Sygnumは、米国の州による資産の暗号化とビットコインの準備金が2026年に爆発的に増加すると予測しています。

米国の規制に関する新たな動きは、2026年に向けてブロックチェーン技術の応用が大きく発展する時期を切り開くと期待されています。これには、ビットコインの準備金を保有する国々や、銀行がトークン化されたデジタル金融インフラへと移行する動向も含まれます。これは、暗号通貨銀行グループのSygnumの最新レポートで示された見解です。

Sygnumによると、CLARITY法案の期待とビットコイン法案の可決可能性は、各国が長らく待ち望んでいた法的枠組みを創出するでしょう。レポートは、米国でのより明確な規制が、ビットコインを世界的な準備資産としての信頼を強化し、少なくともG20または同等の経済圏の3つ以上が正式にビットコインを国家備蓄に加えると予測しています。

ビットコインの経済モデルは先行国を優先し、他国が参加する前に国内のビットコイン備蓄を形成する必要性を促進しています。これにより、低価格のうちに備蓄を確保できるのです。

「国間の競争が生まれると、備蓄の多様化は戦略的な競争となり、理論的な議論だけにとどまらなくなるでしょう」とレポートは強調しています。

どの国が先陣を切るのか？

Sygnumは、ブラジル、日本、ドイツ、香港、ポーランドなど、実用的な金融政策を持ち、通貨に関する深刻な課題に直面している国々が、ビットコインを国家備蓄に採用する潜在的な候補だと見ています。

特に注目すべきは、ブラジル下院が2025年8月に国家ビットコイン備蓄の提案に関する公聴会を開催したことです。香港では、2024年12月に立法者がビットコインを国家備蓄に追加することを提案しています。

日本では、浜田聡議員が2024年12月に、米国が戦略的備蓄としてビットコインを設立した事例に触発され、政府が外貨準備の一部をビットコインに変換することを提案しました。

ドイツでは、最大の野党である「ドイツのための選択肢（Alternative for Germany）」(AfD)が2025年10月に正式に国会に提案し、ビットコインの規制強化に反対し、国家ビットコイン備蓄の設立を検討するよう求めました。

ポーランドでは、大統領候補のスワウォミル・メンツェンが2025年の選挙で当選すれば、戦略的ビットコイン備蓄を構築し、「暗号通貨の天国」に変えることを約束していましたが、選挙には勝てませんでした。

レポートは、最初の配分は控えめで、全体の国家備蓄の約1％にとどまると予測していますが、この動きによる「シグナル効果」は広範な影響をもたらすとしています。

長期的には、各国が広くビットコインを採用することで、同通貨が金と差を縮め、世界の価値保存資産の時価総額の割合を現在の6％から25％に引き上げる可能性があります。Sygnumは、これによりビットコインの価格は約35万ドルから40万ドルに達すると見積もっています。

しかし、Redstoneの共同創設者兼CEOであるマルチン・カズミエルチャク氏は、この過程は楽観的な予測よりも複雑に進行すると指摘しています。彼は次のように述べています。「ETFや政府が新規発行量を吸収しているため、過去18か月で流動的なビットコイン供給は約30％減少しましたが、その大部分は機関投資家の蓄積によるものであり、国家の準備金によるものではありません。」

彼はさらに、「2026年には、見出しのような楽観的な見通しよりも現実的な動きが増えるでしょう。G20の大国ではなく、多くの米国内の州や都市がビットコイン備蓄を試験的に導入する可能性があります」と述べています。

各国がビットコインを採用するには、IMF（国際通貨基金）などの政治的な障壁も依然として存在します。特にブラジルに対して圧力をかける可能性も指摘されています。

伝統的金融からブロックチェーンインフラへの移行

Sygnumは、ビットコインの採用に加え、従来の金融機関もコア業務においてブロックチェーンインフラの利用に近づいていると予測しています。特に、トークン化は2026年に主流となり、主要な大手企業の新規発行債券の10％までがトークン化される可能性があると、Sygnumグループの共同創設者兼CEOのマティアス・イムバッハ氏は述べています。

彼は次のように見通しています。「完全な移行には少なくとも5年かかるでしょうが、戦略的な意思決定はすでに行われており、未来を形作っています。」

トークン化された債券は、支払いの迅速化や担保資産の効率化により、より高い価格で取引される可能性があり、先行者にとって大きな動機となっています。

総価値のRWA（実世界資産）を資産タイプ別に符号化 | 出典：RWA.xyz RWA.xyzのデータによると、企業は11億ドルの企業債券をトークン化し、全体の21億ドルの資産のうち5.2％を占めています。

トークン化された実世界資産（RWA）は、現実の金融資産や有形資産をブロックチェーンの不変の台帳上でデジタル化する分野の一部であり、コスト削減とともに、投資家のアクセスと取引の機会拡大に寄与しています。