Berdasarkan laporan News.Bitcoin.com pada 28 April, NYSE Arca yang berada di bawah Bursa Efek New York telah mengajukan proposal perubahan terhadap Rule 8.201-E (Generic) ke Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). SEC pada 27 April menerbitkan pemberitahuan untuk meminta komentar publik. Inti proposalnya adalah menetapkan ambang batas kuantitatif “batas aset yang memenuhi syarat” untuk dana investasi (ETF) kripto.

Batas 85%: definisi spesifik aset yang memenuhi syarat

Ketentuan inti proposal adalah: aset bersih kepercayaan (NAV) setidaknya 85% harus memiliki “aset yang memenuhi syarat” yang diizinkan oleh aturan yang sudah ada, termasuk:

komoditas (commodities)

aset turunan berbasis komoditas (commodity-based assets)

sekuritas (securities)

kas dan setara kas (cash and cash equivalents)

Persyaratan kepatuhan: penerbit dana investasi (trust) harus memantau ambang 85% setiap hari, dan jika dana investasi turun di bawah ambang tersebut harus segera melaporkan ke NYSE Arca. Ketika instrumen derivatif diperhitungkan, digunakan nilai nosional bruto agregat (aggregate gross notional)—yang berarti posisi opsi atau futures skala besar dapat memengaruhi penetapan kelayakan.

Contoh yang berlaku dan tidak berlaku: BTC, ETH, SOL, XRP lolos, opsi OTC gugur

News.Bitcoin.com merangkum preseden spesifik yang disediakan NYSE Arca:

Contoh yang berlaku: trust yang memegang 95% Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL), dan XRP memenuhi ambang 85%. Dasar kelayakan empat aset ini adalah “memiliki rekam jejak perdagangan futures di pasar yang ditentukan selama lebih dari 6 bulan, dan memiliki produk yang diperdagangkan di bursa terkait (ETP)”.

Contoh yang tidak berlaku: trust yang memegang Bitcoin ditambah “call option Bitcoin ETF di luar bursa (OTC)”. Jika total nilai nosional bruto dari opsi OTC diperhitungkan, proporsi aset yang memenuhi syarat hanya tersisa sekitar 71%, sehingga tidak melewati ambang 85%.

Selain itu, NFT dan koleksi (collectibles) secara tegas dikecualikan dari definisi “komoditas”, dengan alasan bahwa ketika standar umum tersebut disusun, jenis aset ini belum tercakup.

Berikutnya: jalur peninjauan SEC dan permintaan komentar

SEC memiliki tiga opsi penanganan untuk proposal aturan organisasi swadaya masyarakat (SRO): menyetujui, menolak, atau membuka proses persidangan (institute proceedings), tanpa batas waktu tetap. News.Bitcoin.com melaporkan bahwa saat ini proposal tersebut masih berada pada tahap permintaan komentar publik.

Sikap NYSE Arca adalah ambang 85% “konsisten dengan ETP komoditas serupa lainnya”. Jika proposal akhirnya disetujui, hal itu akan membentuk seperangkat standar pencatatan umum untuk trust kripto, sehingga penerbit tidak perlu mengajukan permohonan penanganan khusus secara kasus per kasus—yang akan berdampak struktural pada jalur standarisasi untuk berbagai ETF altcoin di masa depan.

Artikel ini berjudul proposal NYSE Arca untuk ETF kripto batas aset yang memenuhi syarat 85%: BTC, ETH, SOL, XRP lolos, pertama kali muncul di 鏈新聞 ABMedia.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.