ビットコインショート大虐殺！5億の先物ポジションが清算され、アルトコイン資金が循環

ビットコインは水曜日に9.5万ドルを突破し、2ヶ月ぶりの高値を更新。3度の試行の後、ついに94,500ドルを超えた。過去24時間で空売りの清算額は2.7億ドル、市場全体の爆倉は6億ドルに達し、デリバティブの空売り圧力が顕著に現れている。未決済建玉は315億ドルから306億ドルに減少し、レバレッジポジションの清算と現物買いが相互に作用して正のフィードバックを形成している。アルトコインのローテーションが始まり、DASHは2021年の高値に上昇、Optimismは18.5%上昇。

5 億爆倉背後の空頭圧縮メカニズム

（出典：ブルームバーグ）

水曜日のアジア取引時間帯、ビットコインは1月以降の慎重な上昇トレンドを継続し、一時的に2ヶ月ぶりの高値を超え95,000ドルを上回った。CoinDeskの報告によると、ビットコインは火曜日に一時的に2ヶ月高値の96,240ドルに達し、突破後は資金がアルトコインに流入した。価格が市場の注目点である94,500ドルを突破すると、デリバティブ市場では明らかに「空頭圧縮」が発生し、短時間で大量のレバレッジポジションが強制清算され、ボラティリティと上昇を促進した。

報道によると、ビットコインが11月以来初めて94,500ドルを突破した後、過去4時間で5億ドル超の先物ポジションが清算された。以前は1月5日、12月10日、12月3日に3度この水準を突破しようと試みたが失敗している。この突破は、段階的な技術的構造の改善のシグナルと見なされており、何度も失敗した後の成功は売り圧力が十分に解放されたことを示す。

CoinGlassのデータによると、過去24時間でビットコインの空売り清算額は約2.7億ドル、暗号資産全体の空売り清算額は約6億ドルに達した。データは、ビットコインの未決済建玉が約306億ドルであり、日中に315億ドルの高値から下落したことを示している。未決済建玉の縮小は、レバレッジポジションの一部が解消されたか、積極的に縮小されたことを意味し、突破後の集中清算と相まって、市場は現物の買い圧力が強まると解釈している。同時に、デリバティブ側の空売りが強制的に巻き戻され、価格上昇の正のフィードバックを形成している。

空頭圧縮の4段階連鎖反応

第一段階：価格が94,500ドル付近に接近し、空売りが再び失敗し突破を狙う

第二段階：現物買いが突然拡大し、価格が有効に突破、技術的な買いが追随

第三段階：レバレッジ空売りが強制清算され、受動的に巻き戻されて価格がさらに上昇

第四段階：パニック拡大、より多くの空売りが自己決済で損切りし、瀑布式の上昇を形成

Kronos Researchのチーフインベストメントオフィサー、Vincent Liuは、「ビットコインのデリバティブ市場には明らかな空頭圧縮が見られる」と述べている。関連データは、強制清算は価格上昇過程で受動的巻き戻しを引き起こし、短期的に「加速上昇」のフィードバックメカニズムを形成することを示している。この仕組みは、レバレッジ比率が高い暗号市場で特に顕著であり、価格が重要な抵抗線を突破すると、損切りと強制清算が集中し、短時間で瀑布のような上昇を引き起こす。

連邦準備制度のスキャンダルとヘッジのナarrativeの復活

地政学的リスクの高まり、米国のインフレデータの弱さ、連邦準備制度の司法部からの召喚状問題を背景に、「ヘッジとハードアセット」のナarrativeは暗号資産の魅力を増している。Arctic Digitalのリサーチ責任者Justin d’Anethanは、中期的には、「金追い」のナarrativeの下で資金がビットコインへの配分を増やす可能性があり、他のリスク資産も最近好調だと指摘している。

彼は、米国の最新インフレデータが市場の予想より弱く、暗号資産にとっては追い風となると述べている。同時に、米連邦準備制度は本部の改修に関する問題で司法部の大陪審から召喚状を受けて調査に協力を求められ、FRBの「独立性」論争が高まっていることも、市場の「ヘッジとハードアセット」への関心を強めている。FRBの独立性が疑問視されると、法定通貨への信頼が揺らぎ、資金がビットコインなどの非主権資産に流れる可能性がある。

FalconXのグローバルマーケット共同責任者、Joshua Limは、「現在のマクロ環境は全体としてビットコインを支持する方向にある」と述べている。具体的には、ベネズエラの緊張、イラン国内の動乱、FRBの独立性論争、MSCIがStrategy Inc.などの「暗号資産比率高」な企業を主要指数から除外する計画を一時的に見送ったことなど、複数の「継続的なポジティブマクロ進展」が挙げられる。

アルトコインのローテーションと94,500ドルの重要ライン

アルトコインセクターでは、プライバシーコインのDASHがビットコインの突破前に出来高を伴って上昇し、一時的に2021年以来の高値に達した。これをリスク志向の高まりの先行シグナルとみなすトレーダーもおり、取引の活発化を促している。その後、Optimismは24時間で約18.5%、TIAとPENGUはそれぞれ約14%上昇し、アルトコインの調整局面後に市場のセンチメントが回復しつつあることを示している。

同時に、ビットコインの市場占有率は12月24日の59.3%から58.6%に低下し、アルトコインが一時的に優位に立ったことを反映している。指数面では、CoinDesk 80指数は年初から約8%、CoinDesk 20は約6.35%の上昇を示し、資金がより広範な中小型時価総額のトークンに向かっていることを示唆している。

短期的なテクニカル面では、トレーダーはビットコインが94,500ドルを再び下回らずに維持できるかに注目し、それを新たなサポートラインに変えることを狙っている。もし下げ止まれば、次の重要なポイントは99,000ドル付近となり、このゾーンは6月から11月まで何度もサポートとして機能しており、今後は抵抗線に変わる可能性が高い。一方、94,500ドルを維持できなければ、価格は85,000〜94,500ドルのレンジに再び戻る可能性がある。