Aaveのクジラが$500M のディップを購入、DAO–Labsのガバナンス危機が深まる

AaveのDAO–Labsガバナンス闘争は、$500M AAVEの価値を約$500M にまで消失させましたが、Santimentのデータはトップホルダーが蓄積と預金を増やし、収益とセンチメントがすべて回復していることを示しています。
概要

• Santimentは、(AAVEのドローダウンを、Aave LabsとDAO間の収益分配、知的財産権、ブランド管理を巡る争いに関連付けており、最終的にはブランド移転投票の失敗に至ったと指摘しています。
• 売却にもかかわらず、Aaveの預金は前年比約60％増加し、週次収益は2025年の記録的な水準に向かっており、堅調なプロトコルの基本を強調しています。
• 上位100のAAVEアドレスは、そのシェアを約72％から80％に拡大させており、大口ウォレットや創設者のStani Kulechovがディップ時に購入したことは、「ストレステスト」と見なされるガバナンスの圧力を示すものであり、崩壊ではないことを示しています。

暗号通貨分析企業Santimentは、分散型金融プロトコルAaveとそのAAVEトークンに関する包括的な分析を公開し、ガバナンス紛争が市場の大きな変動を引き起こしたと報告書で述べています。

Aave Labsとガバナンス紛争

報告書によると、分散型自律組織)DAO$500 とAave Labs間のガバナンス危機は、AAVEの市場価値で約百万の損失をもたらしたとしています。しかし、オンチェーンデータは、大口投資家が価格下落中にトークンを売却するのではなく、蓄積していたことを示しています。

Santimentによると、紛争はDAOとAave Labsの間の収益分配、ガバナンス構造、ブランド権利に関する意見の相違から生じました。開発者企業が特定の統合からの収益をDAOの財務に移転しなかったとの告発が浮上し、コミュニティ内で反発を招きました。報告書は、12月中旬以降、AAVEに関するソーシャルメディアの投稿が急増したことも指摘しています。

12月中旬の価格下落にもかかわらず、プロトコルの基本的な指標は堅調であり続けたとSantimentは報告しています。Aaveの預金は前年比約60％増加し、週次収益は2025年末までに記録的な水準に達する見込みです。価格パフォーマンスと基本的な指標の乖離は、DAOと企業間の緊張がトークンの評価に圧力をかけている可能性を示唆しています。

オンチェーン活動は12月22日頃に大きく変化しました。大口のAAVEウォレット所有者が価格下落中に買いポジションを開始しました。トップ100アドレスが保有するAAVEの総供給に占める割合は、約72％から80％に増加しました。100万ドル超のAAVEを保有するウォレットの残高増加は、供給が取引所から引き出されていることを示唆し、供給逼迫の可能性も示しています。

ガバナンスの緊張は、Aaveブランドと知的財産権をDAOの管理下に移す投票により、重要な局面に達しました。投票の否決は、コミュニティ内に大きな分裂を示しましたとSantimentは述べています。創設者のStani Kulechovが紛争前に大量のAAVEを購入したとの報告は、議論を激化させました。これらの購入がガバナンスを操作した証拠はありませんが、トークン所有の集中は分散型意思決定のプロセスに疑問を投げかけていますと報告書は指摘しています。

市場のセンチメントは、Aave Labsが政策の反転を示唆したことで変化し始めました。Santimentは、コアプロトコル外の活動から得られる収益をAAVEトークン保有者と共有できると発表し、これに対してコミュニティから好意的な反応が寄せられました。この動きの後、Santimentのセンチメント分析は、ポジティブなコメントが大幅に増加し、ネガティブなコメントは限定的であったことを示しています。前日現在、AAVEは紛争開始前以来の最高のブル対ベアのコメント比率に達しましたと報告書は述べています。

デリバティブ市場のデータも回復の兆候を裏付けました。

同社は、Aaveでの出来事を分散型ガバナンスのリアルタイムストレステストと位置付けています。DAOとAave Labs間の議論は続いていますが、長期投資家の反応は、この危機をプロトコルの成熟過程の一部と見なしていることを示唆していますと分析は締めくくっています。