アメリカのビットコインマイニング支配が揺らぐ、トランプの覇権志向にもかかわらず

要約

• 北米のビットコインマイニングプールは昨年、ブロックシェアの減少を経験しました。
• この変化はAIインフラへの需要によって後押しされています。
• 中国のエネルギー拡大も一因かもしれません。

アメリカのビットコインマイニングに対する支配は揺らぎつつあり、企業は人工知能のインフラ構築に競争しています。これは中国のような国にとってチャンスとなっています—米国大統領ドナルド・トランプの技術的支配のビジョンにもかかわらず。 2025年、マイナーが計算能力を結集してブロックを解き、ブロック報酬を得るためのプールである北米のプールは、最近のBlocksBridge Consultingの報告によると、ブロックシェア、つまり成功裏に採掘されたビットコインブロックの割合が一貫して減少しています。 12月時点で、BlocksBridgeはFoundry USA、MARA Pool、Luxor Technologiesが全ビットコインブロックの35%を占めており、昨年1月の40%以上から減少していると述べました。 

この減少は、2024年の選挙候補者としてトランプが米国内での残りのビットコイン採掘を呼びかけたことに続いています。一部はこの目標は不可能だと述べましたが、これは産業の繁栄に対する大統領のビジョンを強調し、過去には地域社会や環境への長期的な影響について議論を呼び起こしてきました。 米国の各州で急速なデータセンターの拡大がこれらの懸念を覆い隠す中、大統領の息子たちも自らのビットコイン採掘企業、アメリカンビットコインを推進しています。エリックとドナルド・トランプ・ジュニアは昨年3月にこの企業を共同設立し、マイアミを拠点とするHut 8が80%の過半数株式を所有しています。 かつてビットコイン採掘に専念していたHut 8は、次第にエネルギーインフラ企業としての位置付けを強めています。12月、マイアミ拠点の同社は、AI企業のAnthropicと協力して米国内の巨大データセンターのインフラを開発すると発表しました。 その1か月前、エリック・トランプはアメリカンビットコインのテキサスにある採掘施設のフロアに立ち、背景で約35,000台の採掘マシンが稼働している様子をXに投稿し、「世界のビットコイン供給の約2%」を採掘していることを強調しました。

ビットコイン採掘は競争の激しいプロセスであり、専門的なコンピュータが複雑な計算を絶えず行い、トランザクションを検証し、ネットワークを保護しながら新たに発行されるビットコインを獲得します。時間とともに、大手プレイヤーの利益率は圧迫されています。 12月、JPMorganの最新のレポートによると、ビットコイン採掘者は1秒あたりエクサハッシュ（EH/s）あたり平均38,700ドルの1日あたり収益を生み出し、前年比32%減少しました。この指標は、エネルギー価格の影響を考慮すると、ビットコイン採掘の収益性が過去最低水準にあることを示しています。 多くの企業の中で、収益性の低下は、AI企業のニーズに対応する長年のシフトを後押ししています。Luxor Technologyの共同創設者兼CEOのNick Hansenは、_Decrypt_に対し、「すべてのビットコインマイナーは、現在の電力資産に対してAIの実現可能性を評価する義務がある」と述べました。「AIの需要は非常に高く、規模や潜在的な範囲においてビットコイン採掘を圧倒しています。」 一方、中国は急速に発電能力を増強しています。これは、北米のブロックシェアの減少が、ある意味で米国企業の撤退だけでなく、国のエネルギー拡大の影響も大きいことを意味します。 「ビットコイン採掘の普及を、国のエネルギーインフラの代理指標として利用できる」と彼は述べました。「彼らははるかに多くのエネルギーを持っており、それによってビットコインのブロックを競争できるわけです。これはエネルギーの最後の買い手のようなものです。」 新疆ウイグル自治区の動き 過去には、ビットコインマイナーは規模拡大のために実質的に軍拡競争を行っていましたが、これは変わりつつあると、BlocksBridge Consultingのリサーチ責任者Wolfie Zhaoは述べています。そして、それは中国のような国にとってチャンスを生み出しています、と彼は_decrypt_に語りました。 「多くの（上場している）マイナーはハッシュレートの拡大を停止し、一部は電力容量をビットコイン採掘から（高性能計算）に転換しています」と彼は言います。ハッシュレートは、ビットコインのネットワークに投入される計算資源を指します。

最近数ヶ月、香港在住のZhaoは、中国、特に新疆ウイグル自治区でハッシュレートの復活が見られると述べました。しかし、中国では2021年以降、ビットコイン採掘は正式に禁止されており、_Blockspace Media_によると、12月に再び注目を集めました。 それでも、Zhaoは新疆は非常に分散しており、多くの電力は化石燃料の燃焼によって生成されていると述べました。そこでの操業規模を正確に知ることは不可能ですが、自治区の北京からの距離が、制限に反してビットコインに賭ける人々を生んでいるとも言います。 「新疆でこれがまだ起きていることに疑いはありません」とZhaoは述べ、また中東やロシアでの活動もビットコインのハッシュレートの変動に寄与していると指摘しました。 昨年、Zhaoは、Bitmainのようなビットコイン採掘機の製造企業が、「残酷な現実」に直面したと述べました。全体的な需要の冷え込みにより、同社は収益の低下を補うために、自らビットコインをより多く採掘せざるを得なくなったのです。 「自社の在庫を活用し、可能な限り機械を設置した」と彼は言います。「それはおそらく米国、中東、中央アジアにあるでしょう。」 ビットコイン採掘機器の世界市場の約80%を支配するZhaoは、もし生産を縮小すれば、台湾半導体製造公司（TSMC）からのウエハーの将来の配分を失うリスクがあると述べました。 「供給過剰です」と彼は付け加えました。「同じ規模で買う企業はあまり多くありません。」