Pasar stablecoin mencapai sekitar $316 miliar dalam kapitalisasi pasar total pada Juni 2026, yang mencerminkan kenaikan 150 persen dari $124 miliar pada akhir 2023, menurut data DefiLlama. Pertumbuhan ini bertepatan dengan Undang-Undang GENIUS yang ditandatangani pada Juli 2025, yang membentuk kerangka kerja federal AS pertama untuk stablecoin pembayaran dan memberi bank serta institusi jalur teregulasi untuk menerbitkan serta menyimpan token dolar digital. Regulasi ini mewajibkan cadangan satu banding satu dan membagi pengawasan berdasarkan ukuran penerbit, dengan entitas di bawah $10 miliar di bawah regulasi tingkat negara bagian dan yang di atasnya di bawah Kantor Pengawas Mata Uang (Office of the Comptroller of the Currency). Lima kekuatan struktural kini mendorong pasokan menuju ambang $500 miliar: katalis regulasi dari Undang-Undang GENIUS, masuknya bank ke penerbitan stablecoin, adopsi pembayaran dalam transaksi lintas negara, pertumbuhan stablecoin berbasis imbal hasil, dan permintaan agen AI otonom untuk penyelesaian stablecoin.
Undang-Undang GENIUS Membentuk Kerangka Stablecoin Federal pada Juli 2025
Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada Juli 2025 dan menetapkan sistem perizinan dengan dua jalur (dual-track) bagi penerbit stablecoin. Penerbit dengan peredaran kurang dari $10 miliar mengikuti regulator negara bagian dalam kerangka ini, sementara yang di atas $10 miliar berada di bawah Office of the Comptroller of the Currency, sebagaimana dilaporkan Forbes. Setiap penerbit wajib memegang cadangan satu banding satu dalam dolar atau aset berisiko rendah yang setara menurut undang-undang. Legislasi tersebut mewajibkan audit bulanan, kepatuhan anti pencucian uang, dan jaminan penebusan secara real-time bagi semua peserta.
CEO Bank of America Brian Moynihan menyatakan pada Januari 2026 bahwa jika regulator membuat penerbitan stablecoin menjadi legal bagi bank, institusinya akan langsung masuk ke bisnis tersebut. Ia memperingatkan hingga $6 triliun simpanan dapat berpindah ke stablecoin. JPMorgan telah bergerak ke ruang infrastruktur stablecoin, menjalankan token simpanan melalui platform Kinexys dan menempatkan token dolar di jaringan Base milik Coinbase, sehingga menjadi bank besar pertama yang beroperasi pada blockchain publik.
Pembayaran Lintas Batas dan Pasar Berkembang Mendorong Adopsi
Survei EY terhadap 350 perusahaan menemukan bahwa lebih dari 50 persen non-pengguna berencana mengadopsi stablecoin dalam 6 sampai 12 bulan, dengan sebagian besar menyebut pembayaran lintas negara sebagai kasus penggunaan utama yang dituju. Stablecoin bisa menangani 5 sampai 10 persen dari seluruh pembayaran lintas negara pada 2030, setara dengan $2,1 triliun sampai $4,2 triliun per tahun, menurut Brookings. Asia Selatan melihat volume kripto yang didorong stablecoin naik 80 persen menjadi $300 miliar antara Januari dan Juli 2025.
Visa meluncurkan Stablecoin Platform pada Juli 2026 dengan akses di seluruh jaringan merchant 200 juta miliknya. Stripe dan Shopify tengah membangun penyelesaian stablecoin menjadi produk pembayaran inti mereka. Direktur spot trading Binance Shunyet Jan menyatakan pada acara pers Juli 2026 bahwa Binance menargetkan menjadi super app yang melibatkan pembayaran, bukan hanya pertukaran kripto.
Stablecoin Berbasis Imbal Hasil dan Agen AI Menciptakan Kanal Permintaan Baru
Stablecoin berbasis imbal hasil mencapai skala signifikan pada pertengahan 2025. USDe milik Ethena mencapai lebih dari $13 miliar kapitalisasi pasar pada pertengahan 2025. Produk stablecoin staked secara kolektif mencapai $6,9 miliar kapitalisasi pasar pada akhir Mei 2025. Integrasi Coinbase dengan Morpho menawarkan kepada pelanggan US hingga imbal hasil USDC sebesar 10,8 persen melalui rute on-chain.
Congress Research Service mencatat bahwa simpanan transaksi AS total $6,6 triliun. Riset Citigroup memperkirakan stablecoin dapat menggantikan simpanan bank senilai antara $182 miliar dan $908 miliar pada akhir dekade ini. Antara Mei 2025 dan April 2026, agen AI otonom memproses $73 juta dengan kira-kira 176 juta transaksi, dengan 98,6 persen dari pembayaran berbasis agen tersebut diselesaikan dalam USDC, menurut laporan Keyrock. Perkiraan volume pembayaran berbasis agen untuk 2026 berada pada kisaran $8 miliar.
Timeline Implementasi Regulasi Berlanjut hingga Januari 2027
Undang-Undang GENIUS berlaku penuh pada Januari 2027. Proposal anti pencucian uang FDIC untuk penerbit stablecoin masih dalam peninjauan. Menteri Keuangan Scott Bessent memproyeksikan saat dengar pendapat di Senat bahwa pasar bisa meluas menjadi $2 triliun pada 2028, dengan menyatakan bahwa regulasi stablecoin akan memperkuat dominasi dolar ketika sistem keuangan terdesentralisasi bertumbuh. Firma riset 21Shares memperkirakan pasar stablecoin akan melampaui $1 triliun pada akhir 2026. Skenario dasar Citigroup menargetkan $0,5 triliun sampai $3,7 triliun pada 2030.
FAQ
Berapa kapitalisasi pasar stablecoin total saat ini pada pertengahan 2026?
Kapitalisasi pasar stablecoin total berada pada kisaran $316 miliar pada Juni 2026, menurut data DefiLlama yang melacak semua penerbit stablecoin utama.
Apa itu Undang-Undang GENIUS dan kapan mulai berlaku?
Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada Juli 2025 dan merupakan hukum stablecoin federal AS pertama yang mewajibkan cadangan satu banding satu, audit bulanan, serta perizinan dengan dua jalur yang membelah antara regulator tingkat negara bagian dan federal berdasarkan ukuran penerbit.
Apa peran pembayaran agen AI dalam permintaan stablecoin?
Agen AI otonom memproses $73 juta dalam pembayaran stablecoin antara Mei 2025 dan April 2026, dengan volume yang diproyeksikan pada 2026 mencapai kira-kira $8 miliar, menurut laporan Keyrock.
