのか

現金とファンドのトークン化に焦点を当てるのは戦略的です。これらの金融商品は、市場の基盤層を形成しており、その効率性を向上させることはシステム全体の利益につながります。

銀行が即座に得られるメリットは、

• 決済の高速化とカウンターパーティリスクの低減
• 担保の流動性向上
• 運用コストの削減
• 複雑な市場構造における透明性の向上

より複雑なオンチェーン戦略（プログラム可能な証券や自動化された流動性など）は、トークン化された現金とファンドシェアが整備された後にのみ実現可能となります。

機関投資家の需要が変革を促進

ステート・ストリートは、トークン化資産に対する機関投資家の関心の高まりを繰り返し指摘しています。

過去の調査では、多くの機関投資家がデジタル資産のエクスポージャーを増やす計画を示し、ポートフォリオの一部をトークン化することを見込んでいます。

プライベートエクイティやプライベート固定収入は、流動性の低さと運用コストの高さから、早期の恩恵を受けると見られています。

パイロットから本格運用へ

現在のトークン化の波を過去の実験と区別するのは、その意図です。銀行はもはや概念実証を試す段階ではなく、スケールで運用できる本格的なシステムを構築しています。

ステート・ストリートのプラットフォームは、既存のサービス、会計、カストディのワークフローに直接統合されることを意図しており、トークン化がコアな金融インフラの一部となりつつあることを示しています。

展望：トークン化された金融が主流へ

より多くのカストディ銀行や資産運用会社が現金と資金をオンチェーン化するにつれ、トークン化はニッチな概念から基盤的な市場のアップグレードへと変化しています。

安定コインや暗号ネイティブ資産と競合するのではなく、銀行は規制された機関優先の代替手段を構築し、既存の金融アーキテクチャに沿った形で進めています。

要約すると：
ステート・ストリートのトークン化された現金と資金への拡大は、決定的な業界の動向を反映しています。機関投資の未来はますますオンチェーン化されていきます — 急進的な再発明ではなく、馴染みのある金融商品を段階的にプログラム可能なブロックチェーン資産へと変革していくのです。