Saham Samsung Electronics dan SK Hynix memantul tajam pada 3 Juli, dengan Samsung ditutup di 309.500 won (naik 8,22%) dan SK Hynix di 2.425.000 won (naik 10,88%), didorong oleh beli murah setelah penurunan baru-baru ini. Perusahaan pialang Korea menaikkan harga target untuk kedua perusahaan, dengan Korea Investment Securities menetapkan target Samsung di 590.000 won dan KB Securities menaikkan target SK Hynix dari 3,8 juta won menjadi 4,2 juta won. Analis mengutip fundamental semikonduktor yang solid meskipun ada kekhawatiran puncak AI baru-baru ini dan ketidakpastian makro, memperkirakan kelangkaan pasokan memori akan berlanjut hingga 2028 seiring meluasnya permintaan Big Tech global.
Perusahaan Pialang Korea Menaikkan Harga Target Samsung dan SK Hynix
Korea Investment Securities menaikkan harga target Samsung Electronics menjadi 590.000 won, dengan alasan pemulihan yang diantisipasi dalam daya saing memori bandwidth tinggi (HBM) dan keunggulan harga jual rata-rata (ASP) yang berkelanjutan. Peneliti Chae Min-sook menyatakan bahwa dengan risiko pemogokan buruh yang telah terselesaikan, perhatian pasar akan kembali fokus pada kondisi pasar memori dan daya saing HBM, dengan perluasan pangsa pasar HBM dan ASP yang lebih tinggi dibandingkan pesaing diharapkan mendorong pertumbuhan laba.
KB Securities menaikkan harga target SK Hynix dari 3,8 juta won menjadi 4,2 juta won, mencerminkan proyeksi kenaikan harga memori untuk 2026 (DRAM +199%, NAND +255%) dan menaikkan estimasi laba operasional tahun penuh menjadi 290 triliun won (2026) dan 468 triliun won (2027). Peneliti Kang Da-hyun mencatat bahwa kapasitas produksi wafer untuk DRAM dan NAND hanya akan tumbuh 7% dan 4% tahun depan, sementara pertumbuhan permintaan akan mencapai 17% dan 19%, memperparah kelangkaan pasokan memori.
Sangsang Securities juga menaikkan harga target SK Hynix menjadi 3,8 juta won. Peneliti Jung Min-kyu memproyeksikan laba operasional Q3 sebesar 81,6 triliun won (naik 23,3% kuartal-ke-kuartal) dan pendapatan tahun penuh sebesar 350,1 triliun won dengan laba operasional 275,7 triliun won, didorong oleh volume HBM yang diperluas dan kenaikan harga kontrak untuk produk tujuan umum di paruh kedua.
Perkiraan Laba Operasional Q2 Samsung Electronics pada 86 Triliun Won
Pendapatan Q2 Samsung Electronics diperkirakan sebesar 178,7 triliun won dengan laba operasional 86 triliun won, mewakili peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 140% dan 1.740% dan melampaui konsensus pasar sebesar 85 triliun won. Korea Investment Securities menyesuaikan estimasi laba operasional Q2 dari 96 triliun won menjadi 86 triliun won untuk mencerminkan biaya kompensasi saham karyawan, mengklarifikasi ini sebagai penyesuaian akuntansi, bukan penurunan kondisi bisnis. Peneliti Chae Min-sook menekankan bahwa visibilitas dan keberlanjutan laba jangka menengah hingga panjang semakin menguat.
Laba Operasional Q2 SK Hynix Diproyeksikan pada 69 Triliun Won
KB Securities memperkirakan laba operasional Q2 SK Hynix sebesar 69 triliun won (naik 649% tahun-ke-tahun) dengan margin operasional 77%, dan laba operasional Q3 sebesar 87 triliun won (naik 662% tahun-ke-tahun) dengan margin operasional 82%. Proyeksi tersebut menunjukkan momentum laba yang menguat menjelang paruh kedua.
Peneliti Kang Da-hyun menyatakan bahwa persaingan pengadaan memori skala penuh akan dipicu mulai paruh kedua seiring meluasnya proliferasi agen AI ke perangkat tepi termasuk PC dan ponsel pintar.
Analis Memproyeksikan Kelangkaan Pasokan Memori Hingga 2028
KB Securities memproyeksikan bahwa pertumbuhan kapasitas produksi wafer untuk DRAM dan NAND tahun depan akan terbatas pada 7% dan 4%, sementara pertumbuhan permintaan akan mencapai 17% dan 19%, memperdalam kelangkaan pasokan memori pada 2027. Investasi AI global diperkirakan akan berkembang dari 800 miliar dolar AS pada 2026 menjadi 1,5 triliun dolar AS pada 2028, dengan arus kas bebas M7 (tujuh perusahaan Big Tech AS utama) diperkirakan melonjak 91% tahun-ke-tahun seiring monetisasi AI memasuki babak penuh.
Peneliti Kang Da-hyun mencatat bahwa permintaan memori telah meningkat 100 kali lipat sejak 2022 dan diproyeksikan akan meningkat 100 kali lipat lagi dalam lima tahun ke depan. Pangsa semikonduktor memori dalam total investasi AI diperkirakan akan naik secara vertikal dari 14% tahun lalu menjadi 50% tahun depan dengan munculnya kendaraan otonom dan robot humanoid.
Peneliti Sangsang Securities Jung Min-kyu mengidentifikasi aliran masuk investor asing setelah pencatatan American Depositary Receipt (ADR) SK Hynix dan penyempitan kesenjangan valuasi versus pesaing Amerika Utara sebagai variabel kunci yang perlu dipantau.
Tanya Jawab
Berapa harga target yang ditetapkan perusahaan pialang Korea untuk saham Samsung Electronics dan SK Hynix?
Korea Investment Securities menetapkan harga target Samsung Electronics di 590.000 won. KB Securities menaikkan harga target SK Hynix dari 3,8 juta won menjadi 4,2 juta won. Sangsang Securities menetapkan harga target SK Hynix di 3,8 juta won.
Apa perkiraan laba Q2 Samsung Electronics?
Pendapatan Q2 Samsung Electronics diperkirakan sebesar 178,7 triliun won dengan laba operasional 86 triliun won, mewakili peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 140% dan 1.740% dan melampaui konsensus pasar sebesar 85 triliun won.
Mengapa analis memperkirakan kelangkaan pasokan memori akan berlanjut hingga 2028?
Analis memproyeksikan bahwa pertumbuhan kapasitas produksi wafer untuk DRAM dan NAND akan terbatas pada 7% dan 4% pada 2027, sementara pertumbuhan permintaan akan mencapai 17% dan 19%. Investasi AI global diperkirakan akan berkembang dari 800 miliar dolar AS pada 2026 menjadi 1,5 triliun dolar AS pada 2028, dengan permintaan memori diproyeksikan meningkat 100 kali lipat dalam lima tahun ke depan setelah peningkatan 100 kali lipat sejak 2022.
