トークン化のメリット

トークン化とは？

トークン化は、資産の権利を移転可能なオンチェーン証書へ変換する技術です。

本質的に、トークン化は現実世界やデジタル資産の所有権や利用権をブロックチェーン上のトークンとして表現するプロセスです。ブロックチェーンは複数の参加者によって維持される分散型台帳で、すべての取引履歴が永久に記録されます。トークンは権利を示すデジタル証書として機能し、迅速な移転、分割所有、プログラムによる管理を実現します。

運用ルールの多くはスマートコントラクトによって自動化されます。スマートコントラクトはブロックチェーン上に展開される自動プログラムで、発行、凍結、決済、償還などの処理を担います。ネットワーク全体で検証されることで記録の透明性が高まり、トークン化資産は地域を越えて移転できるため、中間業者の排除につながります。

トークン化の意義

トークン化は流動性向上、参入障壁の低減、決済の高速化、透明性の拡大をもたらします。

個人投資家にとって、トークン化により高額資産を分割して投資可能になります。例えば、最低投資額10,000米ドルの米国債ファンドでも、小口トークンとして分割され、数十ドル単位で参加でき、いつでも移転や償還が可能です。これにより資本効率が高まり、キャッシュ管理が柔軟になります。

企業は売掛金や在庫証書の資金調達をより迅速に行えます。オンチェーンでのトークン移転により、決済期間が数日から数分に短縮されます。クロスボーダー決済もステーブルコインを利用することで、為替や仲介コストを大幅に削減できます。

規制当局や監査人にとって、オンチェーン記録は追跡可能かつ権限管理も細かく設定でき、ルールベースの審査が容易になり、情報の非対称性や運用リスクの低減につながります。

トークン化の流れ

トークン化は一般的に、登録、保管、発行、ルール設定、流通、償還の段階で構成されます。

1. 資産登録・検証：米国債、ファンド持分、証書などの基礎資産を特定し、法的・コンプライアンス書類を完備します。
2. 保管体制：基礎資産を規制カストディアンや信託構造に預け、適切な保管・決済を確保します。
3. トークン発行：プロジェクトチームがオンチェーンでトークンを発行し、保管資産と1:1で数量を対応させます。ホワイトリストや保有条件が設定される場合もあります。
4. ルール設定：スマートコントラクトを使い、移転、利息分配、凍結、償還などのルールを定義します（例：KYC認証が必要など）。
5. 流通・決済：トークンはオンチェーンで売買、ステーキングされ、利息や配当が定期的にウォレットへ分配されます。
6. 償還・バーン：保有者はトークンを発行者や指定コントラクトへ返却し、現実資産や現金と交換します。対応トークンは消却されます。

暗号資産分野におけるトークン化の主な形式

代表的なユースケースは、ステーブルコイン、トークン化ファンド・債券、プログラム可能な株式証書です。

ステーブルコインは法定通貨に連動したトークンで、USDTやUSDCなどが米ドル価値をオンチェーンで表現し、即時決済・支払いに使われます。ステーブルコインは最初に広く普及したトークン化の形態です。

トークン化ファンドや米国債は、従来型金融商品をブロックチェーン上にマッピングします。保有者は移転可能な持分トークンを受け取り、利息や配当はスマートコントラクトで分配され、基礎資産や現金への償還も可能です。

取引所では、ユーザーはステーブルコインを基準資本として利用します。例えばGateでは、スポット市場でトークン化プロジェクト連動トークンをUSDTで購入し、オンチェーンへ出金してステーキングや償還に利用できます。このモデルは「取引所流動性」と「オンチェーン決済」を組み合わせ、利便性とクロスエコシステムでの活用を可能にします。

DeFi領域では、トークンは担保、利回り分配、自動化戦略などに利用できます。例えば、トークン化債券持分を担保に資金を借り、ステーブルコインで支払いや投資を実行できます。すべての処理はスマートコントラクトで自動化され、手動介入が不要です。

トークン化への参加方法

ステーブルコインや適格なRWA（Real World Asset）商品から始め、段階的にリスク管理しながら参加できます。

1. 資金・アカウント準備：Gateで登録・KYC認証を完了し、法定通貨でUSDTやUSDCを購入します。これらのステーブルコインはクロスプラットフォーム・オンチェーン取引に便利です。
2. 資産・プラットフォーム選定：カストディ体制、監査開示、償還メカニズムが明確なRWAプロジェクトを優先し、地域の規制対応も確認します。
3. オンチェーン操作テスト：少額のステーブルコインを対応ブロックチェーンアドレスへ出金し、発行者コントラクトや公式インターフェースで購読、利回り受取、償還などを試します。
4. 手数料・期間確認：ネットワークガス代、購読・償還ウィンドウ、ロック期間や支払頻度などを理解します。
5. リスク分散・記録保管：資金を一つのプロジェクトに集中させず、取引ログやオンチェーン記録を保管し、資産や利回りを定期的に照合します。

トークン化の最新動向・データ

過去1年間で、ステーブルコインやRWA商品は機関参加の拡大により成長を続けています。

ステーブルコインは2025年（通年）も市場時価総額が高水準を維持し、USD連動型ステーブルコインが市場の中心となりました。公開トラッカーによれば、2025年下半期は取引所・オンチェーン双方でステーブルコイン決済が拡大し、取引以外にもクロスボーダー決済や給与支払い用途が増えています。

RWA商品は2025年を通じてトークン化米国債やファンド商品が拡大しました。業界トラッキングプラットフォームによると、2025年Q3～Q4は2024年全体に比べてオンチェーン米国債やキャッシュ管理商品が大幅に増加し、金利環境や新たな機関発行が拡大要因となっています。最新数値は各プラットフォームページを参照ください。主なトレンドは「資産種類の多様化と円滑な償還」です。

コンプライアンス面では、2024～2025年にかけて欧州でステーブルコインやRWAの規制枠組みが拡充され、発行者は開示やホワイトリスト管理に注力するようになりました。これによりより適格な資本が流入し、過去6カ月間で市場成長が加速しています。

トークン化とデジタル化の違い

デジタル化は情報をコンピュータへ移行するものであり、トークン化は権利を移転可能かつプログラム可能な証書へ変換します。

デジタル文書やスプレッドシートは単なるデータであり、システム間で自由に移転できたり自動決済機能を持つとは限りません。トークン化は「権利」を検証可能なトークンへ変換し、プラットフォーム間で移動可能かつスマートコントラクトで自動利息支払や満期償還などのルールを適用できます。

また、トークン化は従来型証券化とは異なります。証券化は金融商品のパッケージ化と発行プロセスであり、トークン化は技術的な媒体です。両者は組み合わせ可能ですが、適用範囲は異なります。

主要用語

• トークン化：現実資産や権利をブロックチェーン上のデジタルトークンへ変換し、デジタル管理や流動性を実現するプロセス。
• スマートコントラクト：ブロックチェーン上に展開され、事前定義されたルールに基づいて取引や決済を自動実行するプログラム。仲介者を排除します。
• ブロックチェーン：暗号技術で保護された分散型台帳技術。安全なトークン化の基盤インフラを提供します。
• 流動性：資産が迅速に現金や他資産へ転換できる容易さ。トークン化は従来資産の流動性を大幅に向上させます。
• 分散化：取引処理や資産管理から中央管理者を排除すること。分散型ネットワークによってコストやリスクを削減します。

FAQ

トークンの利用用途

トークンはブロックチェーン上で特定の価値や権利を表すデジタル資産です。取引、決済、ガバナンス投票、プロジェクトの所有権証明などに活用できます。Gateでトークンを売買したり、プロジェクトトークンを保有してエコシステムの意思決定に参加できます。

トークン化が従来株式より優れる点

トークン化はより高い流動性、利便性の高い取引、24時間取引所アクセスを提供します。従来株式は取引時間に制限がありますが、トークンは世界中でいつでも低コストで移転できるため、小口投資家にも適しています。

一般ユーザーはトークン化資産で利益を得られるか

はい。トークン化資産の取引、マイニング報酬、ステーキング利回りなどで利益を得ることが可能です。ただし、トークン価格は変動が大きい場合があるため、基礎知識の習得と慎重なリスク管理が重要です。資金を一つのトークンに集中させず、少額から始めることを推奨します。

トークン化の主なリスク

主なリスクは価格変動、プロジェクト失敗リスク、スマートコントラクトの脆弱性、市場操作リスクです。Gateのような信頼できる取引所を利用することでリスクを軽減できます。知名度の低いトークンやプロジェクトは避け、セキュリティ知識を常にアップデートしましょう。

Real World Asset（RWA）トークン化の意味

RWAトークン化は、不動産、美術品、債券などの現実資産をブロックチェーン上のトークンとして表現することです。これにより最低参加額が下がり、高額な不動産も小口トークンに分割され複数投資家が購入できます。

参考・追加情報

• https://www.garp.org/risk-intelligence/technology/tokenization-benefits-risks-250124
• https://www.jpmorgan.com/kinexys/documents/how_tokenization_can_fuel_a_400_billion_opportunity_in_distributing_alternative_investments_to_individuals.pdf
• https://www.weforum.org/stories/2024/12/tokenization-blockchain-assets-finance/
• https://www.mckinsey.com/featured-insights/mckinsey-explainers/what-is-tokenization
• https://www.pwc.com/us/en/tech-effect/emerging-tech/tokenization-in-financial-services.html
• https://www.ssga.com/us/en/intermediary/insights/tokenization-of-assets-how-its-reshaping-finance-and-markets