幣圈「降息利多」夢碎？摩根大通預測：Fed 今年「按兵不動」、明年 Q3 升息

市場が「利下げはいつ来るのか」と熱く議論している中、ジョン・マーク・ゴールドマン・サックス（JPMorgan Chase）は、米連邦準備制度理事会（Fed）は今年利率を据え置き、次の政策動向は2027年第3四半期まで待つ必要があると予測している。そして、その時には「利上げ」の可能性が高く、「利下げ」よりもむしろそうなる可能性が高いとし、暗号通貨市場の主流予測と強い対比をなしている。 ロイター通信によると、JPMは、今年連邦準備制度は金利を3.5%から3.75%の範囲で「動かさず」、2027年第3四半期に1ベーシスポイント（25ベーシスポイント）引き上げると指摘している。

しかし、CMEのFedWatchツールは、トレーダーたちが今年少なくとも2回の利下げ、各1ベーシスポイントを大規模に賭けていることを示している。多くの暗号通貨アナリストも同じ見解を持ち、借入コストの低下が全体の経済と金融市場のリスク許容度を再び高め、ビットコインにとって好材料となる可能性があると考えている。 FXTMの上級市場アナリスト、ルクマン・オトヌガは次のように述べている。「2025年は挑戦に満ちているが、供給量の縮小と利下げ予想に伴い、ビットコインは2026年に力強く反発する可能性がある。」 暗号通貨界の強気派は、次期連邦準備制度理事会議長に希望を託している。現任の議長、ジェローム・パウエルの任期は今年5月に満了し、市場は後任がパウエルよりもハト派的になると予想している。 JPMの利上げ予測は、最近の10年国債利回りの技術的パターンとも一致している。このパターンは、世界の資産価格の基準となる10年国債利回りが、今後1年以内に6%の高値に挑戦する可能性を示している（現在は約4.18%）。このシナリオが実現すれば、高評価資産やリスク資産に大きな圧力をかけることになる。 しかし、JPMのアナリストは、労働市場に疲弊が見られる場合やインフレ率が著しく低下した場合には、今年後半に連邦準備制度が方針を変える可能性もあると強調している。ただし、昨年12月の最新の雇用データによると、米国の失業率は予想外に4.4%に低下しており、労働市場の弾力性の高さを示している。