SpaceX menandatangani kontrak sewa sumber daya komputasi skala besar dengan startup AI AS Reflection bulan lalu, menyusul kesepakatan sebelumnya dengan Anthropic dan Google. Kontrak-kontrak tersebut menghasilkan total biaya sewa bulanan gabungan sebesar $2,32 miliar (sekitar 3,2 triliun won)—$1,25 miliar dari Anthropic, $920 juta dari Google, dan $150 juta dari Reflection—sehingga mencapai $27,84 miliar (sekitar 38,4 triliun won) per tahun, menurut Samsung Securities. Perusahaan BigTech AS menghadapi beban investasi pusat data AI yang kian berat akibat melonjaknya harga memori, yang menjadi salah satu faktor di balik penurunan saham semikonduktor baru-baru ini. Sementara itu, fasilitas Memphis SpaceX “Colossus”—dibangun dengan ratusan ribu GPU NVIDIA—telah menjadi sumber pendapatan yang melampaui total pendapatan perusahaan tahun 2025 sebesar $18,67 miliar dari peluncuran roket Falcon dan layanan Starlink.
SpaceX Mengamankan Pendapatan $2,32 Miliar per Bulan dari Tiga Klien AI
Bisnis sewa sumber daya komputasi SpaceX kini melayani tiga klien utama. Anthropic membayar $1,25 miliar per bulan (sekitar 1,7 triliun won), Google membayar $920 juta per bulan, dan Reflection membayar $150 juta per bulan. Total biaya sewa bulanan gabungan mencapai $2,32 miliar (sekitar 3,2 triliun won). Jika dianalisis per tahun, jumlahnya menjadi $27,84 miliar (sekitar 38,4 triliun won). Angka ini melampaui total pendapatan tahunan SpaceX tahun 2025 sebesar $18,67 miliar dengan sekitar 1,5 kali lipat. Pendapatan dari menyewakan daya komputasi GPU yang menganggur melampaui penghasilan dari peluncuran roket Falcon dan penyediaan layanan internet satelit Starlink.
Pengakuan Pendapatan Mulai Juli untuk Kontrak Reflection
Jadwal pengakuan pendapatan berbeda-beda menurut kontrak. Kontrak Anthropic akan mengakui pendapatan mulai Juli setelah masa penyesuaian (ramp-up). Kontrak Google akan mengakui pendapatan mulai Oktober. Kontrak Reflection akan mengakui penuh pendapatan bulanan sebesar $150 juta mulai Juli. Berdasarkan jadwal tersebut, SpaceX diproyeksikan menghasilkan setidaknya $11,16 miliar pendapatan aktual dari bisnis sewa komputasi pada 2026.
Belanja Modal (CapEx) SpaceX Melonjak hingga $20,7 Miliar pada 2025
Belanja modal SpaceX meningkat dari $4,4 miliar pada 2023 menjadi $20,7 miliar pada 2025, hampir naik lima kali. Hanya pada Q1 2026, $10,1 miliar CapEx telah dieksekusi. Perusahaan semula menghadapi kekhawatiran pasar tentang membanjiri belanja modal besar untuk memperoleh ratusan ribu GPU NVIDIA bagi pusat data Memphis Colossus. Pengamat pasar menggambarkan investasi itu tidak berkelanjutan. Namun, situasinya berbalik seiring perusahaan BigTech global dan startup AI besar kini membayar puluhan triliun won setiap tahun untuk biaya sewa komputasi.
Kontrak Memuat Klausul Pemutusan 90 Hari dengan Masa Berlaku hingga 2029
Analis dan para ahli menyoroti kekhawatiran keberlanjutan terkait kontrak sewa. Durasi kontrak berlanjut hingga 2029, memberikan visibilitas pendapatan hingga maksimal 3,5 tahun. Struktur pendapatan berbeda dari pendapatan langganan berulang yang stabil dan berkelanjutan (ARR) pada perusahaan Software-as-a-Service (SaaS). Selain itu, kontrak mencantumkan klausul pemutusan 90 hari. Klien dapat mengakhiri kesepakatan tanpa pembatasan dengan memberikan pemberitahuan pendahuluan 90 hari. Risiko bisa muncul jika Google atau Anthropic menyelesaikan pembangunan infrastruktur pusat data mereka sendiri atau mendapatkan server alternatif yang lebih murah.
Meta Mempertimbangkan Model Bisnis Sewa Sumber Daya Komputasi
Mark Zuckerberg mengatakan dalam wawancara baru-baru ini bahwa Meta mempertimbangkan apakah menyewakan sebagian sumber daya komputasinya kepada pihak eksternal bisa lebih bernilai. Zuckerberg berkata, “Karena kompensasi yang ditawarkan oleh pihak yang ingin menggunakan (komputasi Meta) sangat tinggi, dalam beberapa hal mungkin masuk akal untuk mempertimbangkan menyewakannya atau mempertimbangkan kesepakatan seperti itu alih-alih memakainya sendiri.” Ia menambahkan bahwa potensi bisnis cloud “pasti ada jika kami ingin mengejarnya kapan pun.” Strategi bisnis SpaceX telah memengaruhi pemikiran Meta. Pendapatan sewa yang dihasilkan dari “kota GPU” berbasis darat Colossus menjadi sumber pendanaan kuat bagi rencana Elon Musk untuk membangun pusat data AI di luar angkasa dan meluncurkan Starship.
FAQ
Kontrak sewa sumber daya komputasi apa yang ditandatangani SpaceX?
SpaceX menandatangani kontrak sewa sumber daya komputasi dengan tiga klien: Anthropic, Google, dan Reflection. Anthropic membayar $1,25 miliar per bulan, Google membayar $920 juta per bulan, dan Reflection membayar $150 juta per bulan, total $2,32 miliar per bulan atau $27,84 miliar per tahun.
Kapan SpaceX akan mengakui pendapatan dari kontrak-kontrak ini?
Kontrak Anthropic akan mengakui pendapatan mulai Juli setelah masa penyesuaian. Kontrak Google akan mengakui pendapatan mulai Oktober. Kontrak Reflection akan mengakui penuh pendapatan bulanan sebesar $150 juta mulai Juli. SpaceX diproyeksikan menghasilkan setidaknya $11,16 miliar pendapatan sewa komputasi pada 2026.
Apa kekhawatiran yang ada terkait kontrak sewa komputasi SpaceX?
Kontrak berlangsung hingga 2029, memberikan visibilitas pendapatan hingga maksimal 3,5 tahun, serta mencakup klausul pemutusan 90 hari yang memungkinkan klien membatalkan dengan pemberitahuan 90 hari. Analis menyoroti risiko jika Google atau Anthropic menyelesaikan infrastruktur pusat data mereka sendiri atau menemukan alternatif yang lebih murah. Belanja modal SpaceX meningkat dari $4,4 miliar pada 2023 menjadi $20,7 miliar pada 2025.
