Strategi Menimbang Penjualan Bitcoin untuk Mendanaan Buyback Senilai 1,38 Miliar Dolar AS

• Strategi dapat menggunakan penjualan Bitcoin, penerbitan saham ekuitas, atau cadangan kas untuk mendanai pembelian kembali catatan tersebut.

• Investor merespons dengan hati-hati saat saham MSTR turun setelah perusahaan mengungkap kemungkinan penjualan Bitcoin.

• Michael Saylor mengatakan penawaran saham preferen di masa depan dapat terus mendukung akumulasi Bitcoin.

Strategi mengungkapkan dalam berkas 8-K bahwa perusahaan berencana membeli kembali sekitar $1,5 miliar dari obligasi Senior Convertible 0% yang belum dilunasi jatuh tempo 2029. Perusahaan menyebutkan bahwa transaksi yang dinegosiasikan secara privat itu diperkirakan menelan biaya $1,38 miliar dalam bentuk kas dan dapat melibatkan penjualan Bitcoin, penerbitan saham ekuitas, atau cadangan yang sudah ada. Kesepakatan tersebut diperkirakan akan selesai sekitar 19 Mei, menurut berkas tersebut.

Opsi Pendanaan Menarik Perhatian Pasar

Perusahaan menyatakan bahwa pendanaan untuk pembelian kembali dapat berasal dari kas yang tersedia dan penjualan ekuitas melalui at-the-market. Namun, Strategi juga mencantumkan potensi penjualan Bitcoin sebagai opsi pembiayaan lain. Detail itu cepat menarik perhatian pasar karena perusahaan secara konsisten terus memperluas kepemilikan Bitcoinnya.

Menurut berkas tersebut, obligasi yang dibeli kembali dihargai hampir 8% di bawah nilai pari. Strategi juga mengatakan bahwa jumlah pembelian kembali akhir dapat berubah tergantung pada kinerja saham MSTR selama periode penetapan harga tertentu.

Sementara itu, pengumuman tersebut muncul setelah pembelian Bitcoin lain oleh perusahaan pada awal bulan ini. Strategi baru-baru ini mengakuisisi Bitcoin senilai $43 juta dan juga menghasilkan sekitar $206,61 juta melalui penerbitan saham preferen STRC.

Saat pembahasan pendanaan berlanjut, saham MSTR turun lebih dari 5% tidak lama setelah pasar dibuka. Penurunan terjadi karena investor menilai kemungkinan likuidasi Bitcoin meskipun tidak ada rencana penjualan yang dikonfirmasi.

Saylor Menguraikan Strategi Modal Berbasis Bitcoin

Dalam panggilan pendapatan 5 Mei Strategi, Ketua Eksekutif Michael Saylor membahas kerangka modal yang lebih luas yang terkait dengan akumulasi Bitcoin. Saylor menjelaskan bahwa hasil dari penawaran saham preferen STRC akan mendukung pembelian Bitcoin tambahan dari waktu ke waktu.

Menurut perusahaan, Strategi saat ini memegang 818,869 BTC senilai lebih dari $65 miliar. Perusahaan memperkirakan keuntungan yang belum terealisasi sekitar $3,9 miliar berdasarkan harga Bitcoin yang mendekati $80.000.

Saylor juga mengatakan tingkat apresiasi Bitcoin tahunan impas Strategi berada di dekat 2,3%. Ia menambahkan bahwa penjualan Bitcoin yang digunakan untuk kewajiban atau dividen dapat diimbangi melalui modal baru yang dihimpun dari penerbitan saham preferen.

Perusahaan mencatat bahwa semua obligasi konversi yang dibeli kembali akan dibatalkan setelah transaksi ditutup.