Hukum Dasar Aset Digital Segera Berlaku, Kekhawatiran Investor Cryptocurrency Semakin Meningkat

Sejak diberlakukannya Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Digital tahun lalu, pengembangan utama Undang-Undang Dasar Aset Digital yang merupakan tahap kedua legislasi telah dimulai secara serius, sehingga lingkungan regulasi pasar mata uang kripto domestik mengalami perubahan yang sangat cepat. Terutama, penetapan karakter hukum aset virtual, sistem pengawasan, dan kerangka infrastruktur ketertiban pasar telah memperjelas, sehingga kekhawatiran tentang kemungkinan pencabutan daftar token yang saat ini dimiliki semakin meningkat.

Dalam proses penguatan regulasi sebelumnya, jumlah bursa domestik menurun dari sekitar 60 menjadi sekitar 20. Bursa yang tidak memenuhi syarat rekening nyata, sertifikasi ISMS, dan pelaporan VASP telah disingkirkan dari pasar. Ini bukan sekadar ketakutan semu, melainkan kenyataan regulasi yang benar-benar dialami oleh para investor.

Masalah yang lebih besar adalah bahwa regulasi tidak berhenti di bursa saja. Penguatan aturan Travel Rule membuat perpindahan aset antara dompet pribadi dan bursa semakin sulit, dan pergerakan aset dalam jumlah besar diblokir atau memerlukan verifikasi tambahan. Aset tetap menjadi ‘aset saya’, tetapi kenyataannya sulit dipindahkan secara bebas.

Perubahan mendasar dalam lingkungan regulasi cryptocurrency di Korea

Penguatan regulasi dimulai dari diberlakukannya Undang-Undang Informasi Keuangan Tertentu pada 2021. Dengan undang-undang ini, struktur pasar bursa domestik berubah secara cepat, dan pelaporan VASP, verifikasi identitas saat deposit dan penarikan, serta sertifikasi ISMS menjadi syarat kelangsungan hidup.

Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual yang mulai berlaku pada 2024 semakin memperkuat tren ini. Otoritas Pengawas Keuangan (FSS) memperluas wewenang investigasi, inspeksi, dan sanksi secara signifikan, serta menetapkan secara tegas sanksi terhadap perdagangan tidak adil, manipulasi harga, dan perdagangan orang dalam.

Perubahan ini merupakan hasil dari respons kebijakan yang terkumpul selama periode ketatnya ICO pada 2017, keruntuhan Luna dan insiden FTX pada 2022. Pemerintah kini lebih fokus pada pencegahan sebelum terjadi, bukan hanya menanggapi setelah kejadian. Industri kripto kini memasuki tahap di mana disiplin setara dengan keuangan tradisional diminta.

Tiga ancaman nyata yang dihadapi investor pribadi

Pertama, ketakutan pencabutan daftar

Rumor tentang ‘pembersihan token tidak layak’ yang menyebar di pasar bursa utama domestik telah mempercepat penurunan pasar. Terutama, token ‘Kimchi Coin’ yang terdaftar di satu bursa dan memiliki likuiditas rendah menjadi target utama. Catatan bahwa hampir separuh dari token yang terdaftar secara eksklusif sejak 2018 telah dicabut daftarnya sangat mengguncang kepercayaan investor.

Kedua, pembatasan penarikan dan pemblokiran transfer

Cakupan Travel Rule terus diperluas. Sekarang, bahkan saat memindahkan aset di bawah 1 juta won ke dompet pribadi, diperlukan pendaftaran alamat sebelumnya dan verifikasi tambahan. Perpindahan antara dompet pribadi dan bursa sering mengalami penundaan dan pemblokiran, dan alamat bursa luar negeri yang tidak dilaporkan diblokir tanpa memandang jumlah dana.

Ketiga, trauma pembekuan aset

Seperti kasus Mt. Gox, FTX, dan V Global sebelumnya, jika terjadi tuduhan penipuan atau pelanggaran hukum, bursa menjadi objek penyelidikan dan aset pengguna akan terkunci dalam waktu lama. Selama proses hukum berlangsung, investor secara praktis tidak dapat melakukan apa-apa.

Ketiga faktor ini menyampaikan pesan yang sama. Masalahnya bukan hanya volatilitas harga, tetapi juga keberlangsungan listing, kemungkinan perpindahan aset, dan risiko bursa yang harus ditanggung individu.

Peralihan paradigma dari kepemilikan spot ke perdagangan derivatif

Pertanyaan utama sekarang adalah: jika tujuan bukan kepemilikan aset, melainkan mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga, apakah perlu memegang cryptocurrency secara langsung?

Dalam lingkungan regulasi tahun 2026, kepemilikan spot menjadi pilihan berisiko tinggi karena harus menanggung risiko hacking, risiko bursa, kemungkinan pencabutan daftar, dan pembatasan penarikan. Jika harga koin naik tetapi listing tidak dipertahankan atau penarikan tidak dijamin, realisasi keuntungan menjadi tidak mungkin.

Di titik ini, alternatif yang patut diperhatikan adalah CFD( kontrak selisih harga). CFD adalah produk derivatif yang mengikat kontrak terhadap pergerakan harga aset tertentu, tanpa harus memiliki Bitcoin atau altcoin secara fisik. Tidak ada transfer on-chain, dan tidak perlu mengelola dompet pribadi atau kunci privat. Ini adalah struktur yang murni bertaruh pada pergerakan harga.

Keunggulan utama dari struktur ini sangat jelas. Fokus utama regulasi saat ini adalah ‘penyimpanan dan transfer aset virtual’. Travel Rule, regulasi VASP, verifikasi dompet, dan pembatasan penarikan semuanya menargetkan area ini. Sebaliknya, karena CFD tidak memindahkan aset virtual, maka tidak termasuk dalam objek regulasi tersebut. Tidak perlu khawatir dompet diblokir, dan tidak perlu khawatir pengumuman pencabutan daftar akan mengguncang posisi.

5 alasan mengapa trading CFD lebih menguntungkan daripada trading spot

1. Hindari risiko regulasi on-chain

CFD tidak melibatkan transfer on-chain. Dana dipindahkan melalui rekening berbasis fiat, sehingga bebas dari pemblokiran penarikan atau masalah pendaftaran dompet.

2. Peluang di pasar turun

Saat harga jatuh tajam karena faktor regulasi, investor spot hanya punya dua pilihan: bertahan atau merealisasikan kerugian. Tapi CFD memungkinkan penggunaan opsi short selling, sehingga penurunan harga pun bisa menjadi peluang trading.

3. Perlindungan dana sesuai standar internasional

Bursa domestik berada di bawah pengawasan otoritas keuangan Korea dan bisa berubah secara cepat sesuai kebijakan. Sebaliknya, platform CFD global diawasi oleh regulator top internasional seperti ASIC, FCA, dan menyimpan dana pelanggan di rekening trust terpisah dari dana operasional perusahaan.

4. Transparansi harga dan likuiditas yang melimpah

Di bursa domestik, volume perdagangan yang tipis dapat menyebabkan distorsi harga yang tajam. Broker CFD terhubung ke kumpulan likuiditas global, sehingga harga tidak dipengaruhi oleh satu bursa dan likuiditas cukup memadai.

5. Pembatasan kerugian secara struktural

Banyak broker CFD menawarkan perlindungan saldo minus, mengatur stop-loss secara default, dan membatasi kerugian agar tidak melebihi saldo akun.

Kriteria memilih platform CFD

Saat mempertimbangkan trading CFD, hal terpenting adalah memilih platform yang terpercaya. Pastikan broker CFD yang diatur secara internasional memenuhi:

Regulasi keuangan internasional terkemuka: Pastikan terdaftar resmi di regulator utama seperti ASIC(Australia), FCA(UK), dll. Ini berbeda dari sekadar pendaftaran nominal.

Penyimpanan dana pelanggan terpisah dalam trust account: Pastikan dana pelanggan tidak dicampur dengan dana operasional perusahaan, sehingga risiko platform tidak berimbas langsung ke dana pelanggan.

Antarmuka trading yang sederhana: Meski produk derivatif, platform harus menyediakan lingkungan trading yang mudah dipahami dan digunakan oleh investor umum.

Transfer dana berbasis fiat: Pastikan deposit dan withdrawal dilakukan melalui mata uang fiat, sehingga terhindar dari isu regulasi seperti Travel Rule dan pemblokiran VASP yang tidak dilaporkan.

Meninjau kembali strategi investasi di era regulasi

Pasar cryptocurrency tidak lagi era ‘Wild West’. Harga tidak akan otomatis naik hanya karena listing, dan bertahan saja tidak cukup untuk pulih. Regulasi telah menjadi struktur, dan struktur ini mengubah cara transaksi secara fundamental. Di pasar Korea, risiko yang harus ditanggung tidak hanya volatilitas harga, tetapi juga pencabutan daftar, pembatasan penarikan, pemblokiran transfer dompet, dan risiko bursa.

Dalam kondisi ini, strategi kepemilikan spot semakin membawa ketidakpastian. Sebaliknya, metode trading yang dirancang berdasarkan regulasi dapat menjadi pilihan rasional untuk beradaptasi dengan perubahan lingkungan.

Tentu saja, trading CFD tidak cocok untuk semua investor. Tapi jika tujuan utama adalah keuntungan dari selisih harga, dan ingin tetap bisa merespons pasar turun, serta meminimalkan risiko regulasi, ini adalah alternatif yang patut dipertimbangkan.

Yang terpenting adalah timing. Memahami dan mempersiapkan struktur regulasi sejak dini jauh lebih rasional daripada sekadar optimisme buta. Untuk bertahan di pasar saat ini, kemampuan beradaptasi dengan cepat terhadap lingkungan sangat diperlukan.