トランプ、中期選挙前に刺激策期待を強める、ウォール街は循環株の上昇に賭ける

BlockBeats メッセージ、1 月 13 日、米国の中期選挙が近づく中、ウォール街はトランプの最近の一連の経済表明を「幅広い成長促進シグナル」と解釈し、11 月前に経済と消費を全力で刺激し、周期株のパフォーマンスを好転させると賭けている。

市場関係者は、継続的な利下げ要請やクレジットカード金利上限の制限案など、トランプ政権の核心目標は経済の活性化と生活費の負担軽減にあると指摘している。投資銀行は一般的に、この政策志向は工業、原材料、非必需消費財などの周期セクターに有利であり、防御株にはあまり向かないと考えている。

Raymond Jamesは最新レポートで、強力な金融・財政政策の期待と、トランプが頻繁に成長促進シグナルを発信している背景から、市場は経済周期の失敗を見込んでいないと述べている。UBSもまた、関連政策は選挙を意識したものであり、有権者が関心を持つのは物価、住宅、ガソリン、金利水準だと指摘している。

トランプが提案したクレジットカード金利上限の引き上げは一時的に銀行株を押し下げたが、UBSはこの政策が実施されたとしても一時的で限定的な範囲にとどまり、金融セクターへの長期的な影響は制御可能と考えている。また、銀行株の調整は買いの機会と見ている。J.P.モルガンも周期株に好意的で、インフレの鈍化が2026年以降の経済刺激の余地を生み出し、経済に敏感なセクターが大きく市場を上回ると予測している。

しかし、指数レベルでは、S&P 500指数が7000ポイントの整数ラインに迫っており、歴史的に重要な整数ラインを突破する前には、市場はしばしば調整局面を迎える。BTIGは、過去5回の千点ライン突破のうち、4回は段階的な調整を経験していると指摘している。

総合的に見ると、短期的には政策の不確実性や決算シーズンによる市場の感情変動が予想されるが、多くの機関は、成長促進期待と企業収益改善の支援の下、周期株が今回の相場の重要な主軸になると考えている。