Saham SpaceX milik Musk (kode SPCX) pada 14 Juli ditutup melemah sekitar 5,4% menjadi 137,74 dolar AS, dari harga penutupan sebelumnya 145,30 dolar AS; titik terendah intraday mencapai 136,78 dolar AS, makin mendekati harga IPO 135 dolar AS. Investor senior George Knober, yang sempat ikut berperan dalam pendirian Fidelity Overseas Fund, dalam wawancara menegaskan bahwa IPO ini pada dasarnya adalah “operasi cash-out skala terbesar sepanjang sejarah”.
Saham SPCX Senin Ditutup 137,74 Dolar AS, Turun Kumulatif Sekitar 39% dari Puncak Saat Listing
Menurut laporan, SpaceX (SPCX) pada Senin ditutup pada 137,74 dolar AS, turun sekitar 5,4% dari 145,30 dolar AS pada perdagangan hari sebelumnya; titik terendah intraday mencapai 136,78 dolar AS, hanya berjarak kurang dari 2 dolar AS dari harga IPO 135 dolar AS. Saat ini, harga sudah turun sekitar 39% dari puncak historis 220 dolar AS setelah listing; investor ritel yang baru masuk setelah listing umumnya sudah menghadapi kerugian dalam pembukuan.
Knober: Rasio harga terhadap penjualan saat IPO di atas 90 kali, harga wajar sekitar 30 Dolar AS
Menurut laporan, investor senior George Knober mengatakan bahwa saat SpaceX melakukan penetapan harga IPO pada 135 dolar AS, rasio harga terhadap penjualan (price-to-sales) sudah lebih dari 90 kali; pada awal setelah melantai, nilainya sempat meroket hingga sekitar 140 kali, sementara valuasi dan fundamental sangat tidak sejalan. Ia menggambarkan IPO ini sebagai “jumlah kepingan sangat sedikit dan order beli bersifat memaksa”, yakni “short squeeze yang sengaja diciptakan”, yang pada intinya adalah “operasi cash-out skala terbesar sepanjang sejarah”.
Knober memperkirakan harga wajar saham SpaceX sekitar 30 dolar AS per saham, menekankan bahwa Starlink adalah satu-satunya bisnis SpaceX yang saat ini bisa menghasilkan laba secara stabil, namun tetap tidak cukup untuk menopang kapitalisasi pasar perusahaan secara keseluruhan; ia menyebutnya “saham dengan skala sebesar ini dan valuasi paling tidak masuk akal yang pernah saya lihat”.
Jadwal Pelepasan Masa Kunci Bertahap: Sekitar 20% setelah Laporan Keuangan Q2, 100% Dilepaskan pada 8 Desember
Menurut laporan, jadwal pelepasan masa kunci SpaceX adalah sebagai berikut:
Setelah publikasi laporan keuangan Q2 (akhir Juli hingga awal Agustus): sekitar 20% saham dilepaskan
Agustus hingga Oktober: dirilis secara bertahap setiap 2 hingga 4 minggu, masing-masing sekitar 7%
Setelah publikasi laporan keuangan Q3: memicu sekitar 28% pelepasan
8 Desember 2026: seluruh sisa saham dilepaskan
64 miliar saham yang dimiliki Musk sendiri: terkunci hingga berakhir pada 12 Juni 2027
Knober menyebutkan, kunci yang akan memimpin pergerakan harga dalam beberapa bulan ke depan bukanlah fundamental operasi, melainkan perubahan kepingan akibat pelepasan; namun karena pelepasan dilakukan bertahap, tekanan jual akan tersebar selama beberapa bulan, bukan penjualan sekali gus seperti banjir.
Kubu Bull: Target Harga Analis Tertinggi 401 Dolar AS
Menurut laporan, analis yang bersikap optimistis terhadap SPCX juga memiliki argumen: kisaran target harga analis Wall Street berada di 115 hingga 401 dolar AS, dan mayoritas institusi masih mengakui posisi dominan SpaceX dalam infrastruktur penerbangan antariksa; Starlink memang bisnis yang menghasilkan laba secara nyata, bukan sekadar ilusi. Gelombang pelepasan tidak berarti kejatuhan bencana di satu hari saja, melainkan pelepasan yang saling tumpang tindih secara bertahap, sehingga tekanan jual diharapkan terdistrubusi selama beberapa bulan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Berapa harga penutupan saham SpaceX SPCX pada Senin, dan seberapa jauh dari harga IPO?
Menurut laporan, SPCX menutup pada 137,74 dolar AS pada Senin, dengan titik terendah intraday 136,78 dolar AS; harga IPO adalah 135 dolar AS, dan saat ini harga saham sudah turun sekitar 39% dari puncak setelah listing 220 dolar AS.
Bagaimana penilaian nilai (valuasi) SpaceX menurut investor senior Knober?
Menurut laporan, Knober menyatakan rasio harga terhadap penjualan saat IPO SpaceX sudah di atas 90 kali; ia memperkirakan harga wajar sekitar 30 dolar AS per saham, dengan menyebut Starlink sebagai satu-satunya bisnis yang stabil menghasilkan laba namun tidak cukup untuk menopang nilai pasar keseluruhan, serta mengungkapkannya sebagai “saham dengan skala sebesar ini dan valuasi paling tidak masuk akal”.
Bagaimana jadwal pelepasan masa kunci SpaceX, dan kapan kepemilikan Musk berakhir?
Menurut laporan, jadwal pelepasan dilakukan bertahap: sekitar 20% setelah laporan keuangan Q2, sekitar 28% dipicu oleh laporan keuangan Q3, dan seluruhnya dilepaskan pada 8 Desember; 64 miliar saham yang dimiliki Musk sendiri dikunci hingga 12 Juni 2027.
