ビットコインはなぜ今日上昇したのか？トランプとパウエルの対立がリスク回避の流れを引き起こし、PPIが価格を9.6万突破に押し上げる

ビットコインは96,000ドルを突破し、関連株も大幅上昇。マイクロストラテジーは8%以上急騰し、Metaplanetは東京株式市場で15%上昇。トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長に対して刑事調査を開始し、投資家はビットコインや金、銀などの安全資産に資金を移している。11月のPPIは3.0%に急上昇し、予想の2.7%を大きく上回り、インフレ圧力の高まりがビットコインのインフレヘッジとしての物語を強化している。

トランプとパウエルの対立が避難資産の狂乱を引き起こす

ビットコインが本日上昇した主な理由は、米国の政治危機に直結している。Trade Nationの上級市場分析家ダビッド・モリソンによると、パウエルに対する刑事調査は先週金曜日に開始され、これが投資家の慎重なムードを引き起こしている。トランプ大統領とFRB議長パウエルの間の絶え間ない対立は、中央銀行の独立性に対する懸念を継続的なリスク要因としている。

モリソンは水曜日午前のレポートで次のように述べている。「全体的なトーンは、投資家が最近の国内政策措置、特にFRBの独立性に対する明らかな脅威や、米国の国際的な影響力の増大にますます懸念を抱いていることを示している。」株式市場は大きく打撃を受けたが、ビットコインやアルトコイン、貴金属は反発している。投資家はリスク回避を求めている。

異なる資産クラス間の顕著な分化が見られる。テクノロジー株は引き続き遅れをとり、ナスダック100指数に連動するInvesco QQQ Trust（QQQ）は当日1%以上下落し、今年はほぼ横ばいだが、ビットコインは同期間で約10%上昇している。金属市場は好調を維持し、金の取引価格は1オンスあたり4,600ドルに近づき、銀は1オンスあたり91ドルを超えている。これらはそれぞれ5,000ドルと100ドルに達する見込みだ。

FXTMの上級市場アナリスト、ルークマン・オトヌガは次のように述べている。「地政学的リスクや貿易政策の不確実性、中央銀行の独立性に対する懸念が市場のセンチメントを支配しており、市場は多くの要因に影響されている。リスク資産は依然脆弱だが、金や銀などの避難資産は引き続き好調だ。重要な法律や政治的決定が間近に控えているため、市場のボラティリティは高止まりする可能性がある。」

PPIデータの急増がインフレヘッジの物語を強化

（出典：Truflation）

ビットコインが本日上昇したもう一つの主要な要因は、インフレデータが予想を上回ったことにある。11月のPPIデータは、生産者物価指数（PPI）が前年比3.0%に上昇し、予想の2.7%を大きく超え、2025年7月以来の最高水準を記録した。月次の生産者物価指数は予想通り0.2%上昇したが、前年比の伸びは加速し、3.0%となった。これは生産者側の価格圧力が依然高いことを示し、最終的には消費者物価に伝播する可能性がある。

生産者物価指数（PPI）の予想外の変動は重要だ。なぜなら、PPIは消費者インフレの先行指標だからだ。卸売コストの上昇は通常、小売価格の上昇に遅れて現れる。月次の上昇は、最終需要商品価格の0.9%の上昇によるもので、最終需要サービス価格は変わらなかった。11月の最終エネルギー需要は4.6%上昇し、その中でガソリン価格は10.5%急騰し、全体の上昇の半分以上を占めている。

昨日発表された12月のCPIデータは、全体のインフレ率が2.7%に維持され、コアインフレ率も2.6%にとどまったことを示している。これはFRBの目標の2%を大きく上回っている。一方、今日発表されたPPIデータは、インフレの通路が依然として閉ざされていないことを示している。生産者物価の高止まりと消費者インフレの持続は、パウエル議長が警告した「高金利が長期間続く」局面を招いている。

アナリストは強気の警告を発している。「米国の11月PPIは予想の2.7%を上回る3%だった。これはコアインフレが加速していることを意味する。」コア生産者物価指数は前年比3.5%で、3月以来最大の12ヶ月間の上昇となる。予想を上回る数値は、インフレが再び加速していることを示し、FRBの緩和政策の道筋をより複雑にする可能性がある。

インフレデータがビットコインに与える三重の影響

インフレヘッジの物語を強化：PPIの急騰は、ビットコインが通貨の価値下落に対抗する手段としての役割を証明

利下げ期待の遅延：インフレが高止まりすることで、FRBは高金利を長期間維持し、逆にビットコインの希少性を高める

ドルの信頼揺らぐ：継続的なインフレ圧力によりドルの購買力が低下し、投資家は代替の価値保存手段を求める

Truflationは11月のPPIデータを分析し、「生産者物価指数（PPI）は堅調なインフレを示しているが、我々の消費者物価指数（CPI）データには、多くのデフレ傾向も見られる。特にエネルギーと住宅分野で顕著だ」と指摘している。しかし、市場はPPIの加速が持続的な消費者物価圧力に変わる可能性により関心を寄せている。

機関投資家の買いと技術的ブレイクスルーの共鳴

（出典：Trading View）

ビットコインが本日上昇した3つ目の要因は、機関投資家の強力な買い支えだ。米国の早朝取引時間帯に、ビットコイン価格は持続的に上昇し、一時97,000ドルに達した。これに伴い、ビットコイン関連株も上昇。最大のビットコイン資産運用会社マイクロストラテジー（MSTR）の株価は8%以上上昇し、KindlyMD（NAKA）は10%上昇。アジア最大のビットコイン企業Metaplanetは東京株式市場で15%上昇した。Strive（ASST）の株価も7%上昇し、Semler Scientific（SMLR）の株主投票で同社の買収が承認された。

これらの関連株の好調は、機関投資家が積極的にビットコインのエクスポージャーを増やしていることを示している。Strategyは世界最大の企業ビットコイン保有者であり、その株価の大幅上昇は、市場のビットコイン長期価値への信頼を反映している。Metaplanetの東京での急騰は、アジア市場におけるビットコイン需要の強さも示している。

技術的には、ビットコイン価格は約96,700ドルで推移し、サポートラインは88,000ドルから90,000ドルの間に位置している。抵抗線は92,000ドルに設定されている。再び90,000ドルを割り込むと、新たな下落局面に入り、11月の安値88,500ドルを目指す可能性がある。一方、95,000ドル以上を維持できれば、市場はFRBの慎重な姿勢を十分に織り込んだと見なせる。ビットコインはさらに上昇の勢いを蓄えており、重要なマイルストーンの接近とともに、10万ドルの目標もますます注目されている。