流通供給量
Circulating Supplyとは？
Circulating supplyは、市場で自由に取引可能なトークン総数を指します。
これは現在売買できるトークンの総量を示し、ロック中のトークン、チームや財団保有で未放出のもの、永久バーン済みのトークンは除外されます。多くの取引所ではcirculating supplyに現時点の価格を掛けて「circulating market cap」を算出し、プロジェクト規模や市場活動を評価する主要指標としています。
例として、Bitcoinの最大供給量は2,100万枚ですが、現在約1,970万枚が流通して取引可能です。Ethereumでは、バーンや新規発行が継続的に行われるためcirculating supplyが動的に変動し、時間とともに微増・微減が見られます。
Circulating Supplyが重要な理由
Circulating supplyは、時価総額、流動性、リスクに直結します。
同じ価格でも、circulating supplyが異なれば時価総額は大きく異なります。流通量が少ないトークンは少額の資金で価格が高騰しやすいですが、長期的な安定性は保証されません。逆に、流通量が多い場合は市場の流動性が高く、取引時の価格変動（スリッページ）も抑えられます。
Circulating supplyは「売り圧力」とも密接に関係します。アンロックイベントが近い場合、circulating supplyが増加し、売却可能なトークンが増えて価格への圧力が高まることがあります。この指標を確認することで、大規模アンロック直前の高値掴みを回避できます。
Circulating Supplyの仕組み
発行、バーン、ロック、アンロックによって常に変動します。
総トークン供給量は倉庫の在庫、circulating supplyは店頭で販売中の商品に例えられます。新規発行は補充、バーンは廃棄、ロックは一時保管、アンロックは店頭への再出荷です。
簡易計算式：Circulating Supply ≈ 発行済トークン − バーン済トークン − ロック／非流通トークン。多くのプロジェクトはロックアドレス、チーム・エコシステム保有分、アンロック予定を公開しており、投資家はcirculating supplyの変動を予測できます。
例：総供給量が10億枚、バーン済みが5,000万枚、チームや初期投資家が2億枚ロックしている場合、現在のcirculating supplyは約7億5,000万枚です。今後1年で毎月1億枚アンロック予定なら、circulating supplyは徐々に8億5,000万枚まで増加します。
仮想通貨でCirculating Supplyの表示方法
取引所、DeFiプロトコル、オンチェーンデータで確認できます。
取引所ページでは、コイン説明やデータカードにcirculating supplyやmarket capが表示され、ユーザーはプロジェクト規模を素早く把握できます。Gateのコインページでは、各トークン価格の横に「Market Cap = Price × Circulating Supply」が表示されています。
DeFiでは、ステーキングやロックによって流通可能なトークン量が一時的に減少し、circulating supplyが低下します。レンディングプロトコルがステーキング報酬を増やすと、より多くのユーザーがトークンをロックし、短期的なcirculating supplyが減少し売却可能な流動性が減ります。
プロジェクトの発表ではアンロックやバーンが頻繁に取り上げられます。四半期ごとのアンロックはcirculating supplyを徐々に増加させ、定期的なバーン（バイバック後のバーンなど）はcirculating supplyを減らし希少性を高めます。
GateでCirculating Supplyを確認する方法
Gateでは、各トークンページや概要セクションでcirculating supply情報を表示しています。
ステップ1：Gateを開き、目的のトークンを検索し、取引ページにアクセスします。
ステップ2：概要やデータモジュールで「Circulating Supply」や「Market Cap」などの項目を探し、情報源や更新時刻の注記も確認しましょう。
ステップ3：circulating supplyを「Total Supply」や「Max Supply」と比較し、現在の割合や将来の変動可能性を評価します。プロジェクトのアンロックやバーン発表も確認し、売り圧力や希少性の可能性を判断してください。
例：トークンのcirculating supplyが総供給量の20％しかなく、近く四半期アンロック予定がある場合、今後数か月は売り圧力の上昇が予想されます。逆に、バーンイベントや高いステーキング率が継続している場合、短期的なcirculating supplyは減少する可能性があります。
Circulating Supplyの最近の動向と注目データ
過去1年間の主な変化は、Bitcoin、Ethereum、ステーブルコインに集中しています。
Bitcoin：2025年以降、ブロック報酬は1ブロックあたり3.125 BTCとなり、年間約164,000枚新規発行（ブロック数ベース）となります。2026年初頭にはcirculating supplyは約1,970万BTCとなり、増加ペースは鈍化します。新規発行が減ることで供給が安定し、価格の弾力性は需要変動により左右されます。
Ethereum：2025年を通じて、バーン機能強化やステーキング率上昇によりネット供給はほぼ横ばいで推移し、一部四半期では微減となる場合もあります。circulating supplyは狭い範囲で変動し、オンチェーン活動やガス代（2025年第4四半期のチェーン統計参照）に大きく左右されます。
ステーブルコイン：2025年後半から第4四半期にかけて、主要ステーブルコイン（USDT、USDCなど）はオンチェーン決済や法令準拠ドル需要の増加によりcirculating supplyが上昇し続けています。circulating supplyの増加は市場の購買力向上を意味しますが、発行・償還ペースの変化にも注意が必要です。
プロジェクトのアンロック：2025年を通じて、多くの人気パブリックチェーンやLayer2ソリューションが毎月・四半期ごとにアンロックを実施し、1回のアンロックで総供給量の1%～5%に達することもあります。これらの時期にはcirculating supplyの増加と価格の変動がよく見られるため、プロジェクト発表や最新データの確認が重要です。
Circulating SupplyとTotal Supplyの違い
主な指標は3つ：circulating supply、total supply、max supplyです。
Circulating Supply：現在取引可能な量（ロック済・バーン済トークンは除外）。 Total Supply：発行済みでバーンされていない全トークン（ロックの有無は問わない）。 Max Supply：プロトコルが定める上限（例：Bitcoinは2,100万枚）。
評価指標：Market Cap = Price × Circulating Supplyは現時点のプロジェクト規模を示し、プロジェクト資料でよく使われるFully Diluted Valuation（FDV）はmaxまたはtotal supply × priceで計算され、全トークン流通時の将来規模を表します。両者の差が大きいほど、今後のアンロックによる供給・価格への影響も大きくなります。
要点：価格検討時は必ずcirculating supplyを確認し、total supply、max supply、アンロック／バーン計画と組み合わせてリスク・リターンを総合的に判断してください。
関連用語
- Circulating Supply：現在市場で流通しているコインの数（ロック済・未発行トークンは除外）。
- Total Supply：プロジェクトが定義する最大または現在の総発行量（流通・非流通の両方を含む）。
- Market Cap：circulating supply × 現在価格で算出され、コインの市場価値全体を示す。
- Token Unlock：ロックされていたトークンが徐々に市場へ放出され、価格下落圧力となる場合がある。
- Dilution Rate：既存circulating supplyに対する新規トークンの割合で、コインのインフレ圧力を示す。
FAQ
Circulating Supplyはコイン価格に影響しますか？
はい。circulating supplyと価格には強い関係があります。供給が少なく需要が高い場合は価格が上昇しやすく、逆の場合は下落します。circulating supplyの変化は市場心理にも影響し、アンロックが価格下落の要因となる場合もあります。投資家はこの指標を長期的な価値評価に活用します。
コインのCirculating Supplyが適切かどうかの判断方法は？
3つの観点から評価します：総供給量に対する割合（低ければ今後多くが放出される）、過去のアンロックスケジュールで将来の変動を確認、類似プロジェクトの供給水準を参考にする。Gateのプロジェクト詳細ページでこれらのデータが確認できるため、特に初心者はアンロック予定に注意しましょう。
Circulating Supplyが急増した場合、トークンにどんな影響がありますか？
急増は、プロジェクトチームによるロックトークンの放出（計画的アンロックや緊急流動性対策）が原因であることが多いです。短期的には市場に多くのコインが流入し、価格下落圧力となる場合があります。必ずプロジェクト発表を確認し、予定通りのアンロックか異常な事象かを見極めてください。
Circulating Supplyが少ないトークンを買う方が有利ですか？
必ずしもそうとは限りません。circulating supplyは一要素であり、投資価値を単独で決めるものではありません。技術力、エコシステムの普及度、チームの実績なども考慮すべきです。供給量が多いトークンは認知度が高く安定し、供給量が少ないトークンは実需が伴わなければリスクが高い場合もあります。総合的な評価が不可欠です。
インフレ型／デフレ型トークンでCirculating Supplyはどう違う？
インフレ型トークンは継続的な発行でcirculating supplyが増加し続け、デフレ型トークンは手数料やバーン機構で流通量が徐々に減少します。これらの仕組みは長期的な希少性や価格動向を左右し、デフレモデルは理論上価値上昇を支えますが、実効性が重要です。Gateでは各トークンのcirculating supply変動履歴を確認できます。
参考リンク
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