IBK Securities menaikkan harga target Samsung Electro-Mechanics dari 1,05 juta won menjadi 1,75 juta won pada tanggal 16, dengan alasan pembelian berkelanjutan oleh investor asing di tengah penurunan pasar saham baru-baru ini. Analis Kim Un-ho mengaitkan kenaikan harga target sebesar 66,7% dengan prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat untuk substrat semikonduktor AI (FC-BGA) dan kapasitor keramik multilapis (MLCC). Kepemilikan asing di Samsung Electro-Mechanics naik dari titik terendah 37,5% pada 22 Juni menjadi 40% pada tanggal 15, terus meningkat meski indeks KOSPI anjlok mulai 30 Juni, menurut laporan IBK Securities. Harga penutupan sebelumnya adalah 1,413 juta won. Pola pembelian yang berlanjut mencerminkan keyakinan investor asing terhadap portofolio produk terkait AI perusahaan meski volatilitas pasar secara keseluruhan meningkat.
Investor Asing Tetap Mempertahankan Posisi Beli Saat Volatilitas Pasar
Kim Un-ho mengatakan perilaku investor asing terhadap Samsung Electro-Mechanics berbeda dari perusahaan IT lainnya. “Meski investor asing mengurangi kepemilikan di perusahaan-perusahaan terkait AI, mereka mempertahankan pembelian yang konsisten di Samsung Electro-Mechanics. Ini mencerminkan ekspektasi tinggi terhadap pertumbuhan FC-BGA dan MLCC,” ujar analis tersebut. Menurut laporan, kepemilikan asing mencapai titik terendah 37,5% pada 22 Juni, lalu melebar ke 39,6% pada 30 Juni ketika krisis KOSPI semakin intens, dan mencapai 40% pada tanggal 15.
Samsung Electro-Mechanics Berencana CAPEX Senilai 4,7 Triliun Won pada 2025
IBK Securities memperkirakan belanja modal Samsung Electro-Mechanics untuk tahun tersebut sebesar 4,7 triliun won, jauh melampaui level tahunan historis sekitar 1 triliun won. Kim menjelaskan investasi ini ditujukan untuk memperluas permintaan FC-BGA semikonduktor AI dan mengamankan pelanggan baru. “Perusahaan berencana mengeksekusi investasi senilai 10 tahun pada tiga tahun ke depan. Ini merupakan investasi yang didukung oleh pelanggan yang telah dikonfirmasi,” kata analis tersebut. Ia menambahkan bahwa CAPEX tersebut terkait dengan lonjakan volume semikonduktor AI, akuisisi pelanggan FC-BGA baru, serta permintaan dari klien yang beralih ke substrat FC-BGA.
Prakiraan Pendapatan FC-BGA Diproyeksi Melonjak 87,6% pada 2025
Penjualan FC-BGA diproyeksikan mencapai 2,1412 triliun won pada 2025, meningkat 87,6% year-over-year, didorong oleh ekspansi permintaan AI ASIC dan chip server, menurut IBK Securities. Proporsi aplikasi server diperkirakan naik ke kisaran 60% pada Q2. Untuk MLCC, laporan mengantisipasi manfaat dari peningkatan performa server AI. Sementara server CPU standar memakai sekitar 3.000 unit MLCC, server AI berbasis NVIDIA GB200 membutuhkan sekitar 30.000 unit. Produksi MLCC berperforma tinggi mengonsumsi kapasitas produksi lebih besar dibanding produk standar, sehingga kemungkinan memperparah kekurangan pasokan.
Margin Operasional MLCC Diproyeksikan Mencapai 35% pada 2028
Kim memperkirakan permintaan yang terkonsentrasi untuk MLCC berperforma tinggi akan menciptakan kendala pasokan, sehingga mendorong perbaikan laba. “Kami memperkirakan margin operasional MLCC akan naik ke sekitar 35% pada akhir 2028 seiring membaiknya bauran produk dan naiknya harga,” proyeksi analis tersebut. IBK Securities memperkirakan pendapatan kuartal II Samsung Electro-Mechanics sebesar 3,4736 triliun won dan laba operasi sebesar 439 miliar won, yang masing-masing mencerminkan kenaikan quarter-over-quarter sebesar 8,2% dan 56,5%. Untuk setahun penuh, perusahaan memproyeksikan pendapatan 13,7387 triliun won dan laba operasi 1,764 triliun won, dengan laba operasi melebar menjadi 4,825 triliun won pada 2028.
FAQ
Mengapa IBK Securities menaikkan harga target Samsung Electro-Mechanics menjadi 1,75 juta won?
IBK Securities menaikkan harga target dari 1,05 juta won menjadi 1,75 juta won pada tanggal 16 karena prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat untuk substrat semikonduktor AI (FC-BGA) dan kapasitor keramik multilapis (MLCC), menurut laporan analis Kim Un-ho.
Berapa proyeksi CAPEX Samsung Electro-Mechanics untuk 2025?
IBK Securities memproyeksikan belanja modal Samsung Electro-Mechanics sebesar 4,7 triliun won untuk tahun tersebut, jauh melampaui level tahunan historis sekitar 1 triliun won. Analis tersebut menyatakan ini merupakan investasi senilai 10 tahun yang akan dieksekusi dalam tiga tahun ke depan.
Seberapa besar kepemilikan asing di Samsung Electro-Mechanics meningkat selama krisis pasar baru-baru ini?
Kepemilikan asing naik dari titik terendah 37,5% pada 22 Juni menjadi 40% pada tanggal 15, terus meningkat meski indeks KOSPI anjlok mulai 30 Juni, menurut laporan IBK Securities tertanggal 16.
