Meta Platforms meluncurkan beberapa inisiatif AI bulan ini, termasuk kacamata pintar berbiaya rendah, alat perusahaan untuk bisnis, rencana untuk aplikasi pasar prediksi, dan kemitraan dengan Qualcomm untuk meningkatkan daya komputasi. Meskipun pengumuman ini, saham tetap turun lebih dari 17% sejak awal tahun, menjadikannya salah satu saham mega-cap dengan kinerja terburuk pada tahun 2026 dan yang terburuk kedua di antara Magnificent Seven setelah Microsoft, yang turun 26%. Perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama pada 29 April dan menaikkan panduan belanja modal untuk tahun fiskal 2026 menjadi 125 miliar dolar AS hingga 145 miliar dolar AS, peningkatan 10 miliar dolar AS di titik tengah, karena meningkatnya biaya untuk memori, chip, dan komponen pusat data. Analis mengaitkan kinerja saham yang buruk dengan kekhawatiran investor bahwa belanja AI agresif Meta belum menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membenarkan pengeluaran modal, dengan arus kas bebas perusahaan mendekati nol. Pergeseran sentimen investor mencerminkan fokus yang lebih luas pada apakah investasi AI di antara hyperscalers akan menghasilkan pertumbuhan laba yang berarti daripada sekadar memperluas portofolio produk.
Meta Menaikkan Panduan Capex Fiskal 2026 Menjadi 145 Miliar Dolar AS
Hasil kuartal pertama Meta, yang dilaporkan pada 29 April, mencakup peningkatan panduan belanja modal untuk tahun fiskal 2026 menjadi 125 miliar dolar AS hingga 145 miliar dolar AS, yang mewakili kenaikan 10 miliar dolar AS di titik tengah menjadi 135 miliar dolar AS. Peningkatan ini disebabkan oleh biaya yang lebih tinggi untuk memori, chip, dan komponen lain yang diperlukan untuk pusat data. Saham turun 9% setelah laporan laba. Sehari setelah hasilnya, Bloomberg melaporkan bahwa Meta merencanakan penjualan obligasi senilai 25 miliar dolar AS untuk mendanai belanja AI-nya.
Analis Piper Sandler, Thomas Champion, menggambarkan kenaikan capex sebagai kekecewaan yang membayangi pertumbuhan pendapatan perusahaan. Champion menyatakan bahwa peningkatan belanja modal adalah "satu hal yang tidak bisa mereka lakukan dan membuat saham bereaksi positif," dan mencatat bahwa imbal hasil saham "cukup biasa-biasa saja" sejak pengumuman tersebut. Dia menambahkan bahwa investor fokus pada siklus investasi AI sebagai "gajah di dalam ruangan," dengan sebagian besar analis positif pada bisnis periklanan inti Meta tetapi khawatir tentang belanja capex agresif yang mendorong arus kas mendekati nol.
Analis Soroti Kesenjangan Justifikasi Pendapatan untuk Belanja AI
Jeff Marks, direktur analisis portofolio untuk Investing Club CNBC, menyatakan bahwa "Meta kesulitan menjelaskan kepada pasar bahwa investasi AI-nya layak untuk mengorbankan seluruh arus kas bebasnya." Marks menambahkan bahwa sampai perusahaan membuktikan investasinya menciptakan aliran pendapatan baru dan berarti, pasar akan tetap tidak nyaman dengan tingkat belanjanya.
Champion menyatakan bahwa investor membutuhkan bukti bahwa belanja stabil daripada meningkat. Dia mencatat bahwa kemampuan Meta untuk terus menumbuhkan pendapatan lebih dari 20% setiap tahun meskipun sudah menghasilkan sekitar 250 miliar dolar AS dalam penjualan tahunan sangat penting, dengan mengatakan "tidak ada yang mendorong nilai seperti pertumbuhan pendapatan." Jim Cramer dari Investing Club CNBC mencatat bahwa Meta tidak memiliki bisnis cloud dengan margin tinggi seperti hyperscalers lainnya termasuk Alphabet, Microsoft, dan Amazon, yang operasi cloudnya membantu membenarkan belanja AI mereka. Cramer menyatakan selama Rapat Bulanan Juni untuk anggota Investing Club bahwa Meta "sangat mengecewakan" dan bahwa dia akan cenderung mengurangi saham jika melonjak.
Rasio harga terhadap laba forward Meta berada di 16, di bawah rasio P/E forward S&P 500 sekitar 21. Champion menyoroti bahwa Meta "diperdagangkan di bawah pasar, yang menarik karena jelas menumbuhkan pendapatan lebih cepat dari pasar." Piper Sandler mempertahankan peringkat beli pada Meta dengan target harga 800 dolar AS.
Meta Meluncurkan Agen Pesan Bisnis AI dan Langganan Meta One
Meta mengumumkan agen pesan bisnis bertenaga AI yang dirancang untuk mengotomatiskan dukungan pelanggan, menawarkan rekomendasi produk, menjadwalkan janji temu, dan mengelola transaksi di WhatsApp, Messenger, dan Instagram. Dalam catatan penelitian untuk klien Piper Sandler, Champion menggambarkan pasar pesan bisnis sebagai "kurang dihargai" dan memproyeksikan bisa melampaui 75 miliar dolar AS setiap tahun, berpotensi membuka "gelombang pertumbuhan pendapatan berikutnya" bagi Meta. Perusahaan mencatat bahwa percakapan Business AI tumbuh dari 1 juta menjadi 10 juta mingguan pada kuartal pertama. Piper Sandler menyoroti peluang pertumbuhan di pasar negara berkembang termasuk India, Vietnam, Indonesia, dan Thailand, dengan menyatakan bahwa alat AI "meruntuhkan hambatan biaya yang membatasi adopsi pasar maju" di negara-negara ini.
Meta juga memperkenalkan Meta One, penawaran langganan AI berbayar yang memberikan pengguna fitur tambahan di seluruh Family of Apps Meta. Tingkat Meta One Plus dibanderol 7,99 dolar AS per bulan, dan paket Meta One Premium seharga 19,99 dolar AS per bulan. Meta One saat ini dalam pengujian terbatas dan tidak tersedia di semua lokasi. Analis Evercore ISI menggambarkan Meta One sebagai "langkah diversifikasi pendapatan dengan potensi untuk berdampak moderat pada pendapatan dan lebih berarti pada laba operasi seiring waktu."
Keyakinan Evercore pada langganan AI didasarkan pada lebih dari 3 miliar pengguna aktif harian di platform media sosial Meta dan kehadiran online bisnis yang terus berkembang. Perusahaan menyatakan bahwa "bahkan penetrasi sederhana terhadap ekosistem multi-miliar pengguna Meta dapat menciptakan aliran pendapatan margin tinggi yang berarti seiring waktu." Evercore menguraikan skenario di mana Meta mencapai penetrasi 2% hingga 4% dari penawaran Meta One dalam dua hingga tiga tahun ke depan, menyiratkan pendapatan tambahan 5 miliar dolar AS hingga 10 miliar dolar AS dan laba operasi tambahan 3,5 miliar dolar AS hingga 7 miliar dolar AS pada tahun 2028. Para analis mencatat bahwa asumsi mereka bisa meleset karena ini adalah penawaran yang lebih baru, tetapi menunjuk Snapchat+ sebagai tolok ukur, yang telah mengonversi lebih dari 5% dari 25 juta pengguna aktif harian Snapchat. Evercore memiliki peringkat outperform pada Meta dan target harga 930 dolar AS.
FAQ
Inisiatif AI apa yang diumumkan Meta bulan ini?
Meta meluncurkan kacamata pintar berbiaya rendah, alat perusahaan untuk bisnis, rencana untuk membangun aplikasi pasar prediksi, dan kemitraan dengan Qualcomm untuk memperkuat daya komputasinya. Perusahaan juga meluncurkan agen pesan bisnis bertenaga AI untuk WhatsApp, Messenger, dan Instagram, serta memperkenalkan Meta One, penawaran langganan AI berbayar dengan tingkatan harga 7,99 dolar AS per bulan untuk Plus dan 19,99 dolar AS per bulan untuk Premium.
Mengapa saham Meta turun 9% setelah laba kuartal pertama pada 29 April?
Saham Meta turun 9% setelah perusahaan menaikkan panduan belanja modal untuk tahun fiskal 2026 menjadi 125 miliar dolar AS hingga 145 miliar dolar AS, peningkatan 10 miliar dolar AS di titik tengah menjadi 135 miliar dolar AS. Peningkatan ini karena kenaikan biaya untuk memori, chip, dan komponen lain yang dibutuhkan untuk pusat data. Analis menyatakan bahwa kenaikan capex mengecewakan investor yang khawatir bahwa belanja AI agresif tidak menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membenarkan pengeluaran, dengan arus kas bebas perusahaan mendekati nol.
Proyeksi pendapatan apa yang dimiliki analis untuk produk AI baru Meta?
Piper Sandler memproyeksikan bahwa pasar pesan bisnis AI Meta dapat melampaui 75 miliar dolar AS setiap tahun, dengan percakapan Business AI tumbuh dari 1 juta menjadi 10 juta mingguan pada kuartal pertama. Evercore ISI menguraikan skenario di mana Meta One mencapai penetrasi 2% hingga 4% dalam dua hingga tiga tahun ke depan, menyiratkan pendapatan tambahan 5 miliar dolar AS hingga 10 miliar dolar AS dan laba operasi tambahan 3,5 miliar dolar AS hingga 7 miliar dolar AS pada tahun 2028. Evercore memiliki target harga 930 dolar AS, dan Piper Sandler memiliki target harga 800 dolar AS.
